Gitterbasert modell
En gitterbasert modell brukes til å verdsette derivater, som er finansielle instrumenter som stammer prisen fra et underliggende aktivum som en aksje. En gittermodell benytter et binomialtre for å vise de forskjellige banene prisen på en underliggende eiendel, for eksempel en aksje, kan ta over derivatets levetid. Et binomialt tre tegner de mulige verdiene grafisk som opsjonsprisene kan ha over forskjellige tidsperioder.
Eksempler på derivater som kan prises ved hjelp av gittermodeller inkluderer aksjeopsjoner samt futurekontrakter for råvarer og valutaer. Gittermodellen er spesielt egnet til prisfastsettelse av ansattes opsjoner, som har en rekke unike attributter.
Viktige takeaways
- En gitterbasert modell brukes til å verdsette derivater, som er finansielle instrumenter som stammer prisen fra et underliggende aktivum.
- Gittermodeller bruker binomiale trær for å vise de forskjellige banene prisen på en underliggende eiendel kan ta over derivatets levetid.
- Gitterbaserte modeller kan ta hensyn til forventede endringer i forskjellige parametere, som for eksempel volatilitet i løpet av et alternativs levetid.
Forstå en gitterbasert modell
Gitterbaserte modeller kan ta hensyn til forventede endringer i forskjellige parametere, som for eksempel volatilitet over alternativene. Volatilitet er et mål på hvor mye en eiendels pris svinger over en bestemt periode. Som et resultat kan gittermodeller gi mer nøyaktige prognoser for opsjonspriser enn Black-Scholes-modellen, som har vært den standard matematiske modellen for prissetting av opsjonskontrakter.
Den gitterbaserte modellens fleksibilitet i å inkludere forventede volatilitetsendringer er spesielt nyttig under visse omstendigheter, for eksempel å prissette ansattes alternativer i tidlige faser. Slike selskaper kan forvente lavere volatilitet i aksjekursene i fremtiden når virksomhetene modnes. Forutsetningen kan innarbeides i en gittermodell, noe som muliggjør mer nøyaktige prisfastsetting av alternativer enn Black-Scholes-modellen, som antar samme volatilitetsnivå i løpet av opsjonens levetid.
En gittermodell er bare en type modell som brukes til å prise derivater. Navnet på modellen er avledet fra utseendet til det binomiale treet som skildrer de mulige banene derivatets pris kan ta. Black-Scholes anses som en lukket form som antar at derivatet utøves på slutten av sin levetid.
For eksempel forutsetter Black-Scholes-modellen - når de prissetter aksjeopsjoner - at ansatte som har opsjoner som utløper om ti år ikke vil utøve dem før utløpsdatoen. Forutsetningen anses som en svakhet ved modellen, i det virkelige livet, opsjonshavere ofte trener dem godt før de går ut.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.