Hva er en bakdør oppføring?

En bakdørsnotering er en måte for et privat selskap å bli offentlig hvis den ikke oppfyller kravene til børsnotering. I hovedsak kommer selskapet på børsen ved å gå gjennom en bakdør. Denne prosessen blir noen ganger referert til som omvendt overtakelse, omvendt fusjon eller omvendt børsnotering.

Hvordan fungerer en bakdørsoppføring?

Ved å gå gjennom en bakdørsliste unngår det private selskapet den offentlige tilbudsprosessen og får automatisk inkludering på en børs. Etter oppkjøpet kan kjøperen slå sammen begge selskapenes virksomhet, eller alternativt opprette et skallforetak som lar de to selskapene fortsette driften uavhengig av hverandre.

Selv om det ikke er like utbredt, vil et privat selskap noen ganger delta i en bakdørsliste bare for å unngå tid og utgifter til å delta i en børsnotering.

Fordelene med en bakdørsliste

En av de viktigste ulempene ved å gå gjennom en bakdørsliste er at det anses som et kostnadseffektivt tiltak for et privat firma å bli offentlig. Fordi det kan inngå en avtale med et allerede offentlig selskap, trenger det ikke å gå gjennom utgiftene til forskriftsinnlevering eller finansiering for å bli offentlig.

Private firmaer kan også gi liv i et urolig selskap uten å måtte skaffe mer penger fra markedet. Ikke bare bringer dette et nytt sett mennesker til bordet, men det kan også gi ny teknologi, produkter og markedsføringsideer.

Det er også noe oppside for eksisterende aksjeeiere. Andelseiere i målselskapet kan også få litt penger for avtalen. Hvis fusjonen er vellykket og de to selskapenes synergi er forenlig, kan det bety merverdi også for den nye enhetens aksjonærer.

Ulemper ved bakdørslister

Som med alle andre prosesser, er det også ulemper med å gjennomgå en bakdørsliste. Siden det ikke skjer veldig ofte, kan det være tungvint å forklare aksjonærene og etterlate dem forvirrede og opprørte.

Denne prosessen kan også føre til at nye aksjer blir utstedt for det innkommende private selskapet. Dette fører til utvannelse av aksjer, noe som kan redusere eksisterende aksjonærers eierandel og verdi i selskapet.

Selv om en liste over bakdører kan bidra til å øke et sviktende offentlig selskaps bunnlinje, kan det også ha motsatt effekt. Hvis de to selskapene ikke har en naturlig passform, kan det skade fortjenesten til slutt.

Til slutt, avhengig av hvilket land noteringen er i, kan handel med det børsnoterte selskapet stoppes eller stoppes inntil fusjonen er fullført.

Eksempel på en bakdørsliste

Si at et lite privat firma ønsker å bli offentlig, men det har bare ikke ressurser til å gjøre det. Den kan bestemme seg for å kjøpe ut et allerede børsnotert selskap for å oppfylle kravene. Selskapet trenger mange kontanter for å gjøre dette mulig.

La oss ta et hypotetisk eksempel på to selskaper — Company A og Company B. Gjennom sine aksjonærer kjøper Company A (det private selskapet) kontroll over Company B. Company A's aksjonærer vil da kontrollere B's styre.

Når transaksjonen er fullført, forhandles og utføres fusjonen. Selskap B vil deretter utstede et flertall av aksjene til selskap A. Selskap A vil deretter begynne å gjøre forretninger under selskap Bs navn og slå sammen driften av begge deler. I noen tilfeller, som nevnt ovenfor, kan selskap A åpne for et skallforetak og holde de to virksomhetene adskilt.

Et av de største eksemplene på en bakdørsnotering var da New York Stock Exchange (NYSE) kjøpte Archipelago Holdings. I 2006 ble de to enige om en avtale på 10 milliarder dollar og opprettet NYSE Group. Skjærgård var en av børsens viktigste konkurrenter, til tross for at den tilbød handelstjenester elektronisk, sammenlignet med det åpne ropsystemet til NYSE.