Nullgap-tilstand
En null-gap-tilstand eksisterer når et finansinstitusjons rentefølsomme eiendeler og forpliktelser er i perfekt balanse for en gitt løpetid. Betingelsen henter navnet fra det faktum at varighetsgapet - eller forskjellen i følsomheten til en institusjons eiendeler og forpliktelser for endringer i rentene - er nøyaktig null. Under denne betingelsen vil en endring i renten ikke skape noe overskudd eller mangel for selskapet, siden firmaet er immunisert mot sin renterisiko, for en gitt løpetid.
BREAKING NED Nullgapstilstand
Finansinstitusjoner er utsatt for renterisiko når rentefølsomheten (også kjent som varigheten) på eiendelene deres er forskjellig fra rentefølsomheten til forpliktelsene. En null-gap-tilstand immuniserer en institusjon mot renterisiko ved å sikre at en endring i renten ikke vil påvirke den samlede verdien av firmaets netto verdi.
På grunn av svingninger i renten, har firmaer og spesielt finansinstitusjoner risikoen for et varighetskløft i rentefølsomheten mellom eiendelene og forpliktelsene, noe som betyr at en endring i renten på 1% kan øke verdien på eiendelene i mindre grad. enn verdien til forpliktelsene, noe som resulterer i et underskudd. For å dempe slike renterisiko, må firmaene sørge for at endring i renten ikke påvirker den samlede verdien av selskapets nettoformue. Denne "immunisering" av firmaet fra renterisiko praktiseres ved å opprettholde forskjellen i følsomheten til eiendelene og forpliktelsene til selskapet gitt samme løpetid, som kalles null-gap-tilstanden.
Nullgapstilstanden kan oppnås ved renteimmuniseringsstrategier. Renteimmunisering er en sikringsstrategi som søker å begrense eller utligne effekten som endringer i renten kan ha på en portefølje av rentepapirer - inkludert blandingen av ulike rentesensitive eiendeler og forpliktelser i et firmas balanse. Immuniseringsstrategier kan bruke derivater og andre finansielle instrumenter for å utligne så mye risiko som mulig når det gjelder renter, under hensyntagen til både porteføljens varighet og dens konveksitet, hvor konveksitet er endringen i varighet når rentene beveger seg (eller krumningen av varigheten). Når det gjelder renteinstrumenter, som obligasjoner, søker immunisering å begrense endringer i pris og reinvesteringsrisiko.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.