Nedsatte fremtidige inntekter
Nedsatte fremtidige inntekter er en metode for verdsettelse som brukes til å estimere et firmas verdi. Den diskonterte fremtidige inntektsmetoden bruker prognoser for inntjeningen til et firma og firmaets estimerte terminalverdi på et fremtidig tidspunkt, og rabatterer disse til nåtiden ved å bruke en passende diskonteringsrente. Summen av nedsatte fremtidige inntekter og nedsatte terminalverdi tilsvarer estimert verdi av firmaet.
Å bryte ned rabatterte fremtidige inntekter
Som for alle estimater basert på prognoser, er den estimerte verdien av firmaet som bruker den diskonterte fremtidige inntektsmetoden bare like god som innspillene - fremtidig inntjening, terminalverdi og diskonteringsrente. Selv om disse kan være basert på streng forskning og analyse, er problemet at selv små endringer i innspillene kan føre til vidt forskjellige estimerte verdier.
For eksempel, vurder et firma som forventer å generere følgende inntektsstrøm i løpet av de neste fem årene. Terminalverdien i år 5 er basert på et multiplum på 10 ganger inntektene i året.
| År 1 | $ 50 000 |
| År 2 | $ 60 000 |
| År 3 | $ 65 000 |
| År 4 | $ 70 000 |
| År 5 | $ 750 000 (terminalverdi) |
Ved å bruke en diskonteringsrente på 10%, er nåverdien til selskapet $ 657, 378, 72.
Hva om diskonteringsrenten blir endret til 12%? I dette tilfellet er nåverdien til firmaet $ 608.796.61
Hva om terminalverdien er basert på 11 ganger inntjening fra år 5? I så fall, til en diskonteringsrente på 10% og en terminalverdi på $ 825 000, vil nåverdien av selskapet være $ 703, 947, 82.
Dermed kan små endringer i de underliggende inngangene føre til en betydelig forskjell i estimert firmaverdi.
Diskonteringsrenten som brukes i denne metoden er en av de mest kritiske inngangene. Det kan enten være basert på firmaets veide gjennomsnittlige kapitalkostnad, eller det kan estimeres på grunnlag av en risikopremie lagt til risikofri rente. Jo større opplevd risiko selskapet har, jo høyere diskonteringsrente som bør brukes.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.