Nødvendig avkastning
Nødvendig avkastning er avkastningen et obligasjon må tilby for at investeringen skal være verdt. Nødvendig avkastning fastsettes av markedet og den setter presedens for hvordan gjeldende obligasjonslån vil bli priset.
Å bryte ned Nødvendig avkastning
Nødvendig avkastning er den minste akseptable avkastning som investorene krever som kompensasjon for å akseptere et gitt risikonivå. Det er avkastningen som markedet krever for å matche tilgjengelig forventet avkastning for finansielle instrumenter med sammenlignbar risiko. Avkastningen som kreves for en lavrisikobinding, for eksempel en statspapir, vil være lavere enn avkastningen som kreves for en høyrisikoobligasjon, for eksempel en søppelobligasjon.
Rentene på obligasjoner er satt av en konsensus av kjøpere og selgere. Hvor høyt eller lavt renten er sammenlignet med den fastsatte obligasjonsrenten, vil avgjøre prisen på obligasjonen i markedet. Hvis for eksempel avkastningen øker til en kurs som er større enn for obligasjonens kupong, vil obligasjonen bli priset til en rabatt til pari. På denne måten vil investoren som anskaffer obligasjonen kompenseres for den lavere kupongrenten i form av påløpte renter. Hvis obligasjonen ikke blir priset til en rabatt, vil ikke investorene kjøpe emisjonen fordi avkastningen vil være lavere enn markedets. Det motsatte oppstår når det nødvendige avkastningen synker til en kurs som er lavere enn for obligasjonens kupong. I dette tilfellet vil investorens etterspørsel etter den høyere kupongen føre obligasjonens kurs opp, og gjøre obligasjonsrenten tilsvarende markedsavkastningen.
Når du beregner prisen på et obligasjon, brukes den nødvendige avkastningen for å diskontere obligasjonens kontantstrømmer for å få nåverdien. En investors nødvendige avkastning er nyttig for å estimere om en obligasjon er en god investering for en investor ved å sammenligne den med avkastningen til forfall (YTM). Mens avkastningen til forfall er et mål på hva en obligasjonsinvestering vil tjene i løpet av livet hvis sikkerheten holdes til den forfaller, er avkastningen som kreves avkastningskursen som en obligasjonsutsteder må tilby for å stimulere investorer til å kjøpe obligasjonen. Den nødvendige renten på obligasjoner til enhver tid vil påvirke YTM for obligasjoner i stor grad. Hvis markedsrenten øker, vil avkastningen til løpetid for nåværende obligasjoner være lavere enn de nye emisjonene. På samme måte, hvis gjeldende renter i økonomien synker, vil YTM for nyere emisjoner være lavere enn for utestående obligasjoner.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.