Berkshire Hathaway Stock

Et av de største børsnoterte selskapene i verden, Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A), hevdet en samlet gevinst på 751, 113% i perioden 1964-2014 i sitt brev til aksjonærene fra 2014. 14. august 2014 nådde Berkshire Hathaways A-aksjer 200 000 dollar pr. Aksje milepæl, den største dollarkursen per aksje for en aksjehandel i USA.

En investering på $ 1000 på Berkshire Hathaways estimerte aksjekurs i 1964 i 1964 ville ha generert over $ 10 millioner, eksklusiv utbetalingen fra 1967.

Viktige takeaways

• Berkshire Hathaway er Warren Buffet's holdingselskap, og investerer i et mangfoldig utvalg av virksomheter.
• Selskapet har utstedt to aksjeklasser, med A-aksjer som handler for over $ 300 000 per stykk - og har aldri delt seg.
• B-aksjene er ment mer for detaljinvestorer, til rundt $ 200 per aksje.
• I løpet av de siste 5 årene har BRK.A overprestert S&P 500-indeksen.

The Berskhire Hathaway Story

Opprinnelig et tekstilfirma i New England som Warren Buffett kjøpte, ble Berkshire Hathaway et investeringskjøretøy for Buffetts andre investeringer, mest i forsikringsbransjen. Blant sine heleide datterselskaper er et av de mest bemerkelsesverdige GEICO, som ga dekning for over 22 millioner biler i slutten av 2014.

Mens Berkshire Hathaways forsikringsportefølje og liste over heleide datterselskaper er en betydelig drivkraft for fortjeneste, har selskapet også eierandeler av større ikke-forsikringsselskaper, inkludert American Express, Coca-Cola, Johnson & Johnson og Visa.

Klasser av Berkshire Stock

Handler på New York Stock Exchange (NYSE), Berkshires aksjer handler i to klasser, A-aksjer og B-aksjer.

Mens Berkshire eksisterte lenge før Buffetts overtakelse i 1964 (han begynte å kjøpe aksjer i 1962), anser selskapet 1964 som sitt startår for å måle bedriftens resultater. Den opprinnelige børsnoteringen fra A-aksjene var før Buffetts ankomst, men kostnaden per aksje er estimert til 19 dollar.

Buffett, som var en sterk tro på langsiktig verdiinvestering, tillot ikke aksjesplitt for A-aksjene. Handelen til mer enn $ 22.000 per aksje i 1995, Berkshires A-aksjer var utenfor rekkevidde for de fleste investorer.

Som svar på markedets krav om høyere tilgjengelighet og likviditet utstedte Berkshire 9. mai 1996 Klasse B-aksjer for å gi gjennomsnittlige investorer mulighet til å inkludere selskapet i sine porteføljer. En eier av en B-aksje har 1 / 1500. aksjerett og 1 / 10.000 av stemmeretten til en A-aksjeeier. Innehaveren av en A-aksje har rett til å konvertere den til 1500 aksjer av aksjen av klasse B, men dette konverteringsprivilegiet fungerer ikke i motsatt retning. Både aksjeeiere av klasse A og B kan delta på Berkshire Hathaway årsmøte, som arrangeres den første lørdagen i mai.

Aldri en aksjesplitt

Warren Buffett har aldri foretatt en aksjesplitt av Berkshire Hathaway A-aksjer (BRK-A), og han har helt klart uttalt at A-aksjer aldri vil gjennomgå en splittelse. Buffetts begrunnelse for ikke å gjøre en aksjedeling av BRK.A stemmer overens med hans grunnleggende investeringsfilosofi.

Buffetts tilnærmingsmetode har alltid vært en kjøp og hold-investor med fokus på verdi og langsiktig vekst - det polare motsatsen til en intradagshandler. I tråd med denne grunnleggende tilnærmingen til å investere, mener han at å la prisen på Berkshire Hathaway A-aksjer forbli på et nivå som oppmuntrer til å kjøpe aksjen på lang sikt, snarere enn å handle inn og ut av den, tiltrekker seg samme type investor som seg selv - det vil si investorer med en utvidet investeringshorisont og investeringsstrategier.

Buffett opprettet senere Berkshire Hathaway B-aksjer (BRK-B), som selger for en liten brøkdel av kursen på A-aksjer, med det uttalte formålet å gjøre det mulig for detaljinvestorer å kjøpe Berkshire Hathaway-aksjer direkte. Berkshire Hathaway gjorde en splittelse av B-aksjene i 2010, og ikke til den tradisjonelle to til en eller tre til en kurs, men til en kurs på 50 til en. Mens noen kan hevde at denne handlingen er motstridende med Buffetts uttalte ikke-delte policy på A-aksjer, er det faktisk logisk riktig i tråd med hans begrunnelse for opprettelsen av B-aksjene - å gjøre (og ved å gjøre splittelsen, å beholde) Berkshire Hathaway aksjer rimelig for mindre investorer.

Hvor mye penger du ville hatt hvis du hadde investert i BRK.A og BRK.B

Hvis du hadde investert 1000 dollar i A-aksjer til 19 dollar kurs per aksje under Buffetts overtakelse i 1964, ville du ha eid 52 aksjer. Til sluttkursen for BRK.A-aksjer på 189 640 dollar 26. januar 2016, ville dine 52 aksjer vært verdt 9 861 280 dollar, og gitt en teoretisk avkastningsrate på 986, 028% over en 52-års periode. Disse beregningene utelukker engangsutbyttet fra 1967 fordi Berkshires policy mener at det er mer gunstig å fordele selskapets inntjening på andre måter.

Hvis du hadde investert 1180 dollar rett etter Berkshire Hathaways børsnotering, forutsatt at du kunne kjøpe den andelen av Berkshire til børsnoteringskursen på 1.180 dollar, ville du bare ha en aksje. Etter at Berkshire Hathaway B-aksjer hadde en 50-for-en aksjesplitt 21. januar 2010, ville du eie 50 aksjer i stedet for en. Til sluttprisen på $ 125, 89 26. januar 2016, ville investeringen din vært verdt 6 294, 50 dollar, og gitt en avkastning på 433, 43% over en periode på 21 år.

Dette er bare hypotetiske avkastninger. På grunn av provisjonskostnader og likviditetsproblemer er det vanligvis ikke mulig å kjøpe bare en aksje, for eksempel. Imidlertid er dette gode eksempler på kraften til verdiinvestering.

Fremtiden

Mens Berkshire er mye mer diversifisert enn selskaper som hovedsakelig opererer i forsikringsbransjen, har selskapet en betydelig del av sin portefølje i forsikringsselskaper. Det er risikoen for at amerikanske regulatorer kan utpeke Berkshire som systematisk viktig, og tvinger forbedrede kapital- og likviditetsbegrensninger.

I sin kvartalsrapport fra august 2015 kunngjorde Buffett et kontrarinnsats (8, 5 millioner aksjer) på kabeloperatøren Charter Communications. Gitt den overhengende trusselen om ledningskutting, gjør dette trekket noen investorer.

I den samme kvartalsrapporten ble det derimot avslørt at Berkshire fullstendig avviklet sine andeler av Phillips 66 og National Oilwell Varco som svar på å senke oljeprisene. Dette trekket, kombinert med selskapets evne til å returnere rundt 20% per år på bokført verdi siden 1965 gjennom en mangfoldig portefølje, gir støtte til at Berkshire fortsatt kan fortsette å utkonkurrere markedet fremover.