Hvorfor WeWork, Burning Cash Fast, står overfor truende finanskrise

WeWork, det høyprofilerte delte arbeidsområdet, hvis børsnotering er forsinket og som administrerende direktør har blitt sparket, bruker penger i så raskt tempo at det bare kan ha nok penger til å vare til neste vår. Selskapets kraftige tilbakegang, preget av at den ble sluppet av mange potensielle større investorer, kan også stave problemer for den eventuelle børsnoteringen når det gjelder etterspørsel og priser. Selv om det hadde 2, 5 milliarder dollar kontanter 30. juni, er WeWork klar for å gå tom for penger i midten av 2020, ifølge en detaljert rapport fra Bloomberg. Av den grunn er det avgjørende at selskapet raskt finner nye kilder til kontanter for å forbli levedyktige.

Hva dette betyr for investorer

WeWork er en av de største IPO-relaterte debaklene på mange år. I etterkant av høye IPO-er for Uber Technologies, Inc. (UBER) og Lyft, Inc. (LYFT), som begge ble offentlig og så aksjene deres stupe, har WeWork tatt en litt annen tilnærming. Dette selskapet, som også er plaget av tap, har forsinket børsnoteringen og kommer kanskje ikke engang til det stadiet. Per Bloomberg, WeWorks nye administrerende direktører, Sebastian Gunningham og Artie Minson, må raskt sikre betydelig finansiering i form av banklån og private investeringer. Selskapet må også redusere utgiftene sine etter å ha tapt 690 millioner dollar de første seks månedene; analytikere forventer kutt til tusenvis av jobber. Dette betyr også at WeWork grunnleggende må endre sin tilnærming fra en av vekst-til-alle-kostnader til en mer forsvarlig, gevinstmessig strategi.

Endring av forretningsmodell

WeWork har mottatt kritikk for sin aggressive modell, der selskapet har samlet inn mer enn 12 milliarder dollar for å leie ut kontorlokaler som det furbish og leier ut til selskaper. Mens WeWork har $ 4 milliarder inngående husleieinnbetalinger fra leietakere i gjennomsnitt på 15 måneders leiekontrakter, vil WeWork skylde 47 milliarder dollar i fremtidige husleiebetalinger over leiekontrakter i gjennomsnitt 15 år.

Den enorme ubalansen i WeWork-modellen avslørte seg da selskapet sendte inn IPO-innleveringer, ifølge The Wall Street Journal. Mellom 2016 og 2018 firedoblet det beleirede selskapet inntektene til 1, 82 milliarder dollar, samtidig som de årlige tapene økte til 1, 61 milliarder dollar. Selskapet kuttet til slutt verdsettelsen, men det klarte ikke å få ny investorinteresse, per en annen rapport fra Journal.

Hva blir det neste

Tidligere på året forpliktet WeWork seg til en kredittramme på 6 milliarder dollar, selv om det er betinget av at den samlet inn tre milliarder dollar i egenkapitalen. Med en fallende verdsettelse, vil selskapet trenge å utstede flere og flere aksjer for å nå 3 milliarder dollar i egenkapital. På dette tidspunktet, med selskapet tilbragt i et vanvittig tempo og store spørsmål om en børsnotering som fortsatt dreier, er WeWork i behov for et enormt retningsskifte.