Slik beregner du budspørsmål

Bud-spør-spredningen er forskjellen mellom budprisen for en sikkerhet og dens pris (eller tilbudspris). Det representerer forskjellen mellom den høyeste prisen en kjøper er villig til å betale (by) for en sikkerhet og den laveste prisen en selger er villig til å akseptere. En transaksjon oppstår når en kjøper enten aksepterer priset eller en selger tar budprisen. Enkelt sagt vil en verdipris gå utover når det er flere kjøpere enn selgere, ettersom kjøperne byr aksjen høyere. Motsatt vil en sikkerhetskurs øke trenden når selgere overgår kjøperne, da ubalansen mellom tilbud og etterspørsel vil tvinge selgerne til å senke tilbudsprisen.

Spørsmålene mellom anbud og spørsmål er en viktig faktor for de fleste investorer siden det er en skjult kostnad forbundet med handel med et finansielt instrument - aksjer, obligasjoner, råvarer, futures, opsjoner eller utenlandsk valuta.

Spre betraktninger

Følgende punkter bør tas i betraktning når det gjelder bud-spør-oppslag:

• Spread bestemmes av likviditet samt tilbud og etterspørsel etter en spesifikk sikkerhet. De mest likvide eller bredt omsatte verdipapirene har en tendens til å ha de smaleste spredningene, så lenge det ikke er noen store ubalanser mellom tilbud og etterspørsel. Hvis det er en betydelig ubalanse og lavere likviditet, vil bud-an-spredningen utvide seg betydelig. Så populære verdipapirer vil ha en lavere spredning (som Apple, Netflix eller Google), mens en aksje som ikke lett omsettes kan ha en bredere spredning.
• Spredningen på amerikanske aksjer har redusert seg siden inngangen til "desimalisering" i 2001. Før dette ble de fleste amerikanske aksjer notert i brøkdeler på 1/16 dollar, 6, 25 cent. De fleste aksjer handler nå med bud-spør-spredning godt under det nivået. Endringen ble gjort for å hjelpe investorer med å tolke endrede tilbud og å samsvare med internasjonale standarder.
• Bud-spør-oppslag representerer en kostnad som ikke alltid er synlig for nybegynnere. Selv om spredningskostnader kan være relativt ubetydelige for investorer som ikke handler ofte, kan de representere en større kostnad for aktive handelsmenn som utfører mange handler daglig.
• Spredningen utvides under bratte markedsnedganger på grunn av ubalanse i tilbudet og etterspørselen - selgere "traff budet" og kjøpere holder seg unna i påvente av lavere priser. Som et resultat utvidet markedsaktørene spredningen av to grunner: å dempe den høyere risikoen for tap i ustabile tider og å avskrekke investorer fra å handle i slike tider - ettersom et større antall handler øker risikoen for at produsenten blir fanget på feil side av handelen.

Eksempler på Bid-Ask Spread

Eksempel 1: Vurder en aksjehandel til $ 9, 95 / $ 10. Budprisen er $ 9, 95 og tilbudsprisen er $ 10. Budspørsmålet er i dette tilfellet 5 øre. Spredningen i prosent er $ 0, 05 / $ 10 eller 0, 50%.

En kjøper som kjøper aksjen til $ 10 og umiddelbart selger den til anskaffelsesprisen på $ 9, 95 - enten ved et uhell eller design - vil pådra seg et tap på 0, 50% av transaksjonsverdien på grunn av denne spredningen. Kjøp og øyeblikkelig salg av 100 aksjer ville innebære et tap på 5 dollar, mens hvis 10 000 aksjer var involvert, ville tapet være 500 dollar. Prosenttapet som følge av spredningen er det samme i begge tilfeller.

Eksempel 2: Vurder en detaljhandler som kjøper € 100.000 på margin. Det nåværende tilbudet i markedet er € 1 = $ 1.3300 / 1.3302.
Budspørrespredningen er i dette tilfellet 2 punkter - eller den minste prisflyttingen en gitt valutakurs gjør basert på markedskonvensjonen. Spredningen i prosent er 0, 015% (dvs. 0, 0002 / 1, 3302) av det omsatte beløpet på € 100 000.

Spesielt med hensyn til valutaspredning, må du ta noen viktige påminnelser om:

• Det meste av valutahandel på detaljistnivå gjøres ved å bruke mye gearing, på grunn av hvilke spredningskostnader (som en prosentandel av den næringsdrivendes egenkapital) kan være ganske høye. I eksemplet over, antar at den næringsdrivende hadde en egenkapital på $ 5, 000 på kontoen (noe som innebærer en gearing på omtrent 26, 6: 1 i dette tilfellet). Spredningen på $ 20 utgjør 0, 4% av handelsmannens margin i dette tilfellet.
• For en rask beregning av kostnadene for spredningen i prosent av margin eller egenkapital, multipliser ganske enkelt spredningsprocenten med graden av gearing. For eksempel, hvis spredningen i ovennevnte tilfelle var 5 pips (1, 3300 / 1.3305), og beløpet til gearing var 50: 1, er kostnaden for spredningen i prosent av margininnskuddet så mye som 1, 879% (0, 0376% x 50).
• Spredningskostnader kan øke raskt i den raske brannverdenen for valutahandel, hvor en næringsdrivers holdperiode eller investeringshorisont vanligvis er mye kortere enn i aksjehandel.

Eksempel 3: Tenk på eksemplet på aksjeopsjon. La oss si at du kjøper et kortsiktig kjøpsopsjon på aksje XYZ fordi du er bullish på det. Aksjen handles til $ 31, 39 / $ 31, 40, og en-måneders $ 32 samtaler handler til $ 0, 72 / $ 0, 73. I dette tilfellet er budspørsmål bare en krone, men prosentvis er det en betydelig 1, 37%.

Den underliggende aksjen handles også med et kroneoppslag, men prosentvis er spredningen mye mindre på 0, 032% på grunn av aksjens høyere pris sammenlignet med opsjonen.

En opsjonshandler vil imidlertid neppe bli avskrekket av den betydelig høyere spredningsprosenten på samtalen, ettersom hovedmotivasjonen for å kjøpe en samtaleopsjon er å delta i den underliggende aksjens forskudd og samtidig legge ned en brøkdel av beløpet som kreves for å kjøpe lager rett.

Bud-spør spredningstips

Bruk begrensningsordrer

En investor eller næringsdrivende er generelt bedre med å bruke grenseordrer, noe som gir mulighet for en prisgrense for kjøp eller salg av et verdipapir, i stedet for markedsordrer - disse fylles til gjeldende markedspris. I raskt bevegelige markeder kan bruk av markedsordrer føre til en høyere pris enn ønsket for kjøp og en lavere pris for salg.

For eksempel, hvis den rådende prisen på en sikkerhet du ønsker å kjøpe er $ 9, 95 / $ 10, kan du vurdere å by $ 9, 97 for det i stedet for å kjøpe aksjen til $ 10. Mens muligheten for å få aksjen 3 cent billigere blir utlignet av risikoen for at den kan øke i pris, kan du alltid endre budprisen hvis det er nødvendig. I det minste vil du ikke kjøpe aksjen til 10, 05 dollar fordi du skrev inn en markedsordre og aksjen rykket opp i mellomtiden.

Unngå likviditetsgebyrer

Bruk av grenseordrer øker også likviditeten i markedet. Dette gjør det mulig for deg å unngå likviditetsutgifter som pålegges av de fleste elektroniske kommunikasjonsnettverk (ECN) for å bruke opp markedslikviditet, som oppstår når du bruker markedsordrer utført til gjeldende anbuds- og anbudspriser.

Evaluer spredningsprosenter

Som eksemplet tidligere viser, kan bud-spør-oppslag være ganske betydelig hvis du bruker margin eller innflytelse. Evaluer spredningsprosenten, siden en spredning på 5 dollar på en aksje på $ 10 er mye større i prosent enn en 5-centers spredning på en aksje på $ 40.

Handle rundt for de smaleste oppslagene

Dette er spesielt aktuelt for fremmedhandlere i detaljhandelen, som kanskje ikke har luksusen til 1-cent spreads tilgjengelig for interbank- og institusjonelle valutahandlere. Søk rundt for de smaleste oppslagene blant de mange valutameglerne som spesialiserer seg på detaljhandelskunder for å forbedre oddsen for handelssuksess.

Bunnlinjen

Investorer bør ta hensyn til bud-spør-spredningen fordi det er en skjult kostnad som påløper ved handel med et finansielt instrument. Bredt bud-be-spreads kan også erodere handelsoverskuddet og forverre tap. Effekten av bud-be-spreads kan dempes ved å bruke grenseordrer, evaluere spredningsprosenter og shoppe rundt for de smaleste oppslagene.