Hvorfor er den kinesiske yuan bundet?

Den kinesiske yuanen har hatt en valutapinne siden 1994. Denne tilnærmingen gjør kinesisk eksport billigere og derfor mer attraktiv sammenlignet med andre nasjoners. Ved å motivere det globale markedet med større motivasjon for å kjøpe sine varer, sikrer Kina sin økonomiske velstand.

Så lenge en valutapinne holder yuanen lav i forhold til andre valutaer, kan forbrukere som bruker utenlandske valutaer kjøpe mer av Kinas eksport enn de ville gjort hvis yuanen var dyrere. For eksempel, hvis People's Bank of China holder yuanen svak sammenlignet med den amerikanske dollaren, kan forbrukere som bruker greenback kjøpe mer kinesisk eksport.

Eksport er en viktig driver for enhver økonomi fordi de representerer penger som strømmer inn i en nasjon. For å holde yuanen kunstig lav og støtte robust eksportaktivitet, engasjerer People's Bank of China valutakjøp. Som et resultat steg sentralbankens valutareserver (minus gull) fra omtrent 600 milliarder dollar i desember 2004 til 3, 8 billioner dollar i desember 2014.

Økonomisk bom

Denne valutamanipulasjonen har hjulpet Kina til å trives, ettersom nasjonens økonomi gjentatte ganger har opplevd en sterk vekst på mer enn 10% det siste tiåret. Kinas industrisektor har gjort det spesielt bra. I følge Congressional Research Service ble nasjonen verdens største produsent i 2010. På grunn av sterk vekst doblet Kina sitt bruttonasjonalprodukt (BNP) per innbygger i løpet av et tiår, en bragd som tok det industrialiserte Storbritannia 150 år å fullføre. Denne raske ekspansjonen har hjulpet Kina med å ta tak i en andel på 25% til 26% av den globale verdiskapende produksjonen siden 2014, ifølge FNs estimater rapportert av Congressional Research Service.

Kostnader og fordeler

Selv om disse fakta og tall er positive for Kina, er det ikke tilfelle for alle. Amerikanske produsenter og arbeidere har klaget på det kinesiske handelsoverskuddet og hevdet at yuanpinnen har gitt kinesiske selskaper en urettferdig fordel. Som et resultat har amerikanske lovgivere etterlyst omvurderingen av Kinas valuta.

Mens motstandere av yuan-knyting har klaget, kan de forenkle situasjonen. En kunstig lav yuan er ikke uten fordelene. Valutapinnen betyr billige kinesiske varer for amerikanske forbrukere, en utvikling som kan bidra til å holde den generelle inflasjonen på et beskjedent nivå. Fordelene med rimeligere varer strekker seg til bedrifter. Amerikanske selskaper som bruker billigere importerte varer fra Kina for å få varer til å nyte reduserte produksjonskostnader. Med lavere utgifter kan firmaer enten senke prisene for forbrukere, øke fortjenesten eller begge deler.

Kinesiske handelsunderskudd gir også en velsignelse for den bredere økonomien ettersom de nødvendiggjør bevegelse av kapital til USA fra Kina. Hvis denne utenlandske kapitalen går mot å kjøpe rentebærende verdipapirer, som amerikanske statsobligasjoner, skaper dette press ned mot lånekostnadene og oppmuntrer til sterkere investeringer. I tillegg støtter lavere renter økonomisk vekst.

Bunnlinjen

Å knytte yuanen er et strategisk grep som gir avgjørende fordeler for den kinesiske økonomien. Ved å bruke denne tilnærmingen øker People's Bank of China appellen til kinesisk eksport på den globale markedsplassen og bidrar til å gi større velstand for Kina. Mens mange regjeringer utnytter ekspansiv politikk i håp om at de vil gi de tiltenkte resultatene, har Kina bevist effektiviteten av sin valutapinne i mange år.