Aksjeinvestorer kaster risikable spill når Bulls 10. år begynner

Oksemarkedet kan ikke vare evig, og investorer forbereder seg på neste bjørnemarked ved å skaffe kontanter og balansere porteføljene deres mot mindre risikofylte beholdninger, melder The Wall Street Journal. Tilskuerne av økende inflasjon, stigende renter og internasjonal handelskonflikt truer med å få slutt på den såkalte Goldilocks Economy som har drevet aksjekursene oppover. "Til nå ble ekspansjonen sett på som en som kunne fortsette og fortsette uten tegn til prisvekst, og det blir stilt spørsmål ved nå, " som Larry Hatheway, sjeføkonom i Zürich-baserte kapitalforvaltningsfirma GAM Holding, som fører tilsyn med 163 milliarder dollar av klientens eiendeler, fortalte Journal.

Record-Shattering Performance

Fra begynnelsen av 2017 til slutt 13. mars har S&P 500-indeksen (SPX) steget med 23, 5%. I 2017 noterte det vidt fulgte markedsbarometeret 62 rekordhøye lukker, bare nummer to til 77 i 1995, per MarketWatch, med henvisning til forskning fra WSJ Market Data Group. De mest rekordhøye lukkene for januar måned hadde vært 11, satt i 1964. Den rekorden ble overgått 23. januar 2018, per de samme kildene, og ble fulgt av ytterligere to rekordhøye lukker, den siste 26. januar, for totalt 14. (For mer, se også: 5 faktorer som vil avgjøre aksjemarkedets fremtid .)

Volatilitetens retur

Imidlertid ble den euforiske stemningen knust av en forlangt korreksjon som sendte S&P 500 ned med 10, 2% mellom stengene 26. januar og 8. februar. Siden dets rekordhøye all-time satt på slutten 26. januar, er indeksen nede med 3, 7% per utgangen 13. mars.

I mellomtiden ble aksjemarkedets volatilitet, målt ved CBOE Volatility Index (VIX), pigget under korreksjonen, og har lagt seg til et nivå omtrent 50% over den uvanlig rolige gjennomsnittlige lesningen for det meste av 2017. Dette har urolig mange tidligere selvtilfredse investorer., og er en faktor i det høye bekymringsnivået for verdipapirmarkedene blant våre millioner av lesere over hele verden, målt ved Investopedia Anxiety Index (IAI). (For mer, se også: Strategier for volatility-Proof Your Portfolio .)

Gode ​​nyheter er dårlige nyheter

Som det har vært tilfelle på mange andre tidspunkter tidligere, blir ofte gode økonomiske nyheter tatt som dårlige nyheter for aksjer akkurat nå, sier tidsskriftet. For eksempel vekker rapporter om stigende lønninger, fallende arbeidsledighet og stigende BNP frykt for inflasjonspress som igjen vil øke selskapskostnadene, kutte fortjenestemarginene og øke renten og sende aksje- og obligasjonsprisene nedover. (For mer, se også: Aksjeinvestorer bør støtte for 40% stup: JPMorgan .)

Goldilocks har forlatt bygningen

"Stigende renter og eskalerende handelskonflikt har avsluttet 'Goldilocks' -miljøet i 2017, " som Goldman Sachs Group Inc. sier i sin siste amerikanske Kickstart-rapport, datert 9. mars. "Historien antyder at avkastningen på S&P 500 kan forbli positiv hvis 10-årige statsrenter stiger med et månedlig tempo lavere enn 20 bp, og avkastningsnivået holder seg under 4%. Vi spår at obligasjonsrentene vil nå 3, 25% innen utgangen av året, fortsetter de. Veteranøkonom og markedsviter Ed Yardeni regner også med at prisene vil holde seg godt under 4%. (For mer, se også: Hvorfor dette oksemarkedet ikke kan stoppes .)

De nye tollsatsene for importert stål og aluminium, sier Goldman, vil ha en begrenset innvirkning på bedriftens fortjeneste, siden de bare står for 1% av amerikanske bedriftsinntekter. Imidlertid vil sannsynligvis marginene bli presset blant tunge brukere av disse metaller, særlig blant produsenter av biler og maskiner. Den største faren for amerikansk bedriftsfortjeneste, advarer Goldman, er utsiktene til at utbredte gjengjeldelsestariffer og importbegrensninger blir vedtatt av andre land. (For mer, se også: 7 aksjer som vil vinne i en global handelskrig .)

Forsvarsmessige tiltak

I sin siste undersøkelse av fondsforvaltere finner Bank of America Merrill Lynch en rekordmånedlig økning i prosentandelen av dem som sikrer seg mot et kraftig fall i aksjekursene i løpet av de neste tre månedene, melder Journal. GAM Holding tar i bruk lange korte strategier som søker å tjene på både stigende og fallende kapitalpriser, og kjøper gjeld i fremvoksende markeder for å diversifisere, ifølge tidsskriftet. Hovedinvesteringssjef (CIO) i den sveitsiske privatbanken Julius Baer Group, Yves Bonzon, sa til tidsskriftet, "Kjøp og hold vil ikke fungere lenger." Han antydet at firmaet hans, som forvalter 410 milliarder dollar, avvikler aksjer og bygger opp kontantbeholdning.