Hva er den gråtonen Bitcoin Trust?

Cryptocurrency bitcoin's pris falt i 2018 etter å ha nådd rekordnivående prisnivåer i 2017. Den har rebound noe i 2019, og handlet så høyt som $ 12 000, men har falt tilbake i $ 8000-området. Noen erfarne investorer kan være motvillige til å engasjere seg i direkte investeringer knyttet til cryptocurrencies eller digitale valutaer, siden de vanligvis er svært spekulative, markedet er i stor grad uregulert, og det kan være utfordrende å lagre dem trygt. En tillit hvis aksjer handler uten disk på OTCQX tilbyr investorer eksponering for Bitcoin gjennom en sikkerhetsform. Spesielt kan Grayscale Investment Trust (GBTC) bidra til å forenkle prosessen, men det kommer også med ulemper, for eksempel en høy premie og årsavgift.

Mer om Grayscale Bitcoin Trust

Grayscale Investment Trust debuterte som Bitcoin Investment Trust 25. september 2013 som en rettet emisjon til akkrediterte investorer, og fikk senere FINRA-godkjenning for kvalifiserte aksjer for å handle offentlig. Dette betyr at investorer har tilgang til å kjøpe og selge offentlige aksjer i Trust under symbolet GBTC. Grayscale Investments kaller det et tradisjonelt investeringsmiddel med aksjer med tittelen i investorens navn. Selv om Trust ikke er en ETF i seg selv, sier Grayscale at den er basert på populære investeringsprodukter for råvarer som SPDR Gold Trust, en fysisk støttet ETF.

GBTC omsettes offentlig på OTCQX, et marked som ikke er benyttet, under alternativ rapporteringsstandard for selskaper som ikke er pålagt å registrere seg i Securities and Exchange Commission (SEC). Suksessen gjenspeiler Bitcoin, fordi verdien utelukkende er avledet fra denne cryptocurrency.

Fra 11. september 2019 hadde GBTC omtrent 2, 16 milliarder dollar i forvaltede eiendeler (AUM) og 2, 4 millioner utestående aksjer. Tilliten krever en minimumsinvestering på $ 50 000 og krever en årlig avgift på 2, 0 prosent, som påløper daglig, for akkrediterte investorer som ønsker å tegne Trust som en rettet emisjon. På den annen side er investorene berettiget til å kjøpe så lite som en andel av det offentlige tilbudet i GBTC.

Gråtoner antyder at forvaltningen av fondet er verdt mer enn årsavgiften, og et av de viktigste salgsargumentene er sikkerheten. Å lagre cryptocurrency trygt er notorisk utfordrende, og selskapet forsikrer investorer om at Grayscale Bitcoin Trust sine eiendeler "blir ivaretatt av et robust sikkerhetssystem som bruker bransjeledende sikkerhetsstandarder."

Som et investeringsinstrument som handler over disk, er GBTC tilgjengelig for investorer å kjøpe og selge på samme måte som praktisk talt all amerikansk sikkerhet. Som et eksempel kan GBTC omsettes gjennom et meglerfirma, og det er også tilgjengelig innen skattefordelte kontoer som IRA eller 401 (k) s.

Hvordan kjøpe Bitcoin

Ulemper ved GBTC

Andrew Left fra Citron Research har offentlig kritisert Grayscale Investment Trust, og Citron har twitret at GBTC er den "farligste måten å eie Bitcoin." Mulige ulemper ved å investere i Trust inkluderer å betale høye premier sammen med årsavgiften, sammen med risikofaktorene knyttet til den generelle volatiliteten i cryptocurrency-markedet, samt investeringsbiler som ikke er påkrevd å registrere seg i SEC.

Fordi Trust for øyeblikket er det eneste fondet i sitt slag spesifikt for bitcoin, har investorer betalt en høy premie. I september 2018 handlet aksjer i GBTC til et høydepunkt på $ 7, 95, som var rundt 20% høyere enn verdien av bitcoin innenfor tilliten som hver aksje representerte den gangen. Selv om den premien er betydelig, er den lavere enn den har vært tidligere - GBTC har stengt til priser mer enn to ganger verdien av de underliggende bitcoinsene. Gråtoner tilbyr at prisene er diktert av markedet og ikke av Gråtoner selv, så prisendringer kan være et resultat av tilbud og etterspørsel.

Fra og med oktober 2018 representerte hver andel GBTC mindre enn 0, 0001 bitcoin. Det betyr at det vil ta mer enn 1000 aksjer i GBTC å eie en bitcoin. GBTC så en jevn økning i 2017 og toppet seg på slutten av året. Imidlertid har ytelsen i 2018 svingt, og samlet sett har GBTC hatt en tendens nedover, med en nesten 65% hittil dato nedgang fra oktober 2018. Brattere tilbakegang kan bety at aksjer kan miste mest eller hele verdien. I løpet av 2019, da Bitcoins pris generelt har hatt en tendens oppover, har GBTC fulgt.

En annen mulig ulempe å ta i betraktning er at Trusts andeler av emisjonen er begrenset til en årsperiode på ett år før investorer kan selge dem på det offentlige markedet, så akkrediterte investorer i den rettede emisjonen må veie risikoen for å ikke ha noen likviditet i den perioden av tiden. På den annen side er investorer i det børsnoterte GBTC i stand til å kjøpe og selge aksjer på samme måte som andre amerikanske verdipapirer.