Tether Tantrum and the Need for a 'Stablecoin'

Volatilitet har lenge vært et problem som nipper til hælene til cryptocurrency-handelsmenn, men de fleste har omfavnet daglige, tosifrede intradag-prosentvise svinger som prisen på å investere. Selv om markedets økning tradisjonelt har vært like stor som nedturene, handler problemet ikke om å tjene eller tape penger, men det er at handelsmenn som vil slippe unna denne volatiliteten, ikke hadde midler til å gjøre det før Tether dukket opp i slutten av 2015.

Som erfarne deltakere i cryptocurrency-markedet kan bevitne, stiger og faller mange mynter på innfallene av bitcoin - bestefarvalutaen som fungerer som et barometer for hele bransjen. For medlemmer av en utveksling med fiat-pengeinnskudd og uttak, var det bare å selge mynten for kontanter, men denne rudimentære metoden krever full avhending. Det vurderer heller ikke det faktum at cryptocurrency som blir sendt mellom kontoer er like utsatt.

Handlere som sender bitcoin, enten det er til en annen børs lommebok eller til en annen person, må tolerere det desentraliserte nettverkets sakte prosessering. I timene det ofte tar å motta en bitcoin-betaling, kan det ha mistet (eller fått) betydelig verdi. Ikke bare er dette uholdbart risikabelt for den gjennomsnittlige næringsdrivende, det gjør det å gjøre forretninger med bitcoin ekstra utfordrende. Hvilken bedriftseier vil bruke en valuta som vil føre til at de betaler for mye eller betaler for deres leverandører? Det er mulig å sende fiat-penger mellom sentraler også, men hindringene på plass er høye, og sentraler godtar ikke universitetsoverføringer.

Tether kom inn i dette markedet med en intelligent løsning: et cryptocurrency som har en statisk verdi som tilsvarer en amerikansk dollar. Det er også Tethers knyttet til euroens verdi, men konseptet forblir det samme: en måte å få ly fra markedets volatilitet uten å forlate økosystemet helt.

Tether Troubles og uro

For en tid tilbake hjalp Tether cryptocurrency-markedet enormt. Med institusjonelle bankpartnere og løftet om at hvert Tether ble støttet av en proporsjonal mengde fiat, oppfylte den nye "stablecoin" løftet til handelsmenn og hjalp alle interessenter å operere med større letthet og effektivitet. Det åpnet arbitrage-muligheter mellom børsene som noterte Tether, gjorde det lettere å sende og motta midler, og hjalp traktet kapital til det unge cryptocurrency markedet. (Se også: Prisforskjell i Bitcoin Futures og Spot Markets Presents Arbitrage Opportunity.)

Noen mistenkelige hendelser skjedde imidlertid som påvirket Tethers troverdighet. Tether er den eneste enheten som kan mynte sin navnebrytende mynt, og åpenhet er avgjørende for et slikt sentralisert konsept.

Markedets tillit til Tether ble rystet etter at de gikk glipp av påfølgende frister for å frigjøre en revisjon av driften, noe som førte til at regnskapsfirmaet deres avbrøt alle bånd med selskapet. I tillegg oppdaget kyndige analytikere at store partier med Tether ble skrevet ut konsekvent da bitcoin pris dyppet, og holdt den oppblåst, muligens gjennom svindel.

Det største problemet med Tether, som det fremgår av disse hendelsene, er sentraliseringen. Med bare en enhet som fungerer som valutaens autoritet, er Tether ugjennomsiktig og uegnet til sin rolle i markedet. Skulle en tilsyn bevise at Tether opptrådte uredelig, kan det stave dommedag for cryptocururrency langt og bredt. Næringsdrivende vil øyeblikkelig gjenkjenne at verdien av myntene de har blitt kunstig oppblåst, og skynde seg etter avkjørselene.

Rettferdiggjør en Stablecoin-økonomi

For å være tydelig støtter markedet for øvrig forestillingen om en stablecoin. Inntil teknologien i rommet forbedres, er mynter som henter verdien fra fiat valuta en solid løsning, men de må være mer gjennomsiktige enn Tether.

Mange i bransjen har prøvd å lage alternativer, men en av de mest målbevisste kommer med høflighet av Kowala. Selskapet anerkjente Tethers manglende evne til å tilveiebringe en gjennomsiktig stablecoin og har bygget en løsning som omfattende tar opp svakhetene til forgjengeren.

Hovedpunktet til plattformen er kUSD, en fiat-støttet stablecoin hvis underliggende forekomster og overføringer er synlige for samfunnet via den desentraliserte hovedboken. I stedet for å være tilfeldig trykt basert på etterspørsel som ingen kan bekrefte, blir kUSD utvunnet som en tradisjonell cryptocurrency basert på den offentlige informasjonen fra flere utvekslinger samlet via et tillitsløst system av ordre.

Den individuelle og kollektive prosessorkraften som kreves for å støtte kUSD, er liten i forhold til bitcoin's avfallsrike gruveprotokoll, noe som skaper et godt balansert kompromiss mellom kravene til en stabil økonomi versus de spekulative. (Se også: Kina for å slå ned på internasjonal handel med cryptocurrency av sine borgere.)

Eilat Glover, administrerende direktør i Kowala Tech, sa Eilat Glover, administrerende direktør for Kowala Tech. "Fordi de er sentraliserte. De krever at brukerne stoler på at parten som holder fiat-valutabeholdningen ikke stjeler eller lyver og beskytter disse eiendelene fra tyveri og intervensjon fra regjeringer eller banker. Denne sentraliseringen skaper et eneste feil punkt som mangler i ekte cryptocurrencies som bitcoin og Ether. Faktisk utgjør over-avhengighet av fiat-støttede symboler som Tether for øyeblikket en trussel for hele cryptocurrency-markedet. "

Denne eksistensielle krisen er grunnen til at nye, desentraliserte kryptovalutaer som kUSD er så desperat behov. Desentraliserte stablecoins lover å bekjempe trusselen om fiat-støttede symboler ved å bruke algoritmiske og markedsmekanismer, i stedet for en sentral myndighet, for å autonomt stabilisere prisene. En slik idé hjelper til med å oppmuntre bedrifter og enkeltpersoner som tidligere hadde vært på gjerdet til endelig å ta i bruk og dra nytte av cryptocurrency-tjenester, og gir økt fart også til industrien.

Building the Foundation of a Crypto-Economy

Akkurat som bitcoin ble opprettet av et behov for mer transparent, uavhengig betalingstjenester og oppgjørstjenester, hadde Tether også sitt opphav i nødvendighet. Imidlertid har bitcoin siden blitt bevist et relativt primitivt svar på finansbransjens problemer, og Tether vil møte den samme skjebnen.

Dette unge markedets MVP-løsninger vil sannsynligvis gå gjennom mange iterasjoner før de kan finne balanse, men fremskritt fra innovatører er så langt inspirerende. Det eneste som gjenstår er at utvekslinger skal standardisere disse løsningene med den beste verdi-forslaget, og for ildsjeler å ta ledetrådene og også kaste deres støtte bak seg.

Det er svært risikabelt og spekulativt å investere i cryptocururrency og andre innledende mynttilbud ("ICOs"), og denne artikkelen er ikke en anbefaling fra Investopedia eller forfatteren om å investere i cryptocurrencies eller andre ICOer. Siden hver enkeltes situasjon er unik, bør en kvalifisert profesjonell alltid konsulteres før økonomiske beslutninger tas. Investopedia fremsetter ingen garantier eller garantier for nøyaktigheten eller aktualiteten til informasjonen i dette dokumentet.