Lov om reform og forbrukerbeskyttelse for Dodd-Frank Wall Street
Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrukerbeskyttelsesloven er en massiv del av lovgivningen om finansreformer som ble vedtatt under Obama-administrasjonen i 2010 som et svar på finanskrisen i 2008. Oppkalt etter sponsorer senator Christopher J. Dodd (D-Conn.) ) og rep. Barney Frank (D-Mass.), loven inneholder mange bestemmelser, stavet ut over omtrent 2300 sider, som skulle implementeres over en periode på flere år.
Dodd-Frank etablerte en rekke nye offentlige etater som hadde til opgave å føre tilsyn med de forskjellige komponentene i loven og i forlengelse av de forskjellige aspektene av det finansielle systemet. President Donald Trump lovet å oppheve Dodd-Frank og undertegnet i mai 2018 en ny lov som rullerer tilbake betydelige deler av den.
Viktige takeaways
- Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrukerbeskyttelsesloven målrettet sektorene i det finansielle systemet som antas å ha forårsaket finanskrisen i 2008, inkludert banker, pantelångivere og kredittvurderingsbyråer.
- Kritikere av loven hevder at de regulatoriske byrdene den pålegger kan gjøre amerikanske firmaer mindre konkurransedyktige enn deres utenlandske kolleger.
- I 2018 vedtok kongressen en ny lov som rullet tilbake noen av Dodd-Franks begrensninger.
Slik fungerer Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrukerbeskyttelsesloven
Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrukerbeskyttelsesloven har mange komponenter. Dette er noen av de viktigste bestemmelsene og hvordan de fungerer:
Finansiell stabilitet
Under Dodd-Frank overvåker Financial Stability Oversight Council og Orderly Liquidation Authority den økonomiske stabiliteten til store finansfirmaer hvis fiasko kan ha en alvorlig negativ innvirkning på den amerikanske økonomien (selskaper ansett som "for store til å mislykkes"). Loven gir også bestemmelser om avvikling eller restrukturering via Orderly Liquidation Fund, opprettet for å hjelpe til med demontering av finansielle selskaper som er blitt plassert i mottak og forhindrer at skattedollar blir brukt til å støtte opp slike selskaper.
Rådet har myndighet til å bryte opp banker som anses så store at de utgjør en systemisk risiko; det kan også tvinge dem til å øke reservekravene. Tilsvarende fikk det nye føderale forsikringskontoret oppgaven med å identifisere og overvåke forsikringsselskaper som ble ansett som "for store til å mislykkes."
Consumer Financial Protection Bureau
Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), opprettet under Dodd-Frank, fikk jobben med å forhindre rovviltutlån (gjenspeiler den utbredte følelsen av at subprime-lånemarkedet var den underliggende årsaken til katastrofen i 2008) og gjøre det lettere for forbrukerne å forstå vilkårene for et pantelån før du samtykker til dem. Det forhindrer pantemeglere fra å tjene høyere provisjoner for å avslutte lån med høyere gebyrer og / eller høyere renter og krever at panteselgere ikke styrer potensielle låntakere til lånet som vil gi den høyeste betalingen for opphavsmannen.
Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrukerbeskyttelsesloven var ment å forhindre en annen finanskrise som den i 2008.
CFPB styrer også andre typer utlån til forbruker, inkludert kreditt- og debetkort, og adresserer forbrukers klager. Det krever at långivere, unntatt bil långivere, skal offentliggjøre informasjon i en form som er lett for forbrukerne å lese og forstå; et eksempel er de forenklede vilkårene i kredittkortsøknader.
Volcker-regelen
En annen nøkkelkomponent i Dodd-Frank, Volcker-regelen, begrenser måtene bankene kan investere, og begrenser spekulativ handel og eliminerer proprietær handel. Banker har ikke lov til å være involvert i hedgefond eller private equity-selskaper, som anses for for risikabelt. I et forsøk på å minimere mulig interessekonflikt, har ikke finansforetak lov til å handle proprietært uten tilstrekkelig "hud i spillet." Volcker-regelen er helt klart et dytt tilbake i retning av Glass-Steagall-loven fra 1933, som først anerkjente de iboende farene ved finansielle enheter som utvider kommersielle og investeringstjenester banktjenester samtidig.
Loven inneholder også en bestemmelse for regulering av derivater, for eksempel credit default-bytter som ble ansøkt for å ha bidratt til finanskrisen i 2008. Dodd-Frank etablerte sentraliserte børser for byttehandel for å redusere muligheten for mislighold av motparter, og krevde også større avsløring av informasjon om byttehandel for å øke gjennomsiktigheten i disse markedene. Volcker-regelen regulerer også finansbedriftenes bruk av derivater i et forsøk på å forhindre at "for store til å mislykkes" institusjoner fra å ta store risikoer som kan føre til ødeleggelse for den bredere økonomien.
SEC Office of Credit Ratings
Fordi kredittvurderingsbyråer ble beskyldt for å ha bidratt til finanskrisen ved å gi misvisende gunstige investeringsvurderinger, etablerte Dodd-Frank SEC-kontoret for kredittrating. Kontoret er pålagt å sørge for at byråer gir meningsfull og pålitelig kredittvurdering av virksomhetene, kommunene og andre enheter de evaluerer.
Whistleblower-program
Dodd-Frank styrket og utvidet også det eksisterende varsleren-programmet som ble promulgert av Sarbanes-Oxley Act (SOX). Konkret etablerte den et obligatorisk skuddpremieprogram der varslere kan motta fra 10% til 30% av inntektene fra en rettssak, utvidet omfanget av en dekket ansatt ved å inkludere ansatte i et selskaps datterselskaper og tilknyttede selskaper og utvidet begrensningsloven der varslere kan fremsette krav mot arbeidsgiveren sin fra 90 til 180 dager etter at en overtredelse er oppdaget.
Kritikk av Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrukerbeskyttelsesloven
Talsmenn for Dodd-Frank mente handlingen ville hindre økonomien i å oppleve en krise som i 2008 og beskytte forbrukerne fra mange av overgrepene som bidro til krisen. Detractors har imidlertid hevdet at handlingen kan skade konkurranseevnen til amerikanske firmaer i forhold til deres utenlandske kolleger. Spesielt hevder de at kravene til myndigheters overholdelse urimelig belaster samfunnsbanker og mindre finansinstitusjoner - til tross for at de ikke spilte noen rolle i å forårsake finanskrisen.
Slike bemerkelsesverdigheter som tidligere finansminister Larry Summers, administrerende direktør i Blackstone Group LP (BX) Stephen Schwarzman, aktivisten Carl Icahn og JPMorgan Chase & Co. (JPM) administrerende direktør Jamie Dimon hevder også at mens hver institusjon utvilsomt er tryggere pga. begrensningene satt av Dodd-Frank, gir begrensningene også et mer illikvidt marked generelt. Mangelen på likviditet kan være spesielt kraftig i obligasjonsmarkedet, der alle verdipapirer ikke er markert å markedsføre og mange obligasjoner mangler en konstant tilførsel av kjøpere og selgere.
De høyere reservekravene under Dodd-Frank betyr at banker må holde en høyere prosentandel av eiendelene sine kontant, noe som reduserer mengden de er i stand til å ha i omsettelige verdipapirer. Dette begrenser faktisk den obligasjonsmarkedsskapende rollen som bankene tradisjonelt har påtatt seg. Siden banker ikke kan spille en rolle som en markedsfører, vil potensielle kjøpere sannsynligvis ha vanskeligere for å finne motvirkning fra selgere. Enda viktigere er at potensielle selgere kan synes det er vanskeligere å finne motvirkende kjøpere.
Endringer i Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrukerbeskyttelsesloven
Ved siden av kritikerne vedtok den amerikanske kongressen et lovforslag i 2018 kalt loven om økonomisk vekst, regulering og forbrukerbeskyttelse, som ruller tilbake betydelige deler av Dodd-Frank-loven. Den ble undertegnet i lov av president Trump 24. mai 2018. Dette er noen av bestemmelsene i den nye loven, og noen av områdene der standarder ble løsnet:
Små og regionale banker
Den nye loven letter Dodd-Frank-regelverket for små og regionale banker ved å øke eiendelens terskel for anvendelse av tilsynsstandarder, stresstestkrav og obligatoriske risikokomiteer.
Store depotbanker
For institusjoner som har forvaring av klientenes eiendeler, men ikke fungerer som långivere eller tradisjonelle bankfolk, gir den nye loven lavere kapitalkrav og gearingsforhold.
Pantelån
Den nye loven unntar kravene til spenning for boliglån som holdes av en depositarinstitusjon eller kreditforening under visse betingelser. Det pålegger også Federal Housing Finance Agency å sette opp standarder for Freddie Mac og Fannie Mae for å vurdere alternative kredittscoreringsmetoder
Små långivere
Loven unntar långivere med eiendeler på under 10 milliarder dollar fra kravene fra Volcker-regelen og pålegger mindre långivere mindre strenge rapporterings- og kapitalnormer.
Kredittbyråer
Loven krever at de tre store kredittrapporteringsbyråene tillater forbrukere å "fryse" sine kredittfiler gratis som en måte å avskrekke svindel.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.