Under Armour's 30% aksjerefond May Fizzle

(Merk: Forfatteren av denne grunnleggende analysen er en finansforfatter og porteføljeforvalter.)

Under Armour Inc. (UAA, UA) har aksjene økt kraftig siden 5. februar og steg med mer enn 23%. Aksjen gikk over i overdrive etter at den atletiske apparelprodusenten rapporterte resultatet for fjerde kvartal 13. februar. Investorene jublet over resultatene, og inntektene slo forventningene med 4%. Men utseende kan være bedragende, og det kan være for tidlig å si at Under Armours siste kvarter var en seier. (For mer, se også: Why Under Armour Faces Steeper Declines .)

Resultatene fortsetter å demonstrere hvor overvurdert aksjen for øyeblikket er, og hvorfor den siste oppgangen i aksjen sannsynligvis ikke vil vare når euforien om å slå vannet forventningene forsvinner. Aksjene handles til en forventet inntjeningsmultipel på 94 ganger 2018 estimater på $ 0, 18. Det er dyrt for en aksje som har sett estimatene redusert betydelig det siste året.

UAA-data fra YCharts

priset

Verdivurderingen er bratt til 94 ganger inntektsanslag for 2018 og 1, 45 ganger 2018 estimater for salg for et selskap som forventes å se omsetningsvekst på omtrent 3% i 2018, 5% i 2019 og 6, 5% i 2020.

Analytikere spår foreløpig inntektene å falle med 5, 5% i 2018, mens inntektene forventes å stige til 5, 12 milliarder dollar. Sikkert ingenting å bli begeistret over, og absolutt ikke verdt verdsettelsen. Resultatene i første kvartal krever et tap på $ 0, 05, og omsetningen skal forbli uendret fra i fjor på 1, 12 milliarder dollar.

Inntekter Trender lavere

(Ycharts)

For å gjøre vondt verre, har analytikere redusert anslagene for inneværende år. For et år siden var de på jakt etter 0, 82 dollar per aksje for finanspolitisk 2018. I slutten av januar var det nede til 0, 23 dollar. Konsensus nå ligger på 0, 18 dollar. I mellomtiden har inntektene blitt verre, ikke bedre.

Inntektene er ikke bedre

(Ycharts)

Inntektsanslag har også gått feil vei. I 2017 lette analytikere etter 2018-inntekter på nesten 7, 45 milliarder dollar, og disse estimatene har siden falt 31% til 5, 12 milliarder dollar. Under Armours siste resultater viser en vekst på bare 1, 8% av klær, den største forretningsenheten med omsetning, til 3, 287 milliarder dollar. Mens Footwear vokste med bare 2, 7% til 1, 037 milliarder dollar. Under Armour så den største geografien - Nord-Amerika - salget falt med 5, 1% i 2017 til en omsetning på 3, 8 milliarder dollar, og en nedgang på 4, 5% i fjerde kvartal til 1, 308 milliarder dollar. (For mer, se også: Under Armour Banks on Its Most Expensive Shoe Ever .)

Resultatene var bare marginalt bedre enn forventet, og utsiktene ser ikke ut til å støtte aksjens stigning på 30% siden begynnelsen av februar.

Michael Kramer er grunnlegger av Mott Capital Management LLC, en registrert investeringsrådgiver, og leder av selskapets aktivt forvaltede, bare eneste tematiske vekstportefølje. Kramer kjøper og holder aksjer typisk i en varighet på tre til fem år. Klikk her for Kramer's bio og hans portefølje. Informasjon som presenteres er kun for utdannelsesmessige formål og har ikke til hensikt å gi et tilbud eller oppfordring til salg eller kjøp av spesifikke verdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer innebærer risiko og med mindre annet er oppgitt, er det ikke garantert. Sørg for først å konsultere en kvalifisert finansiell rådgiver og / eller skatteprofesjonell før du implementerer en strategi som er diskutert her. På forespørsel vil rådgiveren gi en liste over alle anbefalinger som er gjort i løpet av de siste tolv månedene. Tidligere resultater er ikke indikasjon på fremtidig ytelse.