Alternativ Premium
En opsjonspremie er gjeldende markedspris på en opsjonskontrakt. Det er således inntekten som selgeren (forfatteren) mottar av en opsjonskontrakt til en annen part. Opsjonspremier i penger består av to faktorer: egenverdi og ekstern verdi. Premie av uten alternativ penger består bare av ekstern verdi.
For aksjeopsjoner er premien sitert som et dollarbeløp per aksje, og de fleste kontrakter representerer forpliktelsen til 100 aksjer.
Viktige takeaways
- Premien på et alternativ er prisen i markedet.
- Opsjonspremie vil bestå av ekstrinsik eller tidsverdi for utenom-penger-kontrakter og både egenverdi og ekstrinsik verdi for penger-i-pengene-opsjoner.
- Premien til et alternativ vil generelt være større gitt mer tid til utløp og / eller større underforstått volatilitet.
Opsjonene Premium
Forstå Alternativ Premium
Investorer som skriver, som betyr å selge i dette tilfellet, kaller eller setter bruksopsjonspremier som en kilde til nåværende inntekt i tråd med en bredere investeringsstrategi for å sikre hele eller en del av en portefølje. Opsjonspriser som er notert på en børs, for eksempel Chicago Board Options Exchange (CBOE), anses som premie som regel fordi opsjonene i seg selv ikke har noen underliggende verdi.
Komponentene i en opsjonspremie inkluderer dens egenverdi, dens tidsverdi og den underforståtte volatiliteten til den underliggende eiendelen. Når alternativet nærmer seg utløpsdatoen, vil tidsverdien kanten nærmere og nærmere $ 0, mens egenverdien nært vil representere forskjellen mellom den underliggende verdipapirens pris og streikprisen på kontrakten.
Faktorer av Option Premium
De viktigste faktorene som påvirker en opsjonskurs er den underliggende verdipapirets pris, penge, alternativets levetid og underforstått volatilitet. Når prisen på den underliggende sikkerheten endres, endres opsjonspremien. Når prisene på den underliggende verdipapiren øker, øker premien til en samtaleopsjon, men premien til en salgsopsjon synker. Når prisen på den underliggende verdipapiren synker, øker premien til en salgsopsjon, og det motsatte er tilfelle for samtalealternativer.
Pengene påvirker opsjonens premie fordi den indikerer hvor langt unna den underliggende sikkerhetsprisen er fra den spesifiserte streikprisen. Når alternativet blir ytterligere i pengene, øker normalt alternativets premie. Motsatt synker opsjonspremien etter hvert som opsjonen blir ytterligere tom for pengene. Ettersom opsjonen for eksempel blir ytterligere out-of-the-money, mister opsjonspremien egenverdi, og verdien stammer først og fremst fra tidsverdien.
Tiden til utløpet, eller levetiden, påvirker tidsverdiandelen av opsjonens premie. Når alternativet nærmer seg utløpsdatoen, stammer alternativets premie hovedsakelig fra den indre verdien. For eksempel vil dype out-of-the-money-opsjoner som går ut på en handelsdag normalt være verdt $ 0, eller veldig nær 0 dollar.
Underforstått volatilitet og opsjonspris
Underforstått volatilitet er avledet fra opsjonens pris, som er koblet til opsjonens prismodell for å indikere hvor ustabil en aksjekurs kan være i fremtiden. Videre påvirker det den eksternverdige delen av opsjonspremier. Hvis investorer er lange opsjoner, vil en økning i underforstått volatilitet øke verdien. Dette er fordi jo større volatilitet den underliggende eiendelen er, jo større er sjansene for alternativet for å gjøre ferdig penger. Det motsatte er sant hvis implisitt volatilitet avtar.
Anta for eksempel at en investor er lang en samtaleopsjon med en årlig underforstått volatilitet på 20%. Derfor, hvis den underforståtte volatiliteten øker til 50% i løpet av opsjonens levetid, vil prisene for kjøpsopsjonen verdsette seg i verdi. Vegas alternativ til et alternativ er endring av premie gitt en endring på 1% i underforstått volatilitet.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.