Magisk formelinvestering

Hva investerer magisk formel?

Magisk formelinvestering refererer til en regelbasert, disiplinert investeringsstrategi som lærer folk en relativt enkel og lettfattelig metode for verdisatsing. Den er avhengig av kvantitative skjermer for selskaper og aksjer, og er designet for å slå aksjemarkedets gjennomsnittlige årlige avkastning ved å bruke S&P 500 for å representere markedsavkastningen. Enkelt sagt fungerer det ved å rangere aksjer basert på pris og avkastning på kapital.

Magisk formelinvestering forteller deg hvordan du kan tilnærme deg verdisatsing fra et metodisk og lite følelsesmessig perspektiv. Utviklet av Joel Greenblatt - en investor, hedgefondforvalter og bedriftsprofessor - formelen gjelder store aksjer, men inkluderer ikke små selskaper eller mikrokapitalforetak.

Magisk formel som bare investerer i store aksjer og inkluderer ikke small cap selskaper.

Forstå Magic Formula Investing

Den magiske formelstrategien ble først beskrevet i den mest solgte boka fra 1980 "The Little Book That Beats the Market" og i 2010-oppfølgingen "The Little Book That Still Beats the Market" av investoren Joel Greenblatt. Greenblatt, grunnlegger og tidligere fondsforvalter ved Gotham Asset Management, er utdannet ved Wharton School ved University of Pennsylvania og er adjunkt ved Columbia University handelshøyskole.

I boka skisserer Greenblatt to kriterier for aksjeinvestering: Aksjekurs og selskapskostnad for kapital. I stedet for å foreta en grunnleggende analyse av selskaper og aksjer, bruker investorer Greenblatt's online aksje-screener-verktøy for å velge de 20 til 30 topprangerte selskapene de vil investere i. Bedriftsrangeringer er basert på:

• Deres aksjeinntekter som beregnes som inntjening før renter og skatt (EBIT)
• Deres avkastning som beregnes som inntjening per aksje (EPS) dividert med dagens aksjekurs
• Deres avkastning på kapital som måler hvor effektivt de genererer inntekter fra eiendelene.

Investorer som bruker strategien, selger de tapende aksjene før de har hatt dem i ett år for å dra nytte av inntektsskatteavsetningen som lar investorer bruke tap for å utligne gevinsten. De selger de vinnende aksjene etter ettårsmerket, for å dra fordel av reduserte skattesatser på langsiktige kapitalgevinster. Så starter de prosessen på nytt.

Som Greenblatt uttalte i et 2006-intervju med Barrons, er den magiske formelen designet for å hjelpe investorer med å "kjøpe gode selskaper i gjennomsnitt til billige priser i gjennomsnitt." Ved å bruke denne enkle, ikke-emosjonelle tilnærmingen, leter investorer etter selskaper som er gode utsikter fra et verdiinvesteringsperspektiv.

Viktige takeaways

• Magisk formelinvestering er en vellykket backtestet strategi som kan øke sjansene dine for å utkonkurrere markedet.
• Strategien fokuserer på screening for selskaper som tilfredsstiller spesifikke kriterier og bruker en metodisk, følelsesløs prosess for å administrere porteføljen over tid.
• Strategien, som er verdibasert, ble utviklet av investor og hedgefondsjef Joel Greenblatt.

Spesielle hensyn

Siden Greenblatt's magiske formel bare gjelder selskaper med markedsverdi større enn $ 100 millioner, ekskluderer den small cap aksjer. Resten vil alle være store selskaper, men ekskluderer finansielle selskaper, hjelpefirmaer og ikke-amerikanske selskaper.

Følgende punkter skisserer hvordan formelen fungerer:

1. Sett en minimum markedsverdi for dine porteføljeselskaper. Dette bør typisk være høyere enn $ 100 millioner.
2. Forsikre deg om at du ekskluderer økonomiske eller aksjelager når du velger dine selskaper.
3. Ekskluder amerikanske depotbeviser (ADR). Dette er aksjer i utenlandske selskaper.
4. Beregn hvert selskaps inntjeningsavkastning (EBIT ÷ Enterprise Value).
5. Beregn hvert selskaps avkastning på kapital [EBIT ÷ (Netto anleggsmidler + arbeidskapital)].
6. Ranger utvalgte selskaper etter høyest inntjeningsavkastning og høyest avkastning på kapital.
7. Kjøp to til tre posisjoner hver måned i de 20 til 30 selskapene i løpet av et år.
8. Balansere porteføljen hvert år ved å selge tapere en uke før årets slutt. Selg av vinnere en uke etter årsmarkeringen.
9. Gjenta prosessen hvert år i minst fem til 10 år eller mer.

I følge Greenblatt har investeringsstrategien for magiske formler gitt en årlig avkastning på 30%. Selv om de er forskjellige i beregningen av avkastning fra strategien, har en rekke uavhengige forskere funnet ut at den magiske formelinvesteringstilnærmingen har sett ut til å vise gode resultater når de ble testet sammenlignet med S&P 500.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Verdiinvestering: Hvordan investere som Warren Buffett Verdiinvestorer som Warren Buffett velger undervurderte aksjer som handler til mindre enn sin egen bokførte verdi som har langsiktig potensial. mer EBIT / EV Multiple EBIT / EV multiplum er et økonomisk forhold som brukes til å måle et selskaps "inntjeningsavkastning." mer Investerer vekst den riktige pengemetningsmetoden for deg? Vekstinvestering er en strategi for kjøp av aksjer som tar sikte på å tjene penger på bedrifter som vokser til over gjennomsnittet enn i bransjen eller markedet. mer Dogs of the Dow Definisjon Dogs of the Dow er en investeringsstrategi basert på de 10 høyeste utbyttebeholdende aksjene i Dow Jones Industrial Average (DJIA). mer Investering Definisjon Investering er handlingen med å fordele midler til en eiendel eller forplikte kapital til en forsøk med forventning om å generere en inntekt eller fortjeneste. mer Lær hva en Piotroski-score er Piotroski-poengsummen er en diskret score mellom 0-9 som gjenspeiler ni kriterier som brukes for å bestemme styrken til et firmas økonomiske stilling; det har ofte blitt brukt til å bestemme aksjer med god verdi. mer Partnerkoblinger