Vektet gjennomsnittslånealder (WALA)
Den vektede gjennomsnittslånealderen (WALA) måler gjennomsnittsalderen på lånene i en pulje med pantelån-sikrede verdipapirer (MBS). Vektene er basert på dollarbeløpet for hvert lån ved hver løpetid i forhold til den samlede summen av bassenget og kan vektes på det gjenværende hovedbalansetallet for dollar eller den nominelle verdien av lånet.
Viktige takeaways
- Vektet gjennomsnittslånealder (WALA) er et mål på pantelånet til pantelånene i en pantelån med sikkerhet.
- WALA er vektet dollar basert på pantestørrelse og tid igjen til den forfaller (vanligvis om måneder).
- WALA er beregnet som den matematiske inverse av vektet gjennomsnittlig modenhet (WAM), en mer vanlig estimering av MBS-lønnsomhet.
Hvordan vektet gjennomsnittslånealder fungerer
Vektet gjennomsnittslånealder brukes av investorer i sikkerhetskopierte verdipapirer for å estimere hvor lang tid det vil ta før en pool med sikkerhetskopierte verdipapirer skal tilbakebetales. Tiltaket varierer over tid på grunn av at noen pantelån betaler seg raskere enn andre.
I hovedsak gjør en pantesikkerhet banken en mellommann mellom huskjøperen og investeringsbransjen. En bank kan gi pantelån til kundene sine og deretter selge dem til en rabatt for inkludering i en MBS. Banken registrerer salget som et pluss i balansen og mister ingenting hvis huskjøperen misligholder en gang nedover veien.
Investoren som kjøper en pantesikkerhet, låner i hovedsak penger til boligkjøpere. En MBS kan kjøpes og selges gjennom en megler. Minimumsinvesteringene varierer mellom utstedere.
WALA oppnås ved å multiplisere den opprinnelige pålydende verdien av hvert enkelt pant i MBS-bassenget med antall måneder siden pantelånet oppstod. WALA og andre mål for MBS-løpetid brukes til å estimere både gevinstpotensialet samt forhåndsbetalingsrisikoen. Forskuddsbetalingsrisiko er risikoen forbundet med for tidlig avkastning av hovedstolen på en rentepapir, for eksempel når et pantelån refinansieres eller et hus selges og pantelånet betales. Når hovedstolen blir returnert tidlig, vil ikke fremtidige renter betales for den delen av hovedstolen, noe som betyr at investorer i tilknyttede rentepapirer ikke vil motta renter betalt på hovedstolen.
Vektet gjennomsnittlig lånealder kontra vektet gjennomsnittlig løpetid
Vektet gjennomsnittlig løpetid (WAM) og WALA brukes begge til å estimere sannsynligheten for at en investering i en pantesikkerhet vil være lønnsom. Imidlertid har WAM en tendens til å være et mer bredt brukt tiltak for løpetid av bassenger med pantelån-støttet verdipapirer. Den måler gjennomsnittlig tid det tar for verdipapirer i en gjeldsportefølje å modnes, vektet i forhold til dollarbeløpet som er investert i porteføljen. Porteføljer med høyere vektet gjennomsnittlig løpetid er mer følsomme for renteendringer.
WALA beregnes faktisk som inverse av WAM: WAM beregner den prosentvise verdien av hvert pantelån eller gjeldsinstrument i porteføljen. Antall måneder eller år til obligasjonens løpetid multipliseres med hver prosentandel, og summen av subtotalene tilsvarer den vektede gjennomsnittlige løpetiden på obligasjonene i porteføljen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.