Hedge Ratio

Hva er hekkingsforholdet?

Sikringsgraden sammenligner verdien på en posisjon beskyttet gjennom bruk av en sikring med størrelsen på hele posisjonen. En sikringsgrad kan også være en sammenligning av verdien på futureskontrakter som er kjøpt eller solgt til verdien av kontantvaren som sikres.

Futures kontrakter er i hovedsak investeringskjøretøyer som lar investoren låse inn en pris for en fysisk eiendel på et tidspunkt i fremtiden.

Sikringsgraden er den sikrede posisjonen dividert med den totale stillingen.

Hvordan Hedge Ratio fungerer

Se for deg at du har 10 000 dollar i utenlandsk egenkapital, noe som utsetter deg for valutarisiko. Du kan inngå en sikring for å beskytte mot tap i denne posisjonen, som kan konstrueres gjennom en rekke stillinger for å ta en motregningsstilling til den utenlandske aksjeinvesteringen.

Hvis du sikrer 5 000 dollar av egenkapitalen med en valutaposisjon, er sikringsgraden din 0, 5 (5 000 dollar / 10 000 dollar). Dette betyr at 50% av din utenlandske aksjeinvestering er skjermet for valutarisiko.

Typer hekkingsforhold

Minste varianssikringsgrad er viktig når kryss sikring, som har som mål å minimere variansen til posisjonens verdi. Minste varianssikringsgrad, eller optimal sikringsgrad, er en viktig faktor for å bestemme det optimale antallet futureskontrakter å kjøpe for å sikre en stilling.

Det er beregnet som produktet av korrelasjonskoeffisienten mellom endringene i spot- og futurespriser og forholdet mellom standardavviket for endringene i spotprisen og standardavviket for futuresprisen. Etter beregning av det optimale sikringsforholdet, beregnes det optimale antall kontrakter som er nødvendig for å sikre en posisjon ved å dele produktet av det optimale sikringsforholdet og enhetene til stillingen som sikres med størrelsen på en futureskontrakt.

Viktige takeaways

• Sikringsgraden sammenligner mengden på en stilling som er sikret med hele stillingen.
• Minimumsavvikssikringsgraden er med på å bestemme det optimale antall opsjonskontrakter som er nødvendige for å sikre en stilling.
• Minste varianssikringsgrad er viktig i krysssikring, som har som mål å minimere variansen til en stillings verdi.

Eksempel på Hedge Ratio

Anta at et flyselskap frykter at prisen på jetbrensel vil stige etter at råoljemarkedet har handlet på deprimerte nivåer. Flyselskapet forventer å kjøpe 15 millioner liter jetdrivstoff i løpet av det neste året, og ønsker å sikre innkjøpsprisen. Anta at korrelasjonen mellom futures på råolje og spotprisen på jetbrensel er 0, 95, som er en høy grad av korrelasjon.

Anta videre standardavviket for råoljefutures og spotjet drivstoffprisen er henholdsvis 6% og 3%. Derfor er minimumsavvikssikringsgraden 0, 475, eller (0, 95 * (3% / 6%)). Futures kontrakten med råolje på NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) har en kontraktsstørrelse på 1 000 fat eller 42 000 gallon. Det optimale antall kontrakter er beregnet til 170 kontrakter, eller (0, 475 * 15 millioner) / 42 000. Derfor ville flyselskapet kjøpe 170 NYMEX WTI futures-kontrakter.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Negativ korrelasjon Definisjon Negativ korrelasjon er et forhold mellom to variabler der den ene variabelen øker når den andre avtar, og omvendt. mer Hva spres sprekker? Sprekkspredning er spredningen som skapes i råvaremarkeder ved å kjøpe oljefutures og motregne posisjonen ved å selge bensin og fyringsoljefutures. mer råolje — svart gulldefinert råolje er et naturlig forekommende, uraffinert petroleumsprodukt bestående av hydrokarbonforekomster og andre organiske materialer. mer Hva betyr Cross Hedge? Begrepet "kryss sikring" refererer til praksisen med sikringsrisiko ved bruk av to eiendeler med positivt korrelerte prisbevegelser. mer Convenience Yield Et avkastning på fordelene er fordelen eller premien forbundet med å holde et underliggende produkt eller fysisk god, snarere enn den tilhørende derivater sikkerhet eller kontrakt. mer Forstå Beta og hvordan man beregner det Beta er et mål på volatiliteten, eller den systematiske risikoen, for en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. Beta brukes i kapitalforvaltningsmodellen (CAPM). mer Partnerkoblinger