Sannheten om "Selg i mai og gå bort

Et gammelt ordtak råder investorer i aksjer til å "selge i mai og gå bort." Det er basert på forutsetningen at de seks "sommer" -månedene fra mai til oktober typisk registrerer lavere gevinster enn de seks "vinter" -månedene november til og med april. Tekniske analytikere i Bank of America Merrill Lynch, en avdeling av Bank of America Corp. (BAC), og Mark Hulbert, en mangeårig gransker av investeringsstrategier, ga sine egne synspunkter nylig. Andre analytikere peker på empiriske studier om overlegenheten ved å kjøpe og holde investering til markedstimingstrategier som denne.

For tidlig å selge i mai

Analytikere hos Merrill Lynch sier at Mai registrerer et aksjemarked fremskritt 57% av tiden, mens den gjennomsnittlige bevegelsen er en liten nedgang på 0, 06%, som rapportert i deres månedlige diagram portefølje av globale markeder datert 18. april. Ser på 3-måneders sesongmessige data som går tilbake til 1928, perioden juni-august er vanligvis den nest beste i året, med gevinst 63% av tiden, og en gjennomsnittlig avkastning på 2, 97%, indikerer Merrill. Dessuten skriver de at en svak mai normalt innvarsler en "mer robust" juni-august-periode. Hvis det er noe tidspunkt å selge om sommeren, vil det normalt være i juli-august, legger Merrill til.

Gjelder ikke dette året

Basert på ny forskning har sesongmønsteret "Selg i mai og gå bort", også kalt Halloween-indikatoren eller Halloween-strategien, faktisk bare gjeldende det tredje året av en amerikansk presidentperiode, hevder Mark Hulbert i sin MarketWatch-spalte. De tre andre årene er det ikke noe statistisk signifikant mønster, sier han. Følgelig råder han leserne sine at "det er ingenting å satse på i år."

Analyserer data fra 1897 og fremover, finner Hulbert at "vinter" -perioden i det tredje året av en presidentperiode i gjennomsnitt er en gevinst på 11%, mens "sommeren" i gjennomsnitt gir et lite tap. I år en, to og fire er "vintrene" oppe rundt 3%, mens "somrene" får omtrent 2%. Hulbert er kjent for å ha analysert resultatlisten til investeringsnyhetsbrev gjennom hans Hulbert Financial Digest (publisert 1980-2016) og hans Hulbert Rating-system.

Best å kjøpe og holde

Ved å bruke 142 år med data, så analytikere ved Virginia-baserte CXO Advisory Group på tre strategier: (1) å holde aksjer november-april og kontanter mai-oktober (dvs. "Kjøp i mai og gå bort"), (2) å gjøre motsatte og (3) holder aksjer året rundt. Mens strategi (1) leverte bedre avkastning enn (2), var strategi (3) den desidert beste generelle, forsterket dens overlegenhet da transaksjonskostnadene ble tatt med i analysen, ifølge Forbes magazine. En lignende studie, basert på data fra 20 år til nyere, ga samme konklusjon, per Wall Street Daily.

Aksjestrateg Sam Stovall fra S&P Global Market Intelligence har gitt uttrykk for sin egen skepsis til "Selg i mai og gå bort." I fjor, og bemerket at S&P 500-indeksen (SPX) hadde hatt et gjennomsnitt på 1, 4% i "sommer" -månedene siden 1945, rådet Stovall kunder at "en 1, 4% årlig avkastning er bedre enn man ville fått i kontanter, i det minste i den siste tiden, og S&P 500 steg i pris i løpet av denne sesongmykte perioden 63% av tiden, "som han ble sitert i USA Today.