Analyser Porters Five Forces-modell på Delta Airlines

Grunnleggende analyse hjelper investorer til å få et klart bilde av et selskaps økonomiske stilling og dens posisjon på markedet. Denne informasjonen fører til bedre investeringsbeslutninger siden aksjekursvurdering har en tendens til å følge gode grunnleggende forhold. Den grunnleggende analysen starter med å undersøke et selskaps økonomiske dokumenter, for eksempel regnskap, års- og kvartalsrapporter og aksjeutvikling.

De mest skarpe investorene går utover å se på et selskaps økonomiske stilling og studere de potensielle effektene av eksterne krefter på selskapets helse. Et av de mest effektive verktøyene for dette er Porters Five Forces.

Oversikt over Porters Five Forces-metode

Porters Five Forces er et analytisk rammeverk utviklet i 1979 av Michael Porter. Porters mål var å utvikle et grundig system for å evaluere et selskaps posisjon i sin bransje og å vurdere hvilke typer horisontale og vertikale trusler selskapet kan møte i fremtiden. En horisontal trussel er en konkurransedyktig trussel, for eksempel at kunder bytter til et erstatningsprodukt eller -tjeneste, eller et nytt selskap som kommer inn på markedet og bevilger markedsandeler. En vertikal trussel er en trussel langs forsyningskjeden, for eksempel kjøpere eller leverandører som får forhandlingsmakt, som kan sette et selskap til en konkurransemessig ulempe.

Fem styrker-modellen evaluerer tre potensielle horisontale trusler og to vertikale trusler. Bransjekonkurranse, trusselen fra nye aktører og trusselen om erstatninger representerer de horisontale truslene. De vertikale truslene kommer fra den økte forhandlingsstyrken til leverandører og den økte forhandlingsstyrken til kjøpere. Ved å bruke Five Forces-rammeverket kan investorer bestemme de mest levedyktige truslene mot et selskap. Med denne informasjonen kan de evaluere om selskapet har ressursene og protokollen på plass for å svare på sannsynlige utfordringer.

En oversikt over Delta Air Lines

Delta Air Lines, Inc. (DAL) er det eldste flyselskapet som fremdeles er i drift i USA. Selskapet ble grunnlagt i 1929 og har hovedkvarter i Atlanta, Georgia. Fra januar 2018 rangerer Delta på tredjeplass i innenlands markedsandel for amerikanske flyselskaper på 16, 9%, etter Southwest på 18, 3% og American på 18, 4%. Deltas rene størrelse og status som mangeårig leder i flyindustrien har bidratt til å sikre fortsatt suksess. Selskapets markedsverdi er rundt 39 milliarder dollar.

Bransjekonkurranse

Konkurransenivået i flybransjen er høyt. De store flyselskapene flyr hovedsakelig til de samme stedene ut av de samme flyplassene for omtrent de samme prisene. Fasilitetene, eller mangelen på fasiliteter, de tilbyr, er like, og setene i buss er like trange uansett hvilket flyselskap du velger. Deltas tradisjonelle rivaler inkluderer United og American, men selskapet står også overfor stor konkurranse fra den økende populariteten til verdibærere, spesielt Southwest, men også JetBlue og Spirit. Fordi flyreiseopplevelsen for en kunde er bemerkelsesverdig lik, uansett hvilket flyselskap han tar, blir flyselskapene stadig truet av utsiktene til å miste passasjerer til konkurrenter. Delta er intet unntak. Hvis en kunde planlegger å bestille en flyreise fra Houston til Phoenix på Delta, men en tredjeparts prisaggregat, for eksempel Priceline, avslører en bedre avtale fra United, kan kunden bytte med et enkelt museklikk. Delta styrer disse konkurransedyktige truslene med omfattende markedsføringskampanjer som fokuserer på merkevarekjennskap og selskapets mangeårige omdømme.

Kjøperes forhandlingsstyrke

Kjøpere har enorm forhandlingsmakt over flyselskapene fordi kostnadene og kreftene som kreves for å bytte fra en transportør til en annen er minimale. Fremveksten og den rasende populariteten til tredjeparts turbookingsnettsteder og smarttelefonapper forverrer dette problemet for flyselskapene. De fleste reisende kontakter ikke et flyselskap, for eksempel Delta, direkte for å bestille et fly. De får tilgang til nettsteder eller apper som sammenligner priser på tvers av alle transportører, legger inn turplanene sine og velger deretter den rimeligste avtalen som rommer timeplanene deres.

Delta kan svare på denne markedskraften ved å utføre markedsundersøkelser og tilby flere direkte flyvninger til lave priser til destinasjonene som flyger søker etter hyppigst på tredjepartsplattformer. I tillegg bør selskapet styrke forholdet til kredittkortselskaper og strebe etter å tilby de beste belønningsprogrammene; kunder er avsky for å bytte transportør når de har samlet det de ser på som "gratis" miles med et bestemt flyselskap.

Trusselen for nye deltagere

Potensielle nye aktører på markedet representerer en minimal trussel mot Delta. Barrierer for innreise i flyindustrien er bemerkelsesverdig høye. Driftskostnadene er enorme, og myndighetene som et selskap må navigere er mange og svært kompliserte. Det er ikke et eneste flyselskap som ble stiftet i løpet av det 21. århundre som til og med har en markedsandel på 2%. JetBlue, som ble grunnlagt i 1998, representerer det nyeste flyselskapet for å gjøre en buling i bransjen, og selskapets markedsandel er fremdeles mindre enn en tredel av Deltas.

Forhandlingsstyrke av leverandører

Listen over flyleverandører er faktisk ganske lang. Listen over flyselskaper for leverandører å selge til er imidlertid kort. Denne asymmetrien plasserer forhandlingsstyrken direkte i hendene på flyselskapene. Forhandlingsstyrken er spesielt sterk for Delta, gitt sin posisjon som verdens største flyselskap av totale passasjerer. Enkelt sagt, Deltas leverandører har et sterkt incentiv til å holde forholdet på gode vilkår. Delta kan sannsynligvis finne en erstatningsleverandør uten problemer hvis forholdet går dårlig. Det er derimot usannsynlig at leverandøren finner en annen kjøper som kan erstatte salgsvolumet representert av Delta.

Trussel om innbyttere

En erstatning, som definert av Five Forces-modellen, er ikke et produkt eller en tjeneste som konkurrerer direkte med selskapets tilbud, men fungerer som en erstatning for det. Dermed regnes ikke en United-flyvning fra New York til Los Angeles som en erstatning for en Delta-flyvning med samme start- og sluttpunkter. Eksempler på erstatninger er å ta turen med tog, bil eller buss. Med mindre en tur er veldig kort, for eksempel å reise fra Los Angeles til Las Vegas, er ingen metoder for å reise rate som levedyktige erstatninger for flyreiser. New York til Los Angeles er en 6, 5-timers flytur. Turen tar 41 timer med bil eller buss, og et tog kan ikke komme deg dit raskere. Inntil det kommer en ny teknologi som erstatter flyreiser som den raskeste og mest praktiske måten å reise lange avstander, står Delta overfor liten trussel fra erstatningsmetoder.