Renteparitet - IRP-definisjon
Renteparitet (IRP) er en teori der rentedifferansen mellom to land er lik forskjellen mellom valutakursen og spotkursen. Renteparitet spiller en vesentlig rolle i valutamarkedene, og kobler sammen renter, spotkurser og valutakurser.
01:36Renteparitet
Formelen for renteparitet (IRP) er
F0 = S0 × (1 + ic1 + 1b) hvor: F0 = Forward RateS0 = Spot Rateic = Rentesats i landet cib = Rentesats i land b \ begynne {justert} & F_0 = S_0 \ ganger \ venstre (\ frac {1 + i_c} {1 + 1_b} \ høyre) \\ & \ textbf {hvor:} \\ & F_0 = \ text {Forward Rate} \\ & S_0 = \ text {Spot Rate} \\ & i_c = \ text {Rentesats i land} c \\ & i_b = \ tekst {Rentesats i landet} b \\ \ end {justert} F0 = S0 × (1 + 1b 1 + ic) hvor: F0 = FremadrateS0 = Spot Rateic = Rentesats i landet cib = Rentesats i land b
Hvordan beregne renteparitet (IRP)
Valutakurser for valuta er valutakurser på et fremtidig tidspunkt, i motsetning til spotkurs, som er gjeldende kurs. En forståelse av terminrenter er grunnleggende for rentepariteten, spesielt når det gjelder arbitrage (samtidig kjøp og salg av en eiendel for å tjene på en forskjell i prisen).
Valutakurser er tilgjengelige fra banker og valutahandlere i perioder fra mindre enn en uke til så langt ut som fem år og oppover. I likhet med noteringer i valutakurser, noteres forespørsler med budspørsmål.
Forskjellen mellom terminrenten og spotrenten er kjent som byttepunkter. Hvis denne forskjellen (terminkurs minus spotrente) er positiv, er den kjent som en terminspremie; en negativ forskjell betegnes som en terminkurs.
En valuta med lavere rente vil handle til en terminspremie i forhold til en valuta med høyere rente. For eksempel handler amerikanske dollar typisk til en terminspremie mot den kanadiske dollaren; omvendt handler den kanadiske dollaren til en forhåndsrabatt kontra den amerikanske dollaren.
Hva forteller renteparitet (IRP)?
Renteparitet er den grunnleggende ligningen som styrer forholdet mellom renter og valutakurser. Den grunnleggende forutsetningen for renteparitet er at sikret avkastning fra å investere i forskjellige valutaer skal være den samme, uavhengig av rentenivået.
Hvis ett land tilbyr en høyere risikofri avkastningskurs i en valuta enn den i en annen, vil landet som tilbyr den høyere risikofrie avkastningskursen byttes til en dyrere fremtidig pris enn dagens spotpris. Med andre ord presenterer rentepariteten en ide om at det ikke er noen arbitrage i valutamarkedene. Investorer kan ikke låse inn den gjeldende valutakursen i en valuta for en lavere pris og deretter kjøpe en annen valuta fra et land som tilbyr en høyere rente.
Viktige takeaways
- Renteparitet er den grunnleggende ligningen som styrer forholdet mellom renter og valutakurser.
- Den grunnleggende forutsetningen for renteparitet er at sikret avkastning fra å investere i forskjellige valutaer skal være den samme, uavhengig av rentenivået.
- Paritet brukes av forex handelsmenn for å finne muligheter for arbitrage.
Covered Versus Uncovered Rentest Parity (IRP)
Rentepariteten skal sies å være dekket når vilkårene uten arbitrage kan oppfylles ved bruk av terminkontrakter i et forsøk på å sikre seg mot valutarisiko. Motsatt sies rentepariteten å bli avdekket når vilkårene uten arbitrage kunne være oppfylt uten bruk av terminkontrakter for å sikre seg mot valutarisiko.
Alternativer for å konvertere valutaer
Forholdet kan sees på de to metodene en investor kan ta for å konvertere utenlandsk valuta til amerikanske dollar.
Et alternativ en investor kan ta, er å investere utenlandsk valuta lokalt til utenlandsk risikofri rente i en spesifikk tidsperiode. Investoren vil da samtidig inngå en terminrenteavtale for å konvertere inntektene fra investeringen til amerikanske dollar ved å bruke en valutakurs ved slutten av investeringsperioden.
Det andre alternativet vil være å konvertere utenlandsk valuta til amerikanske dollar til spotkursen, og deretter investere dollar for samme tid som i alternativ A, til den lokale (amerikanske) risikofri kurs. Når det ikke er noen arbitrage-muligheter, er kontantstrømmene fra begge opsjoner like.
Ekte verdenseksempel på IRP (Covered Rentest Parity)
Anta for eksempel at australske statskasseveksler tilbyr en årlig rente på 1, 75%, mens amerikanske statskasseveksler tilbyr en årlig rente på 0, 5%. Hvis en investor i USA søker å dra nytte av rentene i Australia, ville investoren måtte omsette amerikanske dollar til australske dollar for å kjøpe statskassen.
Deretter vil investoren måtte selge en ettårs terminkontrakt på den australske dollaren. Imidlertid, under dekket renteparitet, ville transaksjonen bare ha en avkastning på 0, 5%, ellers vil vilkårene uten arbitrage bli brutt.
Begrensninger av IRP
Renteparitet er blitt kritisert basert på forutsetningene som følger med det. For eksempel antar den omfattede IRP-modellen at det er uendelig mange tilgjengelige midler som kan brukes til valutaarbitrage, noe som åpenbart ikke er realistisk. Når futures eller terminkontrakter ikke er tilgjengelige for sikring, har ikke avdekket renteparitet en tendens til å holde i den virkelige verden.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.