Ultima
Ultima er hastigheten som vomma av en opsjon reagerer på volatilitet i den underliggende eiendelen. Det er et tredje ordens derivat av opsjonsverdien med hensyn til volatilitet. Ultima er et derivat av vomma, som er et derivat av vega. Ultima er en del av gruppen av tiltak kjent som "grekerne" som brukes i prisfastsettelse og analyse av opsjoner. Andre tiltak inkluderer delta, gamma, rho og theta.
Breaking Down Ultima
Ultima er nyttig for investorer som gjør opsjoner og tar vomma og vega med i betraktningen, spesielt når de implementerer eksotiske opsjoner som kan endre format før utløpet. Underforstått volatilitet, og derivater derav, er noen av innspillene som brukes i Black-Scholes-modellen. Andre prismodeller inkluderer binomial prismodell og samtaleparti.
Forstå Ultima
For å forstå ultima er det nyttig å ta sikkerhetskopi av vega. Vega er endringstakten mellom underliggende eiendels implisitte volatilitet og opsjonens verdi. En vega på 0, 2 betyr at prisen på opsjonen vil flytte 0, 20 dollar for hver 1% endring i underforstått volatilitet.
Vomma er avledet av vega. Vomma forteller en næringsdrivende om vega vil øke eller redusere i forhold til underforstått volatilitet. En positiv vomma betyr at volatiliteten øker alternativets vega vil øke, og hvis volatiliteten synker, vil vega avta. En negativ vomma indikerer det motsatte.
Ultima er dermed et mål på hvordan vomma vil endre seg etter hvert som flyktigheten endres.
Ultima-beregning
Formelen for ultima er vist på bildet nedenfor.
Beregningen ser på endringshastigheten til vomma over endringshastigheten i volatilitet.
Anta at et samtalealternativ har en vomma på tre. Dette betyr at vega vil øke med tre for hver 1% endring i underforstått volatilitet.
Dette er ikke statisk en statisk figur. Når volatiliteten stiger eller synker, vil vega-tallet også stige eller falle. Dette er vomma. Hvis vega er tre, men deretter øker til fire på neste prosentvise økning i flyktighet, er vomma en.
Husk at vomma kan være positiv eller negativ. Et positivt tall vil øke / redusere vega hvis flyktigheten øker / synker. Et negativt tall vil redusere / øke vega hvis volatiliteten øker / synker.
Som ultima forholder seg til vomma, ser handelsmenn som eier opsjoner etter høy eller økende vomma, mens de som er korte, vil se etter negativ og avtagende vomma. Ultima kan hjelpe med å bestemme om vomma øker eller synker når flyktigheten endres.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.