Hva skjer når en aksjemegler går ut?
Aksjemeglerfirmaer på nettet har åpnet verden for å investere for alle som har relativt lite penger, en datamaskin og en internettforbindelse. Disse firmaene gir sine kunder kontoer og kjøper og selger investeringsprodukter som aksjer, verdipapirfond, obligasjoner, ETF-er, futures og innskuddsbevis (CD-er) på deres kunders vegne. Aktive investorer som vil dyrke pengene sine, kan ha en stor del av den totale likvide eiendelen i form av kontanter og verdipapirer på en slik konto. Når en bankkonto er forsikret, hva skjer med kontanter og investeringer som er bundet opp med en aksjemegler som går til bust?
Selv om historien ikke inneholder for mange eksempler på at meglerbedrifter imploderer, skjer det. Denne artikkelen forklarer de grunnleggende beskyttelsene for investorer og hva du kan forvente hvis en megler går ut av drift.
Sikkerhetsnett
Et flerlags sikringssystem er på plass for å beskytte investorens eiendeler. Beskyttelse er i form av regler som meglerfirmaer må overholde. Reglene hjelper til med å minimere sannsynligheten for en total meglingskollaps og hjelper til med å skjerme klienter dersom en megling mislykkes. Regel 15c3-1, "Net Capital Rule" fra US Securities and Exchange Commission (SEC), gjør det obligatorisk for meglere å opprettholde et minimumsbeløp foreskrevet kapital i flytende form. Regel 15c3-3, “Kundebeskyttelsesregel”, krever at meglerfirmaer skal oppbevare klientfordeler (både kontanter og verdipapirer) på en egen konto fra firmaets eiendeler for å unngå forvirring. I tillegg krever Securities Investor Protection Act fra 1970 at alle meglerhandlere som allerede er registrert i henhold til Securities Exchange Act av 1934, skal være medlem av Securities Investor Protection Corporation (SIPC), en ideell medlemskapsgruppe som også fungerer som forsikring for industrikunder .
The Swinging Sixties
De amerikanske aksjemarkedene var i en kaotisk tilstand mot slutten av 1960-tallet på grunn av "papirarbeidets knas." Etter en uventet økning i handelsvolumet var meglerfirmaer ikke utstyrt til å håndtere handelsaktivitet fordi det var utilstrekkelig medarbeidere på alle nivåer fra drift til ledelse. Kan ikke følge med korrekt journalføring, meglerdriften ble full av uriktige transaksjoner og registreringsfeil. Det ble et sammenbrudd i prosesseringsmekanismen, og resultatet var utbredt kaos. På den tiden var det ikke noe krav for firmaer om å skille klientmidler og verdipapirer fra firmaets eiendeler. Når et firma gikk konkurs, kunne det ikke returnere klientmidler eller verdipapirer ettersom poster var unøyaktige.
Videre kan firmaet ha brukt klientmidler til å betale ned fast gjeld. I det påfølgende kaoset ble noen firmaer anskaffet, noen firma slått sammen for å overleve, og mange gikk ut av virksomheten. Investorer mistet tilliten til verdipapirmarkedene fordi selskapene ikke overholdt sine forpliktelser overfor sine kunder.
Kongressen trer inn
Kongressen bestemte seg for å aksjonere for å beskytte investorer fra sviktende meglerforetak og for å styrke investorenes tillit til verdipapirmarkedene. Kongressen vedtok Securities Investors Protection Act som på sin side opprettet Securities Investor Protection Corporation (SIPC) - en ideell bransje-medlemskapsorganisasjon som gir begrenset forsikring for kunder i tilfeller der deres meglerfirma misligholder, blir insolvent eller går inn i en økonomisk krise. SIPC-beskyttelse er begrenset til $ 500 000 for verdipapirer og kontanter eller $ 250 000 for bare kontanter. Før oppstarten av SIPC, slet investorene med å gjenvinne eiendelene sine og ble tvunget til å bruke tid og penger på rettssaker.
I følge SIPC, “selv om ikke SIPC beskytter enhver investor eller transaksjon, får ikke færre enn 99% av de kvalifiserte personene sine investeringer tilbake ved hjelp av SIPC. Fra opprettelsen av Kongressen i 1970 til og med desember 2017, avanserte SIPC 2, 8 milliarder dollar for å muliggjøre utvinningen av 138, 7 milliarder dollar i eiendeler for anslagsvis 773 000 investorer. [1]"
Hva dekker SIPC?
Når et meglerfirma, som er medlem av SIPC, er økonomisk urolig, beskytter SIPC kundene mot tap av verdipapirer og kontanter. Verdipapirer her inkluderer aksjer, noter, egne aksjer, obligasjoner, obligasjoner, innskuddsbeviser, tillitsbevis for stemmeberettigelse eller ethvert annet instrument som passer til definisjonen av en sikkerhet i henhold til Statue 78 lll (14) i Securities Investor Protection Act. Verdipapirer inkluderer imidlertid ikke valuta, warrants eller råvarer eller relaterte futures eller kontrakter. Når det gjelder kontanter, er både amerikanske dollar eller ikke-amerikanske valutaer ivaretatt forutsatt at meglerhandelen hadde dem i forbindelse med salg og kjøp av verdipapirer. En kontoinnehaver hos et SIPC-medlem meglerfirma er beskyttet uansett om de er amerikansk statsborger eller ikke-amerikansk statsborger.
Investorer må være tydelig på beskyttelsen gitt av SIPC. Det kan være en misforståelse at SIPC skal formidle kontoer hva Federal Deposit Insurance Cover (FDIC) er til bankkontoer. Men SIPC og FDIC er forskjellige. Mens FDIC beskytter kundens kontanter på en konto i en forsikret bank, sikrer ikke SIPC den absolutte verdien av verdipapirene kunden har, bare antall aksjer. For eksempel, hvis en investor holder 200 aksjer i ABC Inc. som opprinnelig ble kjøpt gjennom en mislykket aksjemegler, vil SIPC arbeide for å erstatte eller gjenopprette samme antall aksjer til investoren. Imidlertid, hvis aksjekursen stuper i løpet av det tidspunktet aksjemegleren går byttet til det tidspunktet SIPC trer inn, vil SIPC ikke betale tilbake pengene investoren tapte.
Hva skjer når en aksjemegler går ut?
Når avviklingsprosessen begynner, oppnevner retten en bobestyrer for megler-forhandleren. Firmaets kontor er stengt mens bobestyrer og ansatte gransker alle dokumenter, poster og bøker. Under prosessen spiller SIPC en tilsynsrolle. I tilfelle registreringene til det mislykkede meglerfirmaet blir funnet å være korrekte, er det gitt bestemmelser om å overføre kundekontoer til et annet meglerfirma av SIPC og bobestyrer. Kundene blir varslet om overføring av kontoer, og at de kan fortsette med den nye tildelte megleren eller videre velge en megler som du velger. Kunden bør sende inn et krav til bobestyreren når han mottok den første varslingen om overføringen av kontoen. Husk at SIPC ikke er ansvarlig for å beskytte kunder som ikke inngir et krav.
I noen tilfeller kan SIPC følge en direkte betalingsprosedyre. Dette er en utenrettslig prosess og skjer vanligvis når alle kundekrav faller innenfor SIPC-beskyttelsesgrensene (dvs. at de ikke overstiger $ 250.000 samlet). I slike tilfeller er det ingen rettsforhandlinger eller utnevnelse av en bobestyrer.
Bunnlinjen
Selv om relativt sjeldne, går aksjemeglerfirmaer ut av virksomheten. Investorer bør velge en aksjemegler etter due diligence, som inkluderer å sikre at megleren tilbyr SIPC-beskyttelse (se hele listen over SIPC-medlemmer). Når du begynner å handle eller kjøpe investeringsprodukter, må du forsikre deg om at postene er i orden. Ved å følge beste praksis, som inkluderer å føre en papirkopi eller elektronisk oversikt over beholdninger, vil kontoutskrifter og handelsbekreftelser gjøre det lettere å inngi et forsikringskrav hos SIPC.
Kilde:
- //www.sipc.org/media/brochures/HowSIPCProtectsYou-English-Web.pdf (se andre ledd, side 2)