Total utgiftsforhold (TER)
Total utgiftsforhold (TER) er et mål på de totale kostnadene forbundet med å forvalte og drifte et investeringsfond, for eksempel et aksjefond. Disse kostnadene består hovedsakelig av administrasjonshonorar og tilleggskostnader, for eksempel handelsavgift, advokatsalær, revisorhonorar og andre driftskostnader.
Fondets totale kostnad divideres med fondets totale eiendeler for å komme til et prosentvis beløp, som representerer TER. TER er også kjent som 'netto utgiftsforhold' eller 'etter refusjonskostnadsforhold'.
Viktige takeaways
- Total utgiftsforhold (TER) er et mål på driftskostnader for verdipapirfond i forhold til eiendeler.
- Investorer legger merke til kostnadsforholdet for å avgjøre om et fond er en passende investering for dem etter at gebyrer er vurdert.
- Total utgiftsgrad kan også kalles 'netto utgiftsgrad' eller 'etter refusjonskostnadsgrad'
Formelen for den totale kostnadsforholdet er:
TER = Totale fondsutgifterTotale fondsandelerTER = \ frac {\ text {Samlede fondsutgifter}} {\ text {Sum fondsfordeler}} TER = Samlede fondsandelerTotale fondsutgifter
Hvordan beregne den totale utgiftsforholdet
For å beregne den totale utgiftsgraden, må du beregne totale kostnader og forvaltningskapitalen til et investeringsfond. Sum eiendeler kan hentes fra finansielle opplysninger som verdipapirfond rapporterer til tilsynsmyndigheter eller formidles til analytikere og investorer via et prospekt. Totale kostnader kan være vanskeligere å reflektere nøyaktig, ettersom TER står for alle kostnader forbundet med å drifte investeringsfondet, inkludert handelskostnader, administrasjonskostnader og gebyrer, indirekte og administrasjonskostnader (for eksempel 12b-1-gebyrer), og så videre.
Hva forteller den totale kostnadsforholdet deg?
Størrelsen på den totale utgiftskvoten (TER) er viktig for investorene, ettersom kostnadene trekkes ut av fondet, noe som påvirker investorenes avkastning. For eksempel, hvis et fond gir en avkastning på 7% for året, men har en TER på 4%, blir gevinsten på 7% sterkt redusert til omtrent 3%.
TER gir en måte å dekke de årlige kostnadene ved å drive et bestemt fond. Den tar alle de kjente kostnadene forbundet med fondets drift og uttrykker dem som et enkelt tall, vanligvis som en prosentdel, og trekker grunnlaget fra eiendelene knyttet til fondet. Dette betyr at beløpet som gis som TER er avhengig av suksessen til det aktuelle fondet. Midlene som leveres gjennom TER brukes til å støtte forvaltnings-, handels- og advokatkostnader knyttet til fondet, samt eventuelle revisjonskostnader eller generelle driftsutgifter.
Hver gang et fond pådrar seg høyere eller lavere driftsutgifter, blir disse endringene sannsynligvis sendt videre i TER. Jo mer aktivt forvaltet fondet, jo høyere er tilknyttet TER. Dette skyldes økte personalkostnader, samt økte transaksjonsbaserte avgifter. Til sammenligning har et automatisert fond betydelig lavere driftskostnader, noe som resulterer i lavere TER.
Forstå driftsutgifter
Driftskostnader eller driftskostnader dekker eventuelle utgående økonomiske forpliktelser knyttet til forvaltningen av fondet og de tilsvarende transaksjoner. Dette kan inkludere ansattes kompensasjon og meglerhonorar, samt eventuelle regnskapsavgift. Andre vanlige utgifter inkluderer aksjonærkommunikasjon og regnskap, journalføringsmekanismer og forvaringstjenester fra den tilsynsorganisasjonen eller kapitalforvalteren.
En liten prosentandel av TER kan rettes til andre driftskostnader. Dette kan inkludere så enkle utgifter som plassutleie og verktøy for virksomheten. Ofte blir disse utgiftene referert til som overhead og inkluderer enhver økonomisk forpliktelse som ikke nødvendigvis er rettet mot den faktiske produksjonen av en vare eller tjeneste.
Forskjellen mellom total utgiftsforhold og brutto kostnadsforhold
Bruttokostnadsgraden (GER) er den totale prosentandelen av et verdipapirfonds eiendeler som blir brukt til å drive fondet. I noen tilfeller kan et fond ha avtaler om å frafalle, refusjon eller tilbakebetaling av noen av fondets avgifter. Dette er ofte tilfelle for nye fond. Et investeringsselskap og dets fondsforvaltere kan avtale å frafalle visse gebyrer etter lanseringen av et nytt fond for å holde utgiftskvoten lavere for investorene. Den totale utgiftsgraden representerer gebyrene som belastes fondet etter at eventuelle dispensasjoner, refusjoner og tilbakebetalinger er foretatt. Disse gebyrreduksjonene er vanligvis for en spesifikk tidsramme hvorefter fondet kan pådra seg alle fulle kostnader.
Begrensninger i total kostnadsforhold
TER er ment å fange opp hele kostnaden som en investor kan forvente av å eie et investeringsfond. Noen kostnader, men spesielt de som bare blir gjort en gang, eller som er foretatt av investeringskapitalen, er kanskje ikke inkludert i TER. Disse inkluderer startkostnader, som provisjon, aksjemegleravgift, verdipapiroverføringsavgift og årlige rådgiveravgift.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.