Hvordan beregne kapitalrisikopremien i Excel

Beregning av egenkapitalrisikopremien for en sikkerhet ved bruk av Microsoft Excel er ganske grei. Før du legger inn noe i regnearket, finn den forventede avkastningen for sikkerheten og en relevant risikofri rente i markedet. Når disse tallene er kjent, skriver du inn en formel som trekker den risikofrie verdien fra den forventede verdien. Ved å bruke Microsoft Excel-regneark kan du raskt bytte ut og sammenligne flere sikkerhetsrater.

Forståelse av kapitalrisikopremie

Aksjerisikopremie er avkastningen fra en aksje eller portefølje som er over risikofri rente for statsobligasjoner eller kontanter. Det er et av de grunnleggende elementene i å investere: Hvis du vil ha vekst, kjøp aksjer, men hvis du ikke vil ha risiko, kan du holde kontanter eller investere i statskasseveksler, sedler eller obligasjoner.

Viktige takeaways

• Aksjens risikopremie refererer til avkastningen på aksjer som er større enn avkastningen fra å ha risikofri verdipapirer.
• Å trekke den risikofri renten fra forventet avkastning gir aksjens risikopremie.
• Statsobligasjoner - spesifikt TIPS - kan brukes som input for risikofri rente.
• Den forventede avkastningskursen for obligasjoner er den samme som dagens avkastning, og for aksjer er den et estimat basert på sannsynlige utfall.

Finn forventet avkastning

For verdipapirer med fast rente er forventet avkastning samme beregning som dagens avkastning. For å finne dagens avkastning, deler du renten (kupongen) med kjøpesummen. For eksempel har et obligasjon med en kupong på $ 50 kjøpt til $ 975 et nåværende avkastning på 975/50 eller 5, 10%.

Den vanlige metoden for å finne den forventede avkastningen for en aksjepapir innebærer å gjette sannsynligheten for en mulig gevinst eller tap. Anta at du trodde at det var 50% sjanse for at en aksje ville få 20%, en 25% sjanse for at den ville få 5%, og en 25% sjanse for at den ville tape 15%. Ved å multiplisere og legge til sannsynlighetene - 0, 5 * 0, 2 + 0, 25 * 0, 05 + 0, 25 * -0, 15 - kan du estimere en forventet avkastning på 7, 5% (.10 + .013 - .038).

Finn den risikofrie avkastningen

Risikofri rente refererer nesten alltid til avkastningen på amerikanske statsobligasjoner. For å finne den reelle avkastningen (i motsetning til den nominelle avkastningen), bruk Treasury Inflation Protected Security-avkastningen. Disse såkalte TIPS er statsobligasjoner med verdier knyttet til inflasjon, målt ved forbrukerprisindeksen (KPI). Verdien på obligasjonen øker med inflasjon og synker med deflasjon.

Beregning av risikopremie i Excel

Du har kanskje allerede brukt Microsoft Excel-regneark for å beregne forventet avkastning. I så fall bruker du bare verdien i den cellen for å representere forventet avkastning i risikopremieformelen. Hvis ikke, skriv inn forventet hastighet i en tom celle.

Skriv deretter inn risikofri rente i en egen tom celle. Du kan for eksempel legge inn risikofri rente i celle B2 i regnearket og forventet avkastning i celle B3. I celle C3 kan du legge til følgende formel: = (B3-B2). Resultatet er risikopremien.

Ved å bruke de tidligere eksemplene, forutsatt at risikofri rente (ved bruk av dagens avkastning for TIP) er 0, 3% og forventet avkastning på en kurv med aksjer er 7, 5%. Trekk 0, 3% (B2) fra 7, 5% (B3) og resultatet er 7, 2% (C3), din egenkapitalrisikopremie.