Hvordan handler du været?

Vær påvirker både dagliglivet og store bedrifter, og utgjør betydelige fordeler og risikoer basert på variasjonen i værfaktorer som temperatur, vind, nedbør, snøfall, etc. Germanwatch siterer at mellom 1997 og 2016, et svimlende gjennomsnitt på rundt 30% av USA BNP ble negativt påvirket av været. For å dempe risikoen ved skadelige værfaktorer, har værderivater fått en enorm popularitet.

Denne artikkelen diskuterer bruken av værderivater, hvordan de er forskjellige fra tilhørende varederivater, hvordan ulike værderivater fungerer, og hvem som er toppspillerne i værderivatet.

Bruk av værderivater

Følgende scenarier indikerer bruk av værderivater:

• Energiselskaper kan inngå værderivater for å eliminere risikoen for varierende temperaturer som fører til usikker etterspørsel og tilbud for deres kraft-, energi- og energivirksomhet.
• For å eliminere risikoen for dårlig avlingsproduksjon på grunn av dårlig vær, kan oppdrettsvirksomheter inngå derivatkontrakter som inkluderer tilfeller for kraftig regn eller lite regn, ugunstige temperaturforhold, eller påvirkning av høy vind eller snøfall.
• Sikring av organisasjoner for arrangementstyring - som sportsorganisasjoner, tur- og reisebyråer eller temaparker i friluft - for å dempe de negative virkningene av regn på deres eventvirksomhet.
• Forsikringsselskaper, hedgefond og til og med myndigheter handler med værderivater for sikringsformål
• Spekulanter, arbitrageere og markedsaktører går for spekulative spill eller arbitrage muligheter på værforhold

Verktøy, energi og kraftselskaper er de største aktørene i værderivatmarkedet.

Eksempler på værderivater og hvordan de fungerer

• Værderivater ble introdusert rundt midten av 1990-tallet som OTC-produkter mellom to individuelle parter, først og fremst som betingede klausuler (som om temperaturen oversteg 'Z' -grader, ville den ene parten tilby en annen en rabatt på 'Y' dollar på deres avtale). De ble snart populære nok til å bli inkludert i børser som lett omsettelige futures, opsjoner, bytter og opsjoner på futures kontrakter.
• CME tilbyr i dag værderivater som er spesifikke for lokasjoner - amerikanske byer som Des Moines eller Las Vegas og globale byer i Europa og Asia - for temperaturspesifikke produkter.
• Værderivater kvantifiserer hvor mye temperaturen varierer fra det månedlige eller sesongmessige gjennomsnittet i en utpekt by / region. Variasjonene er skalert til dollarvektede indekser, noe som tillater en kvantifisert dollarverdi for temperaturvariasjoner.
• Kontrakter er knyttet til indeksen for oppvarmingsgrad dager (HDD) og avkjølingsgrad dager (CDD) basert på innstilt temperaturterskel på 65 ° F i USA (18 ° C i Europa). Disse verdiene indikerer et kvantum av tilgjengelige ressurser som trengs for oppvarming eller avkjøling. Hvis temperaturen går under denne terskelen for å si 35 ° F som indikerer oppvarmingsbehov, er HDD-verdien 30 (65-35) og CDD-verdien er null da det ikke er behov for kjøling. For temperaturer over denne 65 ° F-terskelen, si ved 85 ° F, HDD vil være null da det ikke er behov for oppvarming, mens CDD-verdien er 20 (85-65).
• Hver kontrakt verdsettes for hver dag (eller måned) ved å multiplisere HDD- eller CDD-verdien med $ 20. For det første tilfellet (HDD = 30 og CDD = 0) vil HDD-kontraktsverdien være $ 600 og CDD vil være null. For det andre tilfellet (HDD = 0 og CDD = 20) vil HDD-kontraktens verdi være null og CDD-kontrakten være $ 400.
• Ved å bruke ovennevnte mekanisme kan man ta passende handelsposisjoner for å redusere temperaturspesifikke risikoer, slik de oppfattes av deres respektive virksomheter.

Vær vs råvarederivater

Et viktig poeng som skiller verktøy / råvarederivater (kraft, strøm, landbruksprodukter) og værderivater er at det tidligere settet tillater sikring på pris basert på et bestemt volum, mens sistnevnte tilbyr å sikre den faktiske utnyttelsen eller avkastningen, uavhengig av volum. F.eks. Kan man låse prisen på X fat råolje eller X bushels mais ved å kjøpe henholdsvis oljefutures eller mais futures. Men å komme inn på værderivater gjør det mulig å sikre den samlede risikoen for avkastning og utnyttelse. Neddykking av temperatur under 10 grader vil føre til full skade på hveteavling; regn i helgene i Las Vegas vil påvirke byturer. Derfor er en kombinasjon av vær- og råvarederivater best for generell risikoredusering.

Bunnlinjen

Værderivatmarkedet har vokst globalt, med store investeringer som kommer fra en rekke deltakere. Værinstrumenter er et nyttig medium for å dempe risikoen for værspesifikke forhold. Avhengig av behov, kan spesifikke værderivater eller en balansert kombinasjon av vær og tradisjonelle råderivater brukes til sikring