Overkollateralisering (OC)
Overkollateralisering (OC) er prosessen med å legge ut mer sikkerhet enn det som er nødvendig for å skaffe eller sikre finansiering. Overkollateralisering brukes ofte som en metode for kredittforbedring ved å redusere kreditorens eksponering for misligholdsrisiko.
Forståelse av overkollateralisering (OC)
Verdipapirisering er en kompleks finansiell prosess med utstedelse av verdipapirer som støttes av en mengde eiendeler, for eksempel gjeld. De underliggende eiendelene konverteres til verdipapirer, og dermed begrepet ”verdipapirisering.” Den økonomiske terminologien som tilskrives disse konverterte eiendelene er verdipapirer (ABS). Verdipapirisering innebærer vanligvis eiendeler som er illikvide, siden hver enkelt gjeld er unik og krever separat administrativ behandling. Verdipapiriseringsprosessen innebærer å kombinere flere illikvide eiendeler i ett basseng og skape et marked for bassenget. Eksempler på eiendeler som kan sikres, inkluderer boliglån, studielån, billån, kredittkortgjeld, etc. Et viktig skritt i verdipapiriseringen av produkter er å bestemme riktig nivå på kredittforbedring.
Kredittforbedring refererer til en risikoreduserende teknikk som forbedrer kredittprofilen til strukturerte finansielle produkter eller transaksjoner. Det implementeres vanligvis for å forbedre kredittratingen til et verdipapirisert produkt. Investorer av et verdipapirisert produkt har en risiko for mislighold av bassenget av underliggende eiendeler. Du kan tenke på kredittforbedring som en finansiell pute som gjør det mulig for verdipapirer som støttes av en pant av sikkerhet å absorbere tap fra mislighold på de underliggende lånene, og dermed motregne potensielle tap. For å redusere standardrisiko kan det benyttes en kredittforsterkningsteknikk, kjent som overkollateralisering.
Med overkollateralisering brukes overflødig sikkerhet for å øke kreditt for å få bedre gjeldsrangering fra et kredittvurderingsbyrå. En utsteder sikkerhetskopierer et lån med eiendeler eller sikkerhet som har verdi utover lånet, og begrenser dermed kredittrisiko for kreditor og forbedrer kredittvurderingen tildelt lånet. Overkollateralisering oppnås når verdien av eiendeler i bassenget er større enn mengden av sikkerhetsstillelse (ABS). Så selv om noen av utbetalingene fra de underliggende lånene misligholder eller er forsinket, kan hovedstol- og rentebetalinger på ABS fremdeles gjøres fra overflødig sikkerhet. Hovedstolen som ligger til grunn for en mengde eiendeler er ofte større enn hovedstørrelsen for den utstedte sikkerheten med omtrent 10% til 20%. I tilfelle av en pantelån med sikkerhet, kan hovedstolbeløpet for en emisjon være $ 100 millioner mens hovedverdien på pantelånet som ligger til grunn for emisjonen kan være lik 120 millioner dollar.
Overkollateralisering gjør det mulig for utstedere å selge verdipapirer med en høy rating. Investorer som er interessert i å tjene på verdipapiriserte produkter, men som er på vakt mot risikoene forbundet med disse produktene, vil favorisere et ABS som er kredittforsterket, for eksempel gjennom overkollateralisering av gjeld, over et ABS uten kredittforbedring. Et tilbud med høy sikkerhet vil også gjøre det lettere å få et lån og vil sikre bedre vilkår på lånet, for eksempel en lavere rente.
Før kredittkrisen i 2008 ble mange verdipapirer i markedet overkollateralisert, med verdipapirene støttet av eiendeler som overstiger verdiene. Mens dette senket kredittrisikoen og gjorde at de finansielle instrumentene appellerte til investorer, ble det snart avdekket at verdien av eiendelene som ble brukt som sikkerhet faktisk var mye lavere enn presentert. Dette førte til en nedgradering av kredittvurderingen av mange utstedere, noe som førte til subprime-krisen som fulgte i 2008.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.