Kina eier gjeld i USA, men hvor mye?

Det virker som om hver amerikansk politiker og snakkesjef er bekymret for den enorme mengden gjeld som den amerikanske regjeringen skylder kinesiske långivere. Kineserne eier mye amerikansk gjeld - 1.123 billioner dollar per desember 2018.

Å bryte ned eierskap til amerikansk gjeld

Ved midten av 2017 var det totale beløpet av offisiell gjeld som de føderale, statlige og lokale myndighetene skyldte mer enn $ 19, 4 billioner. Dette tallet var 22 billioner dollar, fra 17. februar 2019. Noen eksperter legger til mer enn 120 billioner dollar i ufinansierte fremtidige forpliktelser i den føderale regjeringens balanse.

Av 22 billioner dollar i statsgjeld er faktisk mer enn $ 500 billioner (litt under en tredjedel) eid av den føderale regjeringen i trustfond. Dette er kontoer dedikert til sosial sikkerhet, Medicare og andre rettigheter. Med andre ord skrev regjeringen seg en virkelig stor IOU og konkurs en konto for å finansiere en annen aktivitet. IOU-er blir dannet og finansiert gjennom felles innsats fra det amerikanske departementet for statskasse og Federal Reserve.

Mye av resten av gjelden eies av enkeltinvestorer, selskaper og andre offentlige enheter. Dette inkluderer alle fra pensjonister som kjøper individuelle amerikanske skattkammer til den kinesiske regjeringen.

Kina tok topplassen blant utenlandske kreditorer på $ 1.123 billioner, fulgt av Japan, på 1.042 billioner dollar per desember 2018.

Japan og Kina eier henholdsvis rundt 5, 1% og 4, 7% av USAs gjeld. Japansk-eid gjeld får ikke nesten like mye negativ oppmerksomhet som kinesisk-eid gjeld, tilsynelatende fordi Japan blir sett på som en vennligere nasjon og den japanske økonomien ikke har vokst med en klipp på 7% år etter år.

Hvorfor Kina eier så mye gjeld i USA

Det er to viktigste økonomiske grunner til at kinesiske långivere kjøpte opp så mange amerikanske statskasser. Det første og viktigste er at Kina vil ha sin egen valuta, yuanen, bundet til dollaren. Dette har vært vanlig praksis for mange land helt siden Bretton Woods-konferansen i 1944.

En dollar-bundet yuan bidrar til å holde kostnadene for kinesisk eksport nede, noe den kinesiske regjeringen mener gjør den sterkere i internasjonale markeder. Dette reduserer også kjøpekraften til kinesiske inntekter.

Pegging av dollar gir stabiliteten til yuanen, siden dollaren fremdeles blir sett på som en av de tryggeste valutaene i verden. Dette er den andre grunnen til at kineserne vil ha Treasurys; de er egentlig innløses i dollar. Kina trakk noen overskrifter i 2013 og 2014 for å kjøpe opp mye gull for å lagre i bankhvelvene, men det virkelige sikkerhetsnettet for yuanen er den verdensomspennende troen på dollar.

Konsekvenser av gjeld til kineserne

Det er politisk populært å si at kineserne "eier USA" fordi de er en så stor kreditor. Virkeligheten er veldig annerledes enn retorikken.

Mens rundt 5% av statsgjelden ikke akkurat er ubetydelig, har finansdepartementet ikke hatt problemer med å finne kjøpere for produktene sine, selv etter en nedgradering av rating. Hvis kineserne plutselig bestemte seg for å innkalle alle de føderale regjeringens forpliktelser (som ikke er mulig, gitt gjeldspapirets løpetid), er det veldig sannsynlig at andre vil gå inn for å betjene markedet. Dette inkluderer Federal Reserve, som allerede eier mer enn tre ganger så mye gjeld som Kina.

For det andre er kineserne avhengige av amerikanske markeder for å kjøpe kinesisk produserte varer. Kunstig undertrykkelse av yuanen har gjort det vanskelig for en voksende kinesisk middelklasse, så eksport er nødvendig for å holde virksomheter i gang.

Tenk på hva dagens ordning betyr: Kineserne kjøper opp dollarregninger i form av statskasser. Dette hjelper til med å blåse opp verdien på dollaren. Til gjengjeld får amerikanske forbrukere billige kinesiske produkter og innkommende investeringskapital. Den gjennomsnittlige amerikaneren blir gjort bedre av utlendinger som tilbyr billige tjenester og kun krever krevende papirstykker til gjengjeld.