Hvordan investere i brennevin

Sin-aksjer er børsnoterte selskaper som produserer eller genererer et produkt eller aktivitet som kan anses som umoralsk eller uetisk etter noen menneskers standarder. Dette kan omfatte alkohol- og drikkefirmaer, og sigarett- og tobakksbedrifter. Men begrepet syndebeholdning gjelder ikke bare brennevin og sigaretter. Det inkluderer også spillselskaper, krigs- og våpenselskaper og de som er involvert i sexrelaterte næringer.

Et av de mest populære segmentene som utgjør denne sektoren er brennevinindustrien. Selv om det er mange selskaper å velge mellom, er to nøkkelnavn som kommer til tankene brennevinprodusent Diageo (DEO) Constellation Brands (STZ) som lager øl, vin og brennevin. Denne artikkelen ser på hva det vil si å investere i syndaksjer, markedet for spritselskaper, samt noen av de viktigste økonomiske forholdene for hvert selskap.

Viktige takeaways

• Alkohol er et av de mest populære segmentene i syndebestandsindustrien.
• Det er en vanlig misforståelse at investering i alkoholholdige driftsselskaper alltid vil være lønnsom på grunn av stor etterspørsel etter brennevin.
• Selskaper som Diageo og Constellation presterte dårlig under den økonomiske krisen.
• Amerikanere fortsetter å drikke mindre alkohol på grunn av en drivkraft for mer sunn livsstil.

Lønnsomme Sin Stocks: En feilslutning?

Det er en vanlig teori at det alltid vil være lønnsomt å investere i syndebeholdninger. Det er fordi det er en tro på at markedet for visse produkter som sigaretter og alkohol aldri dør ned. Ideen styrkes ytterligere av forestillingen om at folk har en tendens til å drikke og røyke overdreven når aksjemarkedstankene - sannsynligvis av frustrasjon - ytterligere øker salget av syndebeholdninger. Det er en viss sannhet i dette. Disse varene regnes som forbrukerhefter - produkter folk kan fortsette å kjøpe selv når økonomien er svak. Etterspørselen etter forbrukerheftverk er ikke-syklisk, noe som betyr at forbrukernes etterspørsel er konsistent hele året. Men det er alltid et unntak fra alle regler, og denne teorien har mange sprekker.

Alkohol kan også av noen betraktes som et luksusgode, og derfor en del av forbrukernes skjønnsmessige utgifter. Avhengig av noens personlige forhold, kan de bestemme seg for å slutte å kjøpe sine ukentlige flasker vin eller øl, eller slutte å gå til den lokale baren hvis de ikke har råd. Det er sannsynligvis derfor aksjene i både Diageo og Constellation Brands presterte dårlig under finanskrisen i 2008. Tross alt, i nedsatte økonomier, skynder investorer sjelden å kjøpe alkoholaksjer.

Investorer skynder seg sjelden å kjøpe alkoholaksjer når økonomien svekkes.

Selv i sunnere økonomiske klima er syndebestander aldri en sikker ting, og forskjellige selskaper kan oppføre seg annerledes, under lignende omstendigheter. Tilfelle: I 2015 svekket Diageo 11, 63%, mens Constellation satte pris på 54, 93%. Denne forskjellen kan forklares med at Constellation er et mindre selskap. Bedrifter som er mer kvikke, har en tendens til å utkonkurrere i oksemarkeder.

Spritmarkedet generelt

Når forbrukerne ser på mer sunn livsstil, har etterspørselen etter alkohol blitt mindre, ifølge IWSR, som gir markedsanalyse om alkoholholdige drikkevarer. I 2018 rapporterte gruppen en nedgang i alkoholforbruket blant amerikanere for tredje år på rad.

Etterspørselen etter øl falt fra 78, 9% til 78, 3% mellom 2017 og 2018. IWSR rapporterte at mens ølvolumet falt, er forbrukere fortsatt interessert i håndverksøl. Men det er ikke tilfelle for hard brennevin, som fortsatt er populært blant forbrukerne. Salget i brennevin økte i 2018 for å utgjøre 37, 4% av det amerikanske brennevinsmarkedet. Premium brennevin var den høyeste delen av dette segmentet, etterfulgt av verdi, high-end og super premium brennevin.

Diageo vs. konstellasjon

Diageo

Diageo ble grunnlagt i 1997 etter at Guinness og Grand Metropolitan fusjonerte og har base i London, Storbritannia. Selskapet har tilstedeværelse i mange forskjellige deler av verden. Men hvis du ikke kjenner igjen Diageo-navnet, kjenner du kanskje noen av de viktigste merkene. Selskapet er produsenten av Smirnoff vodka, Johnnie Walker, Bailey's og Guinness. Diageo har også en eierandel i en rekke high-end merker, inkludert Veuve Clicquot og Moët Hennessy.

Per 30. september 2019 var Diageos markedsandel 96, 5 milliarder dollar, og aksjekursen stengte på 163, 52 dollar. Selskapet tilbyr et utbytte på 2, 61%. Avkastningen på egenkapitalen ble rapportert å være 30, 52%. Fra juni 2019 var Diageos gjelds- / egenkapitalandel (D / E) 1, 52. Selskapets operasjonelle kontantstrømgenerering fra og med 2019 ble rapportert å være 3, 25 milliarder dollar.

Constellation

Constellation Brands ble dannet i 1945 og har base i Victor, New York. Selskapet har mer enn 100 forskjellige merker under sin paraply inkludert Corona, Negra Modelo, Black Velvet Canadian Whisky og Svedka Vodka. Constellation har først og fremst utvidet seg gjennom oppkjøp. Noen av de bemerkelsesverdige kjøpene inkluderer vinmerket Robert Mondavi i 2004 samt den amerikanske armen til Grupo Modelos ølvirksomhet fra Anheuser-Busch i 2013.

Constellations aksjer stengte handelsdagen 30. september 2019, på 207, 28 dollar, med en markedsandel på 39, 7 milliarder dollar. Selskapets utbytte var 1, 46%. D / E-forholdet var 1, 11, mens avkastningen på egenkapitalen (ROE) ble rapportert til 21, 48%. Selskapets operasjonelle kontantstrøm fra og med 2019 var 2, 25 milliarder dollar.

Bunnlinjen

Dette er ganske enkelt et spørsmål om din investeringsfilosofi. Hvis du leter etter aksjestigning og du er villig til å akseptere potensialet for økt risiko for nedsiden, kan det være lurt å vurdere Constellation Brands. Hvis du er mer risikovillig og ønsker å samle utbytte, kan det være lurt å vurdere Diageo. Bare husk at ingen av aksjene sannsynligvis vil være usedvanlig spenstige hvis det bredere markedet brister. Når det er sagt, bør dette bare være et midlertidig treff i begge tilfeller.

Dan Moskowitz har ingen stillinger i DEO eller STZ.