Grunnleggende om dekket samtale

Profesjonelle markedsaktører skriver dekket samtaler for å øke investeringsinntektene, men individuelle investorer kan også dra nytte av denne konservative, men effektive alternativstrategien ved å ta seg tid til å lære hvordan det fungerer og når de skal bruke den. La oss i denne forbindelse se på den omfattede samtalen og undersøke måter den kan redusere porteføljerisiko og forbedre investeringsavkastningen.

Hva er et dekket anrop?

Du har rett til flere rettigheter som eier av aksjer eller futures, inkludert retten til når som helst å selge sikkerheten for markedsprisen. Dekket skriving selger denne retten til noen andre i bytte mot kontanter, noe som betyr at kjøperen av opsjonen får rett til å eie din sikkerhet på eller før utløpsdatoen til en forhåndsbestemt pris kalt streikprisen.

En samtaleopsjon er en kontrakt som gir kjøperen den lovlige retten (men ikke plikten) til å kjøpe 100 aksjer av den underliggende aksjen eller en futurekontrakt til strykprisen når som helst på eller før utløpet. Hvis selger av samtaleopsjonen også eier den underliggende sikkerheten, anses opsjonen som "dekket" fordi han eller hun kan levere instrumentet uten å kjøpe det på det åpne markedet til mulig ugunstige priser.

Dekket samtale

Profitter på dekket samtale

Kjøperen betaler selger av kjøpsopsjonen en premie for å få rett til å kjøpe aksjer eller kontrakter til en forhåndsbestemt fremtidig pris. Premien er en kontant avgift betalt den dagen opsjonen selges og er selgerens penger å oppbevare, uavhengig av om opsjonen utøves eller ikke.

Når du skal selge et dekket anrop

Når du selger en dekket samtale, får du betalt i bytte for at du gir opp en del av fremtidig oppside. La oss for eksempel anta at du kjøper XYZ-aksjer for $ 50 per aksje, og tror at den vil stige til $ 60 i løpet av ett år. Du er også villig til å selge til $ 55 innen seks måneder, og gi opp ytterligere oppside mens du tar et kortsiktig overskudd. I dette scenariet kan det være en attraktiv strategi å selge en dekket samtale på stillingen.

Aksjens opsjonskjede indikerer at salg av en $ 6-måneders kjøpsopsjon vil koste kjøperen $ 4 per aksje. Du kan selge det alternativet mot aksjene dine, som du kjøpte til $ 50 og håper å selge til $ 60 i løpet av et år. Å skrive denne dekket samtalen skaper en forpliktelse til å selge aksjene til $ 55 innen seks måneder hvis den underliggende prisen når dette nivået. Du får beholde $ 4 i premie pluss $ 55 fra aksjesalget, for en total sum av $ 59, eller en 18% avkastning over seks måneder.

På den annen side vil du pådra deg et tap på $ 10 på den opprinnelige posisjonen hvis aksjen faller til $ 40. Du får imidlertid beholde premien på $ 4 fra salg av samtaleopsjonen, og senke det totale tapet fra $ 10 til $ 6 per aksje.

Fordeler med dekket samtale

Å selge dekket kjøpsopsjoner kan bidra til å oppveie risiko for nedsiden eller øke avkastningen på oppsiden, og ta kontantpremien i bytte for fremtidig oppside utover streikprisen pluss premium i løpet av kontraktsperioden. Med andre ord, hvis XYZ-aksjen i eksemplet stenger over $ 59, tjener selgeren mindre penger enn om han eller hun ganske enkelt hadde aksjen. Imidlertid, hvis aksjen slutter den seks måneder lange perioden under $ 59 per aksje, tjener selgeren mer penger eller taper mindre penger enn om opsjonen ikke hadde funnet sted.

Risiko for dekket samtale

Anropsselgere må holde på underliggende aksjer eller kontrakter, ellers holder de nakne samtaler, som teoretisk har et ubegrenset tapspotensial hvis den underliggende sikkerheten stiger. Derfor må selgere kjøpe tilbake opsjonsposisjoner før utløp hvis de ønsker å selge aksjer eller kontrakter, noe som øker transaksjonskostnadene mens de reduserer netto gevinster eller øker netto tap.

Bunnlinjen

Bruk dekket samtaler for å redusere kostnadsgrunnlaget eller for å få inntekter fra aksjer eller futures kontrakter, og legge til en gevinstgenerator til aksje- eller kontraktseierskap.