Gratis aksjehandel, hva er fangsten?

Investorer kan nå handle aksjer gratis gjennom en rekke tusenårsfokuserte mobilplattformer. Spørsmålet er, hvordan tjener disse operasjonene hvis de gir avkall på provisjoner? Et dypt dykk i disse meglerhusene avslører en rekke forretningsaktiviteter som bygger overskudd, noen ganger til skade for deres klientell. Som et resultat bør potensielle kunder undersøke det fine utskriften nøye før de finansierer provisjonsfrie kontoer.

Loyal3

Gratis handelssystemer har kommet og gått de siste årene, noe som reiser spørsmål om strategiens levedyktighet. For eksempel stengte Loyal3 sine dører i 2017, og overførte kontoer til FolioFirst, som belaster en månedlig avgift til de gjenværende kundene. Den revolusjonerende megleren fakturerte offentlige selskaper direkte for å gi aksjer til kundekretsen og gjorde børsnoteringer tilgjengelig, og omgå bransjepraksis som hindrer små investorer i å eie aksjer på utstedelsesdatoen. Dessverre mislyktes virksomheten etter å ha sikret en veldig kort liste over aksjer, med bare 66 deltagende selskaper.

Robinhood Financial

Robinhood Financial har dukket opp som kategoriens toppspiller, og tilbyr både kontanter og marginkontoer. Megler-forhandleren hevder å holde seg flytende ved å tjene renter på den uinvesterte delen av klientmidler mens avsløringsdokumenter avslører andre gevinststrategier, inkludert marginutlån, månedlige gebyrer for oppgraderte tjenester og re-prototek, som gjør at selskapet kan bruke kundepapirer som sikkerhet for andre økonomiske aktiviteter.

Rehypothecation skjer på en marginkonto når meglerhandleren bruker en eiendel - aksjepapirer i dette tilfellet - som sikkerhet for å oppfylle sine egne forpliktelser eller interesser. Med andre ord kan de finansiere egne markedsinnsatser eller låne penger fra en bank ved å bruke aksjene dine som sikkerhet hvis det går bra. Denne praksisen kan fungere godt i stille tider, men kan få katastrofale konsekvenser når det finansielle systemet går inn i en krise, slik det gjorde i 2008.

Nye kunder misligholder kontoer som potensielt utsetter dem for reypotekering, men de kan manuelt nedgraderes til kontantkontoer. Marginalrenter fravikes på standardkontoen mens det høyere nivået Robinhood Gold tar ut en månedlig avgift, og legger til en annen fortjeneste kilde. De har avgiftsplaner for alle tjenester som ikke er direkte relatert til kjøp eller salg av aksjer. Bankoverføringer koster $ 25 mens levering innenlands sjekk per natt koster $ 35. Du betaler også for papiroppgaver, overfører kontoen til en annen meglerhandel og telefonassistert handel.

Markedsordre og begrens bestillinger

Selskapet ruter handler gjennom Dallas-baserte Apex Clearing, som bruker betaling for ordrestrømspraksis som ligner på populære rabattmeglere, inkludert E * Trade, men det er uklart om Robinhood drar økonomisk utbytte av den praksisen. De forteller kundene at de får den beste tilgjengelige utførelsesprisen, men det er lite detaljert informasjon om hvordan disse ordrene pakkes. Gitt lavt ferdighetsnivå på markedet i tusenårs klienten, legger de fleste kunder sannsynligvis markedsordrer de forventer å fylle til dagens pris i stedet for grenseordrer som utfører den forespurte prisen eller bedre.

Robinhood er bundet av SEC Regulation NMS, som krever at kundene skal motta “National Best Bid and Offer (NBBO).” Dette løftet kan være vanskeligere å oppfylle enn det høres ut, gitt selskapets vilkår og betingelser, som sier: “alle pristilbud kan bli forsinket 20 minutter eller lenger. ”Selv små forsinkelser i utførelsen av markedsordrer kan generere selvbetjeningsmuligheter for å påvirke kvaliteten negativt og bygge fortjeneste for megleriet.
De tilbyr få dikkedarer og tiltrekker seg hyppige kundeserviceklager, noe som forventes fordi ultratynne marginer genererer en naturlig interessekonflikt mellom kundebehov og selskapets lønnsomhet. Likevel har de lagt til funksjoner regelmessig i løpet av de siste årene og har beholdt sin enorme popularitet. Mange av disse funksjonene kommer med prislapper som øker lønnsomheten, inkludert Robinhood Gold, som kan påløpe månedlige avgifter opp til $ 200.

Mainstream meglere inkludert Charles Schwab og E * Trade tilbyr gratis handel med børshandlede fond (ETF). Begge programmene genererer regelmessig oppdaterte fondslister som kan utelukke mange populære valg, ofte på bekostning av likviditet. Dette kan oversettes til bredere bud / spør-oppslag, med meglere som lager markeder og får forskjellen mellom kjøp og salgspriser. Illikviditet kan også motvirke hyppig utførelse av handel selv om ETF-er kan gi utmerkede kortsiktige profittkjøretøyer.

Bunnlinjen

Fri aksjehandel har utviklet seg de siste årene, med tidlige forretningsmodeller som ofte ender i lukkede dører. Robinhood dominerer nå denne nisjen i markedet, og legger til premium- og gebyrbaserte funksjoner som kompenserer for de ultra-lave marginene i deres provisjonsfri virksomhet. Hold lave forventninger når du bruker gratis handelsplattformer, forventer lite håndhold eller kundeservice. Vær også på vakt mot utførelsespris / kvalitet fordi megleren har sterke insentiver for kunder å betale mer for aksjer enn sanntidspriser notert på nasjonale børser.