Hvorfor gull- og sølvprisene avviker (GLD, SLV)

Prisene på gull og sølv har begynt å avvike, og sølv er den største av underprestasjonene. Sølvprisene har falt, mer enn gull. Dette kalles divergens. Det er noen få grunner til en avvik mellom bevegelsen av gull- og sølvpriser. Det ene er gull / sølv-forholdet, en metode handelsmenn bruker for å vurdere verdien av det ene metallet til det andre. En annen årsak til avviket kan være mer grunnleggende, og involverer etterspørselen og bruken av metaller selv.

Divergens og gull / sølv-forhold

Gull og sølv er antatt å flytte sammen, og ofte gjør de det. Det er perioder der Gold Trust (GLD) og Silver Trust (SLV) beveger seg i motsatte retninger og perioder der det ene metallet overgår det andre.

Gull presterer for tiden sølv. Slike avvik oppstår og overvåkes av gull / sølv-forholdet. Gull / sølv-forholdet viser hvor mange gram sølv det tar å kjøpe en unse gull. Siden 1975 er gjennomsnittet nær 60; akkurat nå står den i nærheten av 80 ($ 1, 187 delt på $ 14, 99).

Selv om gullprestasjoner, eller sølvens underprestasjon i forhold til gull, var veldig merkbar i begynnelsen av 2016, har dette faktisk pågått i lang tid. Resultatene har blitt enda mer uttalt siden 2016. For å starte 2016 handlet gull til 1.069 dollar og sølv til 13, 80 dollar - gull / sølv-forholdet på 77, 5. Fra oktober 2018 er det på 80. Gullprisene har steget relativt til sølvprisene ganske jevnt i årevis. Dette skyldes hovedsakelig svak pris i sølv siden toppet nær 50 dollar i 2011 (da sølv overpresterte gull).

Tilbake til 1995 har forholdet vanligvis toppet nær 80 og deretter snudd. Dette indikerer at sølv kan begynne å se større styrke (i forhold til gull) de kommende månedene, og muligens fange opp og overhale gull i forhold til prosentvis ytelse.

Gull og sølv divergerer, men hvorfor er det så uttalt akkurat nå?

Metallbruk, etterspørsel og levering

Gull og sølv omsettes markeder. Det er en flerårig trend der gull har overgått sølv. Som med alle markeder, trenger noen ganger ytterpunkter nås før en reversering. Gull / sølv-forholdet nær 80 når en av disse ytterpunktene nå.

Næringsdrivende er emosjonelle; de hoper seg inn i det som ser bra ut og unngår det som ikke fungerer like bra. Til slutt skjønt det som er glemt (sølv) blir kjøpt opp, og det som ble foretrukket (gull) til slutt faller utenfor favør. Det som skjer i gull og sølv er et mønster som spiller ut igjen og igjen i alle markeder.

Tilbud og etterspørsel spiller imidlertid også en rolle. En sentral pådriver for gullstyrke har vært kjøp av sentralbanker, som i 2015 var nær sitt høyeste nivå på flere tiår. Deretter, i løpet av november 2018, var sentralbankens kjøp av gull på sitt høyeste nivå siden fjerde kvartal 2015. Det ble brukt 5, 82 milliarder dollar på gull av sentralbanken i tredje kvartal 2018. Silver mangler den viktigste etterspørselen og kunne være en del av grunnen til at det har falt i forhold til gull de siste årene (bortsett fra ebben og strømmen av gull / sølv-forholdet).

Tilbud og etterspørsel etter gull og sølv er også relatert til økonomisk og industriell produksjon. Gull brukes først og fremst til estetikk, da 46% av gullet som ble kjøpt i andre kvartal 2018 var til smykker. Omtrent 22% ble brukt i mynter og gullstenger, ifølge World Gold Councils rapport fra 2018 om gullbehov.

For sølv bruker industriell fabrikasjon og elektronikk mer enn 75% av sølvforsyningen, ifølge Silver Institutes rapport fra 2017.

Investorer og sentralbanker favoriserer gull fremfor sølv akkurat nå. Det kan imidlertid endre seg hvis investering i sølv begynner å krype opp. Mange bransjer krever sølv, men har mye mindre behov for gull. Når investorens etterspørsel etter sølv kryper opp som presser tilbudet, og de store industrielle aktørene blir tvunget til å kjøpe til høyere priser, noe som bidrar til å gi flere mennesker driv i sølvsatsingen når prisene stiger. Denne typen prosesser øker etterspørselen etter sølv i forhold til gull, og gull / sølv-forholdet starter sin flerårige trek tilbake den andre veien.

Bunnlinjen

Avvik i gull- og sølvpriser er ikke nye. Svingningene mellom de to metallene spores ved hjelp av gull / sølv-forholdet, som for tiden er nær ekstreme nivåer. Nær ekstremer, og mulige reverseringspunkter, ser markedsdeltakere ofte de villeste svingningene. Dette kan være grunnen til at spredningen mellom gull og sølvytelse er så uttalt i 2018.

Akkurat nå er investeringen i sølv jevn, men ikke høy. Siden sølv brukes så mye i industrielle prosesser, har enhver økning i investeringsetterspørsel en forsterket effekt siden de store industrielle aktørene må kjøpe uansett hva. Det hele kommer ned på tilbud og etterspørsel. Akkurat nå favoriserer gull, men hvis gullet / sølvet begynner å gli lavere, viser markedsaktørene at sølvet blir mer gunstig igjen.