Registrert investeringsrådgiver (RIA)
En registrert investeringsrådgiver (RIA) er en person eller et firma som gir råd til enkeltpersoner med høy nettoverdi om investeringer og administrerer deres porteføljer. RIA-er har en tillitsplikt overfor sine klienter, noe som betyr at de har en grunnleggende forpliktelse til å gi investeringsrådgivning som alltid fungerer i deres kunders beste.
Som det første ordet i tittelen indikerer, er RIA pålagt å registrere seg enten hos Securities and Exchange Commission (SEC) eller statlige verdipapiradministratorer.
Viktige takeaways
- En registrert investeringsrådgiver (RIA) forvalter eiendelene til individuelle og institusjonelle investorer.
- Som investeringsservice og investeringsservice må RIA registrere seg hos SEC og statlige reguleringsorganer.
- Betalt omtrent som porteføljeforvaltere, tjener RIA vanligvis inntektene gjennom et administrasjonsgebyr som består av en prosentandel av eiendeler som er holdt for en klient (vanligvis 1% per år av AUM).
Forstå RIAs
Regulert direkte av Securities and Exchange Commission (SEC), anses RIA å opptre i en fiduciær kapasitet, og dermed holdt til en høyere standard for oppførsel enn registrerte representanter. Denne tilsynsstandarden krever at en RIA alltid ubetinget må legge klientens beste foran seg selv, uavhengig av alle andre forhold.
RIAer er også pålagt å avsløre mulige interessekonflikter til sine klienter og opptre på etisk måte i all sin forretning. Noen RIAs belaster klienter en prosentandel av eiendelene deres under forvaltning, mens andre tar enten en timesvis eller en fast avgift for å avgi råd. Rådgivere som velger denne modellen for sin praksis, må få en Series 65-lisens.
Betalt omtrent som aksjefondforvaltere, tjener RIA-inntekter vanligvis sine inntekter gjennom et forvaltningsgebyr som består av en prosentandel av eiendeler som er i en klient. Avgiftene svinger, men gjennomsnittet er rundt 1%. Generelt, jo mer eiendeler en klient har, jo lavere er gebyret han eller hun kan forhandle - noen ganger så lite som 0, 35%. Dette tjener til å samordne klientens beste med RIA, ettersom rådgiveren ikke kan tjene mer penger på kontoen med mindre klienten øker sin aktivitetsbase (AUM).
Hvem trenger å registrere seg som en RIA?
Investment Advisers Act fra 1940 definerte en RIA som en "person eller firma som for kompensasjon er involvert i handlingen med å gi råd, komme med anbefalinger, utstede rapporter eller levere analyser på verdipapirer, enten direkte eller gjennom publikasjoner."
Hvilke regulatorer rådgivere trenger å registrere seg avhenger for det meste av verdien av eiendelene de forvalter, sammen med om de gir råd til bedriftskunder eller bare enkeltpersoner. Generelt kreves det at rådgivere som har minst 25 millioner dollar i eiendeler under forvaltning eller gir råd til investeringsselskaper, skal registrere seg hos SEC. Rådgivere som forvalter mindre beløp registrerer seg typisk hos statlige verdipapirmyndigheter.
Registrering som en RIA er ikke ment å betegne noen form for anbefaling eller påtegning fra SEC eller statlige verdipapirregulatorer. Det betyr bare at investeringsrådgiveren har oppfylt alle kravene til registrering. For rådgivere som registrerer seg hos SEC inkluderer den nødvendige informasjonen rådgiverens investeringsstil, eiendeler under forvaltning (AUM), gebyrer, eventuelle disiplinære handlinger og, for et firma, nøkkeloffiserene. Andre krav inkluderer RIA som informerer SEC om potensielle interessekonflikter som har oppstått for dem i deres arbeid, eller som kan gjøre det i fremtiden. Innlevering må arkiveres ved å benytte skjema ADV, hvert år for å inkludere informasjon som for eksempel nye disiplinære avgjørelser mot RIA. Skjemaet må gjøres tilgjengelig som en offentlig post.
Noen kritikere klager over at det er for enkelt å bli en RIA sammenlignet med forpliktelsene til andre fagpersoner. Investopedia-forfatteren Mark Cussen beskriver inngangskravene for å bli en RIA som "knapt en blipp på radarskjermen sammenlignet med de fra andre prestisjetunge yrker som jus, medisin eller regnskap." Han tar til orde for strenge undersøkelser og kursoppgaver som de som kreves for slike betegnelser som Certified Financial Planner (CFP). De, sier han, kunne "bidra til å heve servicenivået som [RIAer gir] til publikum."
RIAs pågående forpliktelser
Utover å bare registrere seg for å motta sin sertifisering, må RIA-er følge visse praksis og prosedyrer når de gir råd til sine kunder. Disse inkluderer å avsløre risikoer eller mulige interessekonflikter for de spesifikke transaksjonene de anbefaler, og sikre at klienten forstår disse.
Hvis en rådgiver på et hvilket som helst tidspunkt blir konfrontert av en klient over egnetheten til en investering, er byrden hos rådgiveren å demonstrere at alle tiltak ble gjort for å avdekke risikoen, samt for å fastslå egnetheten.
Fra SEC-perspektivet er dokumentasjon alt. Hvis SEC noen gang skulle bli involvert i etterforskningen av en investorklager, krever den full dokumentasjon på den anvendte investeringsstrategien, sammen med klientoppføringer som viser kunnskap om kundens investeringsprofil og risikotoleranse.
RIA-konkurrenter
RIAs pleier å konkurrere med følgende grupper om levering av investeringstjenester:
- Verdipapirfond
- Hedgefond
- Ledningsfirmaer (f.eks. Investeringsbanker) - via vikleprogrammer for enkeltmeglere
- Internett- eller rabattmeglere som imøtekommer gjør-det-selv-investorer
- Roboadvisors