Rentedekningsgrad kontra DSCR: Hva er forskjellen?

Mengden gjeld et selskap er ansvarlig for er en viktig faktor når du vurderer dens relative styrke og økonomiske stabilitet. Enten du er bedriftseier, en regnskapsfører eller en ekstern part som ser på en potensiell investering, spiller et selskaps gjeldsnivå en avgjørende rolle i mange økonomiske beslutninger.

Som oftest uttrykt i forhold eller prosent, kan gjeldsnivået måles i forhold til de midlene et selskap har til å dekke gjeldene, selv om noen er mer omfattende enn andre. To typer gjeldsmålsforhold som vanligvis brukes er rentedekningsgraden og gjeldstjenestedekningsgraden, eller DSCR. Selv om de begge gir viktig innsikt i selskapets økonomiske stabilitet, er deres beregninger og tolkninger forskjellige på viktige måter.

Viktige takeaways

• Jo mer økonomisk stabilt selskapet er, jo høyere er forholdet mellom EBIT og rentebetalinger.
• Et gjeldsnivå i et selskap gir vanligvis et vindu til dets økonomiske helse.
• Rentedekningsgrad ser på selskapets egenkapital kontra gjeld.
• DSCR er en litt mer robust indikator på selskapets økonomiske egnethet fordi den tar hensyn til hovedstolbetalinger i tillegg til renter.

Rentedekningsgrad

Rentedekningsgraden tjener til å måle mengden av et selskaps egenkapital sammenlignet med renten det må betale på all gjeld for en gitt periode. Dette uttrykkes som et forholdstall og beregnes oftest på årsbasis. For å beregne rentedekningsgraden, del ganske enkelt inntektene før renter og skatter, eller EBIT, for den fastsatte perioden med de totale rentebetalingene som skal betales for den samme perioden.

EBIT, ofte kalt netto driftsinntekt eller driftsresultat, beregnes ved å trekke overhead og driftsutgifter, som husleie, varekostnader, frakt, lønn og verktøy fra inntektene. Dette tallet gjenspeiler mengden kontanter som er tilgjengelig etter å ha trukket fra alle utgifter som er nødvendige for å holde virksomheten i gang. Denne beregningen tar kun hensyn til renteutbetalinger og ikke betalinger som er foretatt på hovedgjeldssaldoer som långivere kan kreve.

Gjeldstjeneste dekningsgrad (DSCR)

Gjeldsdekningsgraden (DSCR) er litt mer omfattende. Denne beregningen vurderer et selskaps evne til å oppfylle sine minste hovedstol- og rentebetalinger, inkludert synkende fondsbetalinger, for en gitt periode. For å beregne DSCR deles EBIT med det totale beløpet av hovedstol og rentebetalinger som kreves for en gitt periode.

I begge tilfeller genererer ikke et selskap med en andel på under 1 nok inntekter til å dekke sine minste gjeldsutgifter. Når det gjelder forretningsstyring eller investering, representerer dette et veldig risikofylt utsikter siden selv en kort periode med lavere inntekter enn gjennomsnittet kan stave katastrofe. Et selskap med en rentedekningsgrad eller DSCR på mindre enn 1 er i stand til å generere nok inntekter til å holde lysene på, men ikke oppfylle gjeldsforpliktelsene.

Derfor anses selskaper med høyere forholdstall av investorer og utlånsinstitusjoner for å være mer økonomisk stabile. Det er for eksempel lite sannsynlig at banker låner ut midler til et selskap med en DSCR på 0, 89 fordi det reflekterer en kamp for å utføre minimumsinnbetalinger på gjeldende forpliktelser. Begge forholdstallene kan selvfølgelig endre seg dramatisk når selskapet tar på seg ny gjeld, betaler ned gammel gjeld eller opplever svingninger i inntektene.