Slutt å betale høye gjensidige fondsgebyrer

Å forstå andel av utgifter til aksjefond kan være forvirrende for den gjennomsnittlige investoren. En generell regel, ofte sitert av rådgivere og fondslitteratur, er at investorer bør prøve å ikke betale mer enn 1, 5% for et aksjefond. Det er en rekke faktorer som bidrar til et fonds totale utgiftsforhold. Det virker som om ikke-investeringsfaktorer, for eksempel et fonds 12b-1-avgift, blir diskutert og skrevet om i stor lengde, mens investeringsfaktorer som et fonds investeringsstrategi sjelden blir vurdert. (Se også: Verdipapirfond .)

Før vi studerer noen av investeringsårsakene til variasjon i utgiftsforhold, kan det være nyttig å forstå et avgiftssammensetning og hvordan en investor betaler for disse avgiftene. Den totale utgiftskvoten består av forvaltningsgebyret, en avgift på 12b-1 (også kjent som distribusjonskostnad) og andre driftskostnader. En aksjonær betaler avgiften på daglig basis gjennom en automatisk reduksjon i prisen på et fond. Det kan være vanskelig for den gjennomsnittlige investoren å få en følelse av hvor mye som blir betalt for et bestemt fond.

Utgiftsforhold og aksjefond

Verdipapirforhold for verdipapirfond varierer sterkt fra en investeringskategori til en annen. Som du kanskje forventer, har fond med høyere interne kostnader (handelskostnader, administrasjonskostnader, etc.) vanligvis også høyere utgiftsforhold.

Internasjonale fond
Internasjonale fond kan være veldig dyre å drifte og har en tendens til å ha noen av de høyeste utgiftsforholdene. Internasjonale fond investerer i mange land, og som et resultat krever det ofte ansatte over hele verden. Følgelig har internasjonale fond en betydelig høyere lønns- og forskningsutgift sammenlignet med enkeltlandsfond som investerer i bare ett land.

I tillegg sikrer internasjonale fond ofte investeringseksponering ved å kjøpe utenlandsk valuta. Denne strategien og tilleggskostnadene blir normalt implementert for å oppveie uheldige endringer i valuta. Ifølge Morningstar, en vel ansett forsknings- og vurderingsorganisasjon for verdipapirfond, har det gjennomsnittlige internasjonale aksjefondet med eiendeler over $ 5 millioner en bruttokostnadsandel på 1, 68%. (Se også: Utvide grensene til porteføljen din og hvorfor landsfondene er så risikable .)

Liten cap
Småkapitalfond har også en tendens til å ha utgiftsforhold høyere enn den etterspurte øvre grensen på 1, 5%. Basert på Morningstar-forskning er gjennomsnittlig utgiftsgrad for et småkapitalfond med eiendeler over $ 5 millioner 1, 61%. Fond som investerer i mindre selskaper har vanligvis høyere kostnader for forskning og handel sammenlignet med kostnadene forbundet med fond som investerer i større selskaper. Forskning med små lokker kan være dyrt, blant annet fordi den ikke er så tilgjengelig som storforskning. Som et resultat er det svært vanskelig for en småkapitalforvalter å stole på sekundær forskning som grunnlag for investeringsbeslutninger. Følgelig driver fond som investerer i mindre selskaper veldig ofte primærforskning, noe som typisk krever at flere investeringsanalytikere bidrar til prosessen.

Samtidig har småkapitalfond vanligvis høyere omkostningskostnader enn store kapitalfond. Small-cap aksjer omsettes ikke så vidt som store cap-aksjer, og som et resultat har de normalt høyere handelsspread. Normalt, jo mindre selskap, desto høyere pris må du betale for å kunne handle. I tillegg har småkapitalfond en tendens til å ha høyere omsetningsgrad enn store kapitalfond, noe som også påvirker handelskostnadene. Hvis en fondsforvalter med lite lokk ikke selger vinnerne sine, kan det veldig lett bli et midloddsfond. Igjen, ifølge Morningstar, har det gjennomsnittlige småkapitalfondet en omsetningsgrad på 93%, mens gjennomsnittlig storkapitalfond har en omsetningsgrad på 76%. (Se også: Definert markedskapitalisering og bestemme hva markedskapital som passer din stil .)

Stor hette
Storkapitalfond har normalt lavere utgiftsforhold enn både internasjonale fond og småkapitalfond fordi storkapitalstrategien ikke nødvendigvis krever omfattende team av interne analytikere for å støtte investeringsprosessen. Fondsforvaltere på dette området kan lett stole på forskning utenfra - og det er rikelig med forskning av høy kvalitet å velge mellom. I tillegg har storkapitalfond også en tendens til å ha lavere handelskostnader sammenlignet med småkapitalfond. Store aksjer omsettes mye og har normalt mye mindre handelsspread. I følge Morningstar har det gjennomsnittlige storkapitalfondet med eiendeler over $ 5 millioner en utgiftsgrad på 1, 45%.

Fundamental analyse Vs. Kvantitativ analyse

En annen viktig vurdering når en vurderer et utgiftsforhold for et aksjefond er om ledelsen bruker grunnleggende eller kvantitativ analyse. Midler som bruker en kvantitativ strategi er ofte avhengige av modeller for å konstruere porteføljer. Her gjør modeller det meste av arbeidet og ikke analytikerne. (Se også: Introduksjon til grunnleggende analyse .)

Kvantitative fond (eller kvantifond) har normalt mye mindre investeringsteam enn fundamentalt forvaltede fond. På den annen side har kvantitative fond en høyere omsetning enn fundamentalt forvaltede fond og har ofte høyere omkostningskostnader. Handelskostnader er imidlertid ikke så langt som kostnadene for menneskelig kapital. Generelt bør fond som bruker en kvantitativ strategi belaste mindre enn fond som bruker en grunnleggende tilnærming.

I dagens miljø med full avsløring, er de fleste fond-familiekomplekser veldig oppriktige om sine investeringsprosesser. Det er ikke uvanlig at et fundamentalt forvaltet fond gir en detaljert oversikt over investeringstilnærmingen på nettstedet. Kvantitativt forvaltede fond røper derimot sjelden de spesifikke detaljene i modellene sine. Andelseiere i et kvantifond er pålagt å betale gebyrer til tross for at de ikke vet hvordan produktet styres.

Active Management Vs. Passiv ledelse

For investorer som mener at grunnleggende analyser gir liten verdi og at ledere ikke kan overgå benchmarks, er det nok av indeksfond tilgjengelig. Indeksfond belaster normalt langt mindre enn aktivt forvaltede fond. I tillegg er indeksfond svært skatteeffektive, noe som reduserer en aksjeeiers samlede kostnader.

Indeksfond kan spare deg for penger, men denne strategien kommer noen ganger med andre kostnader. For eksempel har indeksfond ikke evnen til å skaffe kontanter eller endre tildelinger for å møte endrede markedsforhold. Hvis verdipapirmarkedene opplever en nedgang, vil porteføljen din avta med et tilsvarende beløp. (Se også: Du kan ikke dømme et indeksfond etter dekning og lavkontroll på indeksfond .)

Utgiftsforhold og obligasjonsfond

Når det gjelder rentefond, varierer utgiftsforholdene også betydelig mellom investeringskategorier. Samlet sett er utgifter til rentefond lavere enn for aksjefond, men beløpet avhenger delvis av den spesifikke investeringskategorien. I likhet med aksjestrategier, kan obligasjonsstrategier variere betydelig med hensyn til personell, forskning, omkostningskostnader og valuta som er nødvendig for å effektivt gjennomføre en investeringsprosess.

Høy avkastning
Obligasjonsfond med høyt avkastning har noen av de høyeste utgiftsforholdene blant obligasjonsgrupper. Det gjennomsnittlige høyavkastningsfondet har normalt et team av høyt trente og godkjente forvaltere og analytikere som har hovedansvaret å utføre grunnleggende undersøkelser om verdipapirer. Videre kompenseres rentebærende analytikere og ledere som driver grunnleggende forskning på et nivå som nesten kan sammenlignes med de som driver med aksjeforskning. I tillegg, siden verdipapirer med høyt avkastning har ganske lite volum og større handelsspread, er individuelle handler dyrere. I følge Morningstar har det gjennomsnittlige fondet med høy avkastning med eiendeler over $ 5 millioner en bruttokostnadsandel på 1, 35%. (Se også: Håndtering av kontanter med høy avkastning .)

Internasjonal
Internasjonale obligasjonsfond har også høye utgiftsforhold, spesielt sammenlignet med de mer rentesensitive innenlandske obligasjonsfondene. Fond som hovedsakelig investerer i utenlandske obligasjoner har også ekstra forskningskostnader. Investering globalt krever kunnskap om de mange økonomiene, geopolitiske strukturer og markeder rundt om i verden. På samme tid sikrer ofte utenlandske obligasjonsfond, som utenlandske aksjefond, valutaeksponering. I følge Morningstar har fond som fokuserer på utenlandske obligasjoner en gjennomsnittlig bruttokostnadsgrad på 1, 35%.

Innenlands
I motsetning til dette har innenlandske obligasjonsfond som hovedsakelig investerer i høykvalitets stats- og foretakspapirer de laveste utgiftsforholdene blant rentekategoriene. Midler som hovedsakelig investerer i høykvalitetsspørsmål, har lavere omkostningskostnader og krever vanligvis ikke en stab av analytikere eller en sikringsstrategi. Obligasjoner av høy kvalitet har en tendens til å stige og falle mest med endringer i renten. I følge Morningstar har gjennomsnittlig obligasjonsfond en bruttokostnadsgrad på 1, 07%. Gebyrer er en veldig viktig faktor for alle som bestemmer om de vil kjøpe et bestemt rentefond, da det er en høy sammenheng mellom utgifter og rentefondets ytelse.

Bunnlinjen

Som du har sett over, er gebyrer en veldig viktig faktor når du velger hvilken som helst type aksjefond, spesielt rentefond. Det er veldig viktig å forstå hvorfor en avgift er høy eller lav i forhold til andre fond. Noen ganger er høyere gebyrer rettferdiggjort og andre ganger er det ikke. Porteføljeforvaltere og analytikere bør kompenseres for arbeidet sitt. Kompensasjon bør imidlertid være i samsvar med innsatsen som kreves for å administrere produktet, og det er opp til deg å involvere deg i å bestemme hvilke gebyrer - og midler - som ikke er noe for deg.