Hva er "skrubbing" av en resultatregnskap?

Når du ser på et bestemt selskaps siste resultatregnskap, kan du savne noe i selskapets bunnlinje som kan endre analysen din. Et selskaps nettoinntekt påvirkes av ledelsens valg av finansiell og operativ innflytelse, selskapets arbeidskapitalkrav og mange andre typiske driftsutgifter. Selv om mange utgifter er enkle å se, måle og forstå, kan det hende at andre elementer ikke vises i resultatregnskapet, som vanligvis er noe bare selskapet vet om. De skjuler disse varene i en prosess som kalles "skrubbing".

Rent og skittent overskudd

Nettoinntekt, som ikke inneholder noen omfattende inntekter eller uvanlige poster, kalles rent overskudd nettoinntekt. Imidlertid, hvis det er andre omfattende inntekter eller uvanlige poster i selskapets nettoinntekt, som vil strømme inn i selskapets oversikt over balanseført inntekt, kalles det skittent overskudd nettoinntekt. Skitne overskuddsprodukter er delt inn i tre kategorier:

Urealiserte gevinster og tap på verdipapirer som er holdt for salg: Under Financial Accounting Standards Board (FASB) Sammendrag av uttalelse nr. 115, er selskaper pålagt å rapportere om urealiserte gevinster og tap på verdipapirer de holder for salg. Denne prosessen kalles mark-to-market-regnskap og finner sted hver gang en resultatregnskap opprettes. Disse urealiserte gevinster og tap føres deretter i selskapets resultatregnskap ved årsslutt. Selv om det ikke er noen måleproblemer knyttet til registrering av urealiserte gevinster og tap i omfattende nettoinntekter, lurer noen analytikere og investorer på om det bør inkluderes. Disse verdipapirene er merket med markedsføring hver rapporteringsperiode, selv om de ikke selges.

Gevinst og tap i utenlandsk valuta: Når et selskap har kontrollerende eierandel i et utenlandsk kontrollert datterselskap, vil konsernregnskapet omfatte oversettelse av datterselskapets årsregnskap til samme valuta som den kontrollerende overordnede bruker. Dette gjøres for å opprettholde sammenlignbarhet i foreldrenes regnskap fra den ene perioden til den neste. Prosessen med å beregne valutakursgevinster og -tap er vanskelig som krever dyktighet og presisjon hos en erfaren regnskapsfører. Målefeil kan oppstå på grunn av denne kompliserte prosessen. Videre kan det hende at en ikke-beregning av valutaterminer eller -tap nøyaktig fanger opp kostnadene ved å drive forretning internasjonalt. (Se også: Forklaret valutarisiko for bedrifter .)

Gevinst og tap på derivater og forpliktelser: I følge FASB 133 er selskaper pålagt å rapportere gevinster eller tap knyttet til derivater som brukes til å sikre fremtidige transaksjoner. Under FASB 133 merkes derivater til marked på hver balansedag. Det er noen måleproblemer relatert til merking til markedsderivatinstrumenter hver periode. Disse gevinstene og tapene blir også urealisert hver rapporteringsperiode, noe som kan gjøre deres inkludering i nettoinntekt tvilsom sett fra noen analytikere og investorer. (Se også: Er derivater en katastrofe som venter på å skje? )

Årsaker til å være bekymret for skitne overskuddsgjenstander

Lesere og analytikere bør være bekymret for skitne overskuddsartikler av flere viktige grunner. For det første, ved å vite hvordan hver skitne gjenstand behandles, er det mulig å gjøre eventuelle gjeldende endringer i bunnlinjen for å justere for dem. For det andre, hvis flere skitne gjenstander er skjult, eller ikke er inkludert i resultatregnskapet, kan dette skjule et rapportert nettoinntektsbeløp ytterligere. Analytikere og brukere av regnskap må være klar over både skitne overskudd og skjulte skitne overskuddsgjenstander, slik at de kan være fullstendig klar over hver enkelt vares spesifikke effekt på rapporterte nettoinntekter.

Som en analytiker som undersøker et selskaps nettoinntekt, kan du enkelt redegjøre for de tre typene skitne overskuddsgjenstander som tidligere er nevnt. Ved bare å reversere eller ta ut disse beløpene som er inkludert i en samlet nettoinntekt, vil du se en renere resultatregnskap og forstå den aktuelle nettoinntekten selskapet tjente i rapporteringsperioden.

Valg av ansatte: En skjult skitten overskuddsartikkel

Selv om kjente skitne overskuddsartikler lett blir behandlet, er skjulte skitne overskuddsartikler mye vanskeligere. Den viktigste skjulte skitne overskuddsgjenstanden er aksjeopsjoner til ansatte.

Hvis du ikke er kjent, fungerer ESO-er som følger: Et selskap gir en samtaleopsjon til en kvalifisert ansatt mens alternativet er for pengene. Noe tid må gå før opsjonen kan vinne seg, og da kan den ansatte utøve det samtalen så lenge det nå er penger. Derfor mottar selskapet streikprisen for den underliggende aksjen, og den ansatte vil motta aksjen for mindre enn hva det koster i det åpne markedet.

Selv om disse kostnadene er vanskelige å beregne, er det verdt investorers tid til å gjøre det. Mange selskaper har store aksjeopsjoner og bruker opsjoner som en viktig form for kompensasjon. I selskaper som disse er det derfor viktig å vite hvor mye ESO-er som faktisk koster aksjonærer, siden denne skjulte skitne overskuddsgjenstanden sannsynligvis vil koste en betydelig sum.

Beregning av faktiske kostnader for ESO-er til aksjonærer

Beregning av de faktiske kostnadene for ESO-er for aksjonærene innebærer å dykke ned i notene til årsregnskapet. På innsiden finner du informasjon om det vektede gjennomsnittlige antall aksjeopsjoner som ble utøvd i løpet av rapporteringsperioden, og den vektede gjennomsnittlige strykprisen.

For å beregne dette, begynn med den veide gjennomsnittlige aksjekursen for selskapets aksje i rapporteringsperioden. Trekk den veide gjennomsnittlige streikprisen. Multipliser forskjellen med antall aksjer utstedt fra aksjeopsjoner. Resultatet er kostnadene for aksjonærene for alle opsjoner utøvd i rapporteringsperioden.

Kostnad for aksjonærene = (vektet gjennomsnittlig aksjekurs - vektet gjennomsnittlig streikekurs) ∗ aksjer utstedt fra opsjoner \ tekst {Kostnad til aksjonærer} = \ venstre (\ tekst {vektet gjennomsnittlig aksjekurs}} - \ tekst {vektet gjennomsnittlig streikekurs} \ høyre) * \ tekst {aksjer utstedt fra opsjoner} Kostnad til aksjonærer = (vektet gjennomsnittlig aksjekurs vektet gjennomsnittlig streikekurs) ∗ aksjer utstedt fra opsjoner

Dette er en kostnad for aksjonærene fordi et selskaps egenkapital under balanseforholdet representerer andelseiernes krav på selskapets nettoformue; et selskaps netto eiendeler er ganske enkelt eiendelene minus alle forpliktelser. Derfor, når eiendeler øker, må også egenkapital eller forpliktelser.

Motsatt, hvis egenkapitalen skal øke (kanskje som et resultat av utøvelse av opsjoner), må selskapets eiendeler øke i forhold. Siden selskapets eiendeler ikke vil øke i forhold til verdien aksjeopsjonæren får ved utøvelse av aksjen, er forskjellen en kostnad for aksjonærene, men blir ikke bokført i resultatregnskapet. (Se også: Regnskap og verdsettelse av ansatteopsjoner .)

Bunnlinjen

Å fjerne de mer vanlige skitne overskuddsutgiftene fra et selskaps nettoinntekt er relativt enkelt sammenlignet med å måle kostnadene for aksjonærene ved å utøve ESO-er. Selv om det kan være tungvint og vanskelig å utføre beregningen, vil det gi deg et mer nøyaktig bilde av de virkelige kostnadene selskapet har pådratt seg i rapporteringsperioden.