Alternativstrategier for et nedmarked

Hvis det er en leksjon som investorene bør lære av markedshistorien de siste tiårene, er det at det beste tidspunktet å kjøpe aksjer er når markedet tanker. Dessverre er det veldig få som har overbevisning om å kjøpe midt i en bølge av panikksalg. Likevel antyder markedshistorien noe annet. Etter bjørnemarkedet på begynnelsen av 1970-tallet ble kjøpere belønnet. På begynnelsen av 1980-tallet ble kjøperne belønnet. Etter tech-boblen i 2000 ble kjøperne belønnet. Femti år fra nå er det sannsynlig at det samme vil være sant.

Hvis det ikke er noen kort for deg å kjøpe en fullstendig forpliktelse til å kjøpe, så er en alternativstrategi - å selge salg - en alternativ metode for å gjøre det, som faktisk kan være lettere for den enkelte investor å mage.

Grunnleggende om salgsopsjoner : En salgsopsjon gir kjøperen av dette alternativet rett til å selge en aksje til en forhåndsbestemt pris, kjent som opsjonskursen. Kjøpere av salgsopsjoner foretar bearish innsats mot det underliggende selskapet. Prisen du vil betale for det salgsalternativet, vil blant annet bli bestemt av hvor lang tid du vil at alternativet skal vare. Jo lengre tid, jo mer betaler du.

Når du selger salgsopsjoner, er det motsatte. En selger av salgsopsjoner påtar seg forpliktelsen til å kjøpe den underliggende aksjen til en forhåndsbestemt pris. Legg merke til forskjellen i kjøp og salg av salg: når du kjøper en put, har du bare rett til å selge opsjonen. Hvis du ikke vil selge aksjen til opsjonskursen på $ 50 fordi aksjene handler til $ 60 (out-of-the-money), kan du bare la opsjonen utløpe og bare miste premien som er betalt.

Når du selger en put, er du imidlertid pålagt å kjøpe aksjene hvis kjøperen av putene bestemmer seg for å selge dem. Så når du selger salgsopsjoner, forsterkes risikoen bare i den forstand at du inngår en kontrakt der du har en forpliktelse, ikke bare en rett til å kjøpe aksjen. (For mer informasjon, se alternativene Grunnleggende opplæringen .)

Hvorfor salg av salter kan være bra i synkende markeder: Når markedene synker, kan selge salgsopsjoner være et utmerket verktøy selv for den enkelte investor så lenge man er klar over hvordan man selger salg intelligent. Når markedene faller, gjør de det ofte ganske raskt, noe som fører til en økning i volatilitet, noe som igjen øker opsjonspremiene. Dette er fornuftig fordi opsjoner er tidsbaserte instrumenter, og det å ha en aksjekurs som beveger seg raskt er det alternativene handelsmenn ønsker.

Åpenbart tilsier salgsmuligheter når det er mer volatilitet at selgere vil få en høyere pris på grunn av de økte premiene. Mens sofistikerte opsjonshandlere liker å selge setter håp om å få premieinntektene, bør nybegynnede handelsmenn se på å selge salgsopsjoner for å skape en måte å kjøpe aksjer i en virksomhet du liker til lavere pris. (For å lære mer om farene ved uutdannet opsjon, se Nakne opsjoner utsetter deg for risiko .)

Den beste tiden å kjøpe aksjer er når markedene synker. Likevel har mange investorer rett og slett ikke det emosjonelle med det å gjøre. Å selge salg er en måte å lindre problemet på.

La oss si at du er tilhenger av Company XYZ, men at du fremdeles er på gjerdet om hva markedet kommer til å gjøre. Du vil gjerne eie 500 aksjer i porteføljen din. Med en gjeldende pris på $ 50 vil det koste deg $ 25 000. I stedet kan du selge fem putkontrakter (en kontrakt = 100 aksjer). For eksempel kan du selge neste måned $ 45 salgsopsjoner på XYZ for omtrent $ 3.

Ved å gjøre det, vil du få $ 1.500 i premie fra salget (500 aksjer til $ 3 hver). I forbindelse med denne artikkelen vil vi ignorere provisjoner, selv om de alltid bør vurderes i enhver handel. Ved å skrive dette alternativet er du forpliktet til å kjøpe 500 aksjer av XYZ når som helst inntil utløpet for $ 45. Men på grunn av premien du samlet inn ved å skrive opsjonen, hvis du blir pålagt å kjøpe aksjene, vil netto kostnader eksklusive provisjoner være 42 dollar per aksje.

Ved å selge puten gikk du fra å sette opp $ 25 000 for å kjøpe aksjene til å samle inn $ 1 500 i premier. Hvis aksjer i AAP falt under 45 dollar, ville du ha aksjene "satt" på deg, men kostnadsgrunnlaget ditt er 22 500 dollar minus de 1 500 dollar du samlet i premier, eller en nettokostnad på 21 000 dollar.

Selvfølgelig er det ikke så svart og hvitt å selge putter. Hvis aksjer i XYZ eller et selskap du selger salgsopsjoner på tilbakegang betydelig, vil du fortsatt sitte på tap, selv om de vil bli dempet av opsjonspremien. Motsatt, hvis aksjekursen fortsetter å gå opp, vil du gå glipp av ytterligere oppsiden som kunne vært oppnådd utover opsjonspremien.

Selg setter intelligens: Fordi de er deriverte instrumenter, bør kjøp og salg av opsjoner håndteres med ekstra forsiktighet. Fordi salg av en salg forplikter deg til å kjøpe den underliggende aksjen, KUN selger gir virksomheter du kjenner og ville være 100% fornøyd med å eie. Noen planer inkluderer måkealternativstrategien.

For de aller fleste investorer bør salg av salg bare betraktes som et utløp for å eie aksjer nede i veien, ikke som en måte å tjene ekstra inntekter via premier. La det å tjene tilvalgspremien være et tilbakeslag hvis du ikke får sjansen til å eie aksjen for mindre. En tilnærming med denne typen tanker vil redusere sjansen for å selge penger av feil grunn og dermed tape penger. (For å lære mer, se Bruke alternativer i stedet for egenkapital .)