Hvordan Starbucks tjener penger

Starbucks (SBUX) er lett det største navnet på kaffe. Selskapet startet som en enkel kaffebar i Seattle i 1971, men Starbucks som vi kjenner i dag begynte virkelig da Howard Schultz - hovedminden bak Starbucks-merkevaren - overtok selskapet i 1989. Siden den gang har Starbucks-selskapet vokst til å selge sin produkter på nesten 30 000 steder over hele verden og har et av de mest gjenkjennelige merkene på jorden. Schultz forlot Starbucks til i 2018. I 2018 opererte selskapet i 78 markeder og var verdt over 24 milliarder dollar.

Historien om Starbucks 'suksess er en historie om merkevarebygging. I offentlighetens øyne har Starbucks med suksess konvertert det som en gang var en ren drikk til et symbol på produktivitet og foredling som har blitt integrert i en hip og moderne livsstil. Denne merkevaren er Starbucks største aktivum og kanskje den største svakheten. Den fremtidige suksessen henger sammen med evnen til å sikre at dette merket forblir ønskelig for forbrukerne. Hvis forbrukerlysten skifter, kan det være vanskelig for Starbucks å endre det veletablerte merket raskt og effektivt.

16. november 2018, da Starbucks ga ut sin 10-K og årsrapport, hadde den en markedsverdi på 85 milliarder dollar. 2019 har vært bra for Starbucks så langt. På dette tidspunktet var markedsandelen 107 milliarder dollar, det høyeste noensinne. I følge Ycharts har Starbucks et nåværende forhold på 2, 2 og en avkastning på egenkapitalen (RoE) på 384%. Veksten krymper imidlertid. I følge selskapets innleveringer fra 1. kvartal 2019 hadde Starbucks en omsetning på 6, 3 milliarder dollar - en økning på 4, 5% i forhold til året før, ned fra 10, 42% i 2018.

Forretningsmodellen

I følge årsrapporten tjener Starbucks mesteparten av pengene sine, 91%, ved å selge kaffe og andre produkter på de mange stedene. De resterende 9% kommer fra et utvalg andre inntektsstrømmer, hvorav den største er salg av drikkeklare drikker gjennom forskjellige kanaler.

Viktige takeaways

• Starbucks opererer i 78 markeder med nesten 30 000 lokasjoner.
• Starbucks tjener 91% av omsetningen fra salg i butikker.
• Starbucks største styrke er merkevaren.
• I 1. kvartal 2019 falt Starbucks 'omsetningsvekst til 3% fra 10, 42% i 1. kvartal 2018.

Bedriftsdrevet kontra lisensierte butikker

Selv om Starbucks er et globalt merke, hvis produkter finnes i dagligvarebutikker og nærbutikker, tjener den fortsatt 80% av pengene fra over 15.000 bedriftsdrevne butikker. I de fleste tilfeller er disse butikkene ikke franchisetakere. Med noen få unntak i mindre markeder, eies og drives de alle av Starbucks. På ett plan tjener Starbucks pengene ved å selge kundene mat og drikke, hovedsakelig kaffe. Men å stoppe der er å overse selskapets sanne verdi. Starbucks selger ikke kaffe, den selger muligheten til å delta i kaffebartskulturen som den har commodified. Dette innebærer vanligvis å drikke kaffe på et godt designet sted, jobbe på en bærbar datamaskin som er koblet til butikkens gratis Wi-Fi, og noen ganger stå opp for å kjøpe et konditori når peckish. Folk betaler ikke Starbucks for kaffe, de betaler for å drikke kaffe på en Starbucks. Dette er hva selskapet kaller "Starbucks Experience."

Starbucks selger også produkter i ytterligere 14 000 lisensierte butikker, men disse stedene har mye lavere bruttomarginer, og bidrar bare med 11% av selskapets omsetning. På disse stedene selger Starbucks kaffe, te, mat og relatert utstyr til lisenser for videresalg. For å sikre at merkevaren blir kommunisert tilstrekkelig på alle steder, krever Starbucks at ansatte i de lisensierte butikkene også deltar i treningsklassene.

Starbucks tjener 80% av omsetningen fra de 15 000 kaffebutikkene den eier og driver over hele verden.

De resterende 9% av Starbucks 'inntekter kommer fra et utvalg mindre bekker inkludert drikkeklare drikker som selges utenfor Starbucks' butikker og salg av pakket kaffe til forskjellige matservicevirksomheter. I mai 2018 kunngjorde Starbucks at det ville gi Nestlé (NSRGY) begrensede rettigheter til å selge ferdige merkevarer fra Starbucks. Inntektene fra dette partnerskapet er imidlertid fortsatt minimale.

Kaffeforsyning

Det er ikke overraskende at inntektene fra Starbucks er avhengige av evnen til å skaffe kaffe av høy kvalitet til lave priser. 74% av Starbucks detaljhandel er i drikkevarer, som for det meste er kaffebasert. Starbucks kjøper grønne kaffebønner fra forskjellige kaffeproduserende regioner rundt om i verden, som Brasil, Vietnam og Colombia. Den steker, pakker og fordeler kaffen selv. Starbucks kjøper mesteparten av sin grønne kaffe med kjøpsforpliktelser med fast pris der prisene blir bestemt før leveringsdatoen. Prisene er basert på den gjeldende prisen på kaffe i varemarkedet. I september 2018 hadde Starbucks forpliktet seg til å kjøpe 1, 1 milliarder dollar i grønn kaffe. Av dette består 996 millioner dollar av fastprisforpliktelser. De resterende 166 millioner dollar er forpliktelser som skal fastsettes, der prisen vil bli bestemt på et fremtidig tidspunkt.

markeder

Starbucks opererer i 78 markeder over hele verden, men USA er det desidert selskapets største. Fra september 2018 var det 8.575 selskapsdrevne Starbucks-kaffebarer i USA, og ytterligere 6.031 lisensierte butikker. Disse utgjør 49, 8% av alle Starbucks-plasseringene. Kina ligger på andreplass, med 16, 76%.

49, 8% av alle Starbucks-kaffebarer er i USA, selskapets største marked. Kina er det nest største med 16, 76%.

Fremtidsplaner

Flere butikker, nye produkter

Starbucks har tro på sin "Starbucks Experience", så strategien fremover består i stor grad av det den kaller "den disiplinerte utvidelsen av vår globale butikkbase." Dette inkluderer å legge til flere butikker i markeder som allerede har bevist sin verdi, som USA, og utvide mer aggressivt i høyere vekstmarkeder, særlig Kina. For å opprettholde forbrukernes interesse i de nye butikkene, fortsetter Starbucks også kontinuerlig utviklingen av nye drikkevarer, spesielt sesongholdige drikker à la den skandaløst vellykkede Pumpkin Spice Latte. Disse nye drikkene tjener først og fremst til å øke Starbucks-merkevaren ved å skape mediasam og engasjement med Starbucks-merket på sosiale medier. For eksempel, i april, introduserte Starbucks en ny "Summer Menu", som inkluderte den aggressivt polykromatiske "Tye Dye Frappuccino." Dette sammenblandingen førte til en snøstorm av artikler på nettet og instagram-innlegg. Starbucks 'fremtidige helse avhenger av sin fortsatte evne til å gi ut slike produkter med jevne mellomrom.

For å opprettholde populariteten til det ettertraktede merket, må Starbucks kontinuerlig rulle ut nye produkter som gir rikelig surr i pressen og sosiale medier. Disse produktene må være visuelt spennende for å oppmuntre kundene til å legge ut bilder online.

Nye funksjoner for den digitale forbrukeren

Starbucks planlegger også å lansere nye funksjoner som øker kundenes engasjement med merkevaren. Fra og med dette året har selskapet økt sin annonse om Starbucks Rewards lojalitetsprogram på sosiale medieplattformer. Dette ser ut til å ha vært en suksess, fordi den aktive medlemsbasen til Starbucks Rewards økte med 14% i Q1. I tillegg inngikk Starbucks i år et samarbeid med Uber Eats (UBER) for å introdusere en leveringstjeneste som lar kundene gjøre bestillinger på nettet som blir levert til dem. I april samarbeidet Starbucks med Alibaba-eide (BABA) Ele.me for å utvide denne tjenesten til Kina, noe som har gitt den en viktig rolle i forhold til Luckin Coffee, den største kinesiske konkurrenten.

Viktige utfordringer

Den største risikoen for Starbucks fremtidige suksess er konkurranse med voksende selskaper som kan redusere populariteten til merkevaren i forhold til andre. Mens Starbucks er den ubestridte kaffekongen i USA, står den også overfor en stadig tøffere konkurranse i internasjonale markeder - særlig fra Storbritanniasbaserte Costa Coffee og Luckin Coffee (LK) i Kina.

De største hindringene i utlandet

Costa Coffee er Storbritannias største kaffekjede, der den har over syv ganger så mange butikker på Starbucks. Selv om det er lite sannsynlig at Costa noen gang vil avlede Starbucks i USA, er det klart for å gi selskapet et løp for pengene sine i internasjonale markeder, spesielt i Kina. Costa ble kjøpt opp av Coca-Cola (KO) i januar 2019 for 4, 9 milliarder dollar. I april kunngjorde Coca-Cola planer om å rulle ut en rekke kaffedrikker som er klare til å drikke, noe selskapet ikke ville kunne gjøre uten Costa's kunnskap om kaffe. Coca-Colas planer for Kosas kaffebarer er foreløpig konfidensielle, men brusgigantens internasjonale rekkevidde vil sannsynligvis gjøre Costa til en alvorlig trussel mot Starbucks i utviklingsmarkeder.

Luckin Coffee, Kinas største kaffekjede, utfordrer Starbucks i verdens største marked. Den har hatt en rask vekst siden grunnleggelsen i 2017. Fra mars 2019 hadde Luckin 2.370 butikker i Kina og planlegger å legge til 2.500 flere innen utgangen av 2019. I motsetning til Starbucks er Luckins butikker mindre og fokuserer på kaffe å gå for Kinas vokser hvitkrage-klasse, mens de fortsatt tilbyr priser omtrent 25% lavere enn Starbucks. Dette undergraver dominansen av Starbucks 'kaffebar-modell. Luckins lavere priser, kraftige kampanjerabatter og alternativ merkevarebygging er dens største våpen mot Starbucks. Men med en markedsandel på 2, 9 milliarder dollar, er det fremdeles liten fisk sammenlignet med Starbucks '107 milliarder dollar - det er fremdeles uklart om Luckins savviness vil være nok til å usete kaffegiganten. (For relatert lesing, se "De 4 beste aksjonærene i Starbucks")