Hvordan bruker jeg avkastningsrenten for holdperioden til å evaluere obligasjonsporteføljen min?

Avkastningsformelen for holdeperioden kan brukes til å sammenligne avkastningen på forskjellige obligasjoner i porteføljen din over en gitt tidsperiode. Denne metoden for avkastningssammenligning lar investorer bestemme hvilke obligasjoner som gir størst fortjeneste, slik at de kan rebalansere eierandelen tilsvarende. I tillegg kan denne formelen bidra til å evaluere når det er mer fordelaktig å selge et obligasjon til en premie eller holde det til forfall.

Hva er avkastningsformelen for holdeperioden?

Avhengig av hvilken type eiendel det er snakk om, kan forskjellige avkastningsformler for holdeperioden brukes for å gjøre rede for sammensetting av renter og varierende avkastning. Imidlertid genererer obligasjoner et fast inntektbeløp hvert år. Denne avkastningskursen, kjent som kupongrenten, er satt til utstedelse og forblir uendret i løpet av obligasjonens levetid.

Derfor er formelen for avkastningen på obligasjonslån for beholdningsperioden ganske enkel:

HPRY = (Salgspris − P) + TCPPwhere: P = InnkjøpsprisTCP = Total kupongbetaling \ begynne {justert} & \ text {HPRY} = \ frac {(\ text {Salgspris} - \ text {P}) + \ text {TCP}} {\ text {P}} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {P = Innkjøpspris} \\ & \ text {TCP = Total kupongbetaling} \\ \ end { justert} HPRY = P (Salgspris − P) + TCP hvor: P = InnkjøpsprisTCP = Total kupongbetaling

Hvis du fortsatt eier obligasjonen, bruker du gjeldende markedspris på obligasjonen i stedet for salgsprisen for å bestemme gjeldende avkastningsrente for obligasjonen.

Eksempel

Anta at du kjøpte en 10-årig, $ 5000 obligasjon med en 5% kupongrente. Du kjøpte obligasjonen for fem år siden til pålydende. Dette betyr at obligasjonen har betalt $ 1.250, eller 5 * $ 5.000 * 5%, i kupongbetalinger de siste fem årene.

Anta at obligasjonen har en nåværende markedsverdi på $ 5 500.

Hvis du solgte obligasjonen din i dag, er avkastningen på obligasjonslånet for beholdningen:

= (($ 5.500 - $ 5.000) + $ 1.250) / $ 5.500 = ($ 500 + $ 1.250) / $ 5000 = $ 1.750 / $ 5000 = 0, 35, eller 35% \ begynne {justert} & = (\ venstre (\ $ {5, 500} - \ $ {5.000} \ høyre) + \ $ {1.250}) / \ $ {5.500} \\ & = (\ $ {500} + \ $ {1 250}) / \ $ {5, 000} \\ & = \ $ {1, 750 } / \ $ {5.000} \\ & = {0.35} \ tekst {, eller} {35} \% \\ \ end {alignet} = (($ 5.500 - $ 5.000) + $ 1.250) / $ 5.500 = ($ 500 + $ 1.250 ) / $ 5000 = $ 1, 750 / $ 5000 = 0, 35, eller 35%

Men som alle obligasjoner garanteres tilbakebetaling av den opprinnelige investeringen av den utstedende enheten når obligasjonen forfaller. Hvis du holder obligasjonen frem til forfall, genererer den til sammen $ 2500 i kupongbetalinger, eller 10 * $ 5000 * 5%, og avkastningsrenten for holdeperioden er:

= (($ 5, 000− $ 5, 000) + $ 2, 500) / $ 5, 000 = $ 2, 500 / $ 5, 000 = 0, 5 eller 50% \ begynne {justert} & = (\ venstre (\ $ {5, 000} - \ $ {5, 000} \ høyre) + \ $ {2.500}) / \ $ {5.000} \\ & = \ $ {2.500} / \ $ {5.000} \\ & = {0.5} \ text {eller} {50} \% \\ \ end {alignet} = (($ 5000 - $ 5000) + $ 2500) / $ 5000 = $ 2500 / $ 5000 = 0, 5 eller 50%