Renteforsikring
En rentepapir er en investering som gir avkastning i form av faste periodiske rentebetalinger og eventuell avkastning av hovedstolen ved forfall. I motsetning til verdipapirer med variabel inntekt, der betalinger endres basert på et underliggende mål - for eksempel kortsiktig rente - er betalingene for en rentepapir kjent på forhånd.
01:17Renteforsikring
Verdipapirer med fast inntekt forklart
Rentepapirer er gjeldsinstrumenter som betaler et fast rentebeløp - i form av kupongbetalinger - til investorer. Rentebetalingene utføres vanligvis halvårlig mens hovedstolen investerer tilbake til investoren ved forfall. Obligasjoner er den vanligste formen for rentepapirer. Selskaper skaffer kapital ved å utstede renteprodukter til investorer.
En obligasjon er et investeringsprodukt som er utstedt av selskaper og myndigheter for å skaffe midler til å finansiere prosjekter og finansiere drift. Obligasjoner består for det meste av selskapsobligasjoner og statsobligasjoner og kan ha forskjellige løpetider og pålydende beløp. Pålydende er beløpet investoren vil motta når obligasjonen forfaller. Bedrifts- og statsobligasjoner handler på større børser og er vanligvis notert med $ 1 000 pålydende verdier, også kjent som pålydende.
Viktige takeaways
- Rentepapir er en investering som gir avkastning i form av faste periodiske rentebetalinger og eventuell avkastning av hovedstolen ved forfall.
- Ikke alle obligasjoner er skapt like, noe som betyr at de har forskjellige kredittrangeringer tildelt dem basert på utstederens økonomiske levedyktighet.
- Den amerikanske statskassen garanterer statlige rentepapirer.
Kredittvurdering rentepapirer
Ikke alle obligasjoner er skapt like, noe som betyr at de har forskjellige kredittrangeringer tildelt dem basert på utstederens økonomiske levedyktighet. Kredittvurderinger er del av et graderingssystem utført av kredittvurderingsbyråer. Disse byråene måler kredittverdigheten til foretaksobligasjoner og statsobligasjoner og enhetens evne til å tilbakebetale disse lånene. Kredittvurderinger er nyttige for investorer siden de indikerer risikoen forbundet med å investere.
Obligasjoner kan enten være investeringsklasse på obligasjoner som ikke er investeringsklasse. Obligasjoner med investeringsgrad utstedes av stabile selskaper med lav risiko for mislighold og har derfor lavere rente enn obligasjoner som ikke er av investeringsklasse. Obligasjoner som ikke er investeringsklassifiserte, også kjent som søppelobligasjoner eller høyrenteobligasjoner, har svært lave kredittvurderinger på grunn av stor sannsynlighet for at foretaksutstederen ikke vil renteutbetalinger.
Som et resultat krever investorer vanligvis en høyere rente fra søppelobligasjoner for å kompensere dem for å ta på seg den høyere risikoen som disse gjeldspapirene utgjør.
Typer av rentepapirer
Selv om det er mange typer rentepapirer, har vi nedenfor skissert noen av de mest populære i tillegg til selskapsobligasjoner.
Skattesedler (T-noter) utstedes av den amerikanske statskassen og er mellomfristede obligasjoner som forfaller om to, tre, fem eller 10 år. T-notater har vanligvis en pålydende verdi på $ 1000 og betaler halvårlige renter til faste kupongrenter eller renter. Rentebetaling og hovedbetaling av alle Treasurys støttes av den amerikanske regjeringens fulle tro og kreditt, som utsteder disse obligasjonene for å finansiere gjeldene.
En annen type rentepapir fra det amerikanske statskassen er statsobligasjonen (T-obligasjon) som forfaller om 30 år. Treasury obligasjoner har vanligvis pålydende 10.000 dollar og selges på auksjon på TreasuryDirect.
Kortsiktige rentepapirer inkluderer statskasseveksler. Regningen forfaller innen ett år etter utstedelse og betaler ikke renter. I stedet kan investorer kjøpe sikkerheten til en lavere pris enn pålydende, eller med en rabatt. Når regningen forfaller, blir investorene betalt pålydende beløp. Opptjent rente eller avkastning på investeringen er forskjellen mellom kjøpesummen og regningens pålydende beløp.
En kommunal obligasjon er en statsobligasjon utstedt av stater, byer og fylker for å finansiere kapitalprosjekter, for eksempel bygging av veier, skoler og sykehus. Rentene tjent på disse obligasjonene er fritatt for skatt fra føderal inntektsskatt. Dessuten kan rentene tjent på en obligasjon være fritatt for statlige og lokale skatter hvis investoren er bosatt i staten der obligasjonen er utstedt. Den obligasjonslån har flere forfallsdato der en del av hovedstolen forfaller på en egen dato inntil hele hovedstolen er tilbakebetalt. Munis selges vanligvis med en pålydende verdi på $ 5000.
En bank utsteder et innskuddsbevis (CD). I retur for å sette inn penger i banken i en forhåndsbestemt periode, betaler banken renter til kontoinnehaveren. CD-er har løpetid på mindre enn fem år og betaler vanligvis lavere renter enn obligasjoner, men høyere renter enn tradisjonelle sparekontoer. En CD har Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) forsikring opp til $ 250 000 per kontoinnehaver.
Selskaper utsteder foretrukne aksjer som gir investorer et fast utbytte, satt som dollar eller prosentandel av aksjeverdien på en forhåndsbestemt tidsplan. Renter og inflasjon påvirker prisen på foretrukne aksjer, og disse aksjene har høyere avkastning enn de fleste obligasjoner på grunn av deres lengre varighet.
Fordeler med rentepapirer
Renteinstrumenter gir jevn renteinntekt til investorer gjennom hele obligasjonens levetid. Rentepapirer kan også redusere den totale risikoen i en investeringsportefølje og beskytte mot volatilitet eller ville svingninger i markedet. Aksjer er tradisjonelt mer ustabile enn obligasjoner, noe som betyr at kursutviklingen kan føre til større kapitalgevinster, men også større tap. Som et resultat tildeler mange investorer en del av porteføljene sine til obligasjoner for å redusere risikoen for volatilitet som kommer fra aksjer.
Det er viktig å merke seg at prisene på obligasjoner og rentepapirer også kan øke og synke. Selv om rentebetalingene til rentepapirer er jevn, er prisene ikke garantert å holde seg stabile gjennom obligasjonenes levetid.
For eksempel, hvis investorer selger sine verdipapirer før forfall, kan det være gevinster eller tap på grunn av forskjellen mellom kjøpesummen og salgsprisen. Investorer får pålydende på obligasjonen hvis det holdes til forfall, men hvis det selges på forhånd, vil salgsprisen sannsynligvis være forskjellig fra pålydende.
Imidlertid tilbyr rentepapirer mer stabilitet i hovedstol enn andre investeringer. Bedriftsobligasjoner er mer sannsynlig enn andre bedriftsinvesteringer å bli tilbakebetalt hvis et selskap erklærer konkurs. For eksempel, hvis et selskap står overfor konkurs og må avvikle eiendelene sine, vil obligasjonseiere bli tilbakebetalt før vanlige aksjeeiere.
Den amerikanske statskassen garanterer statlige rentepapirer og vurderte investeringer som sikre havn i tider med økonomisk usikkerhet. På den annen side er selskapsobligasjoner støttet av selskapets økonomiske levedyktighet. Kort sagt har forretningsobligasjoner høyere risiko for mislighold enn statsobligasjoner. Standard er en gjeldsutstederes mislykkethet til å tjene godt med sine rentebetalinger og hovedbetalinger til investorer eller obligasjonseiere.
Rentepapirer omsettes enkelt gjennom en megler og er også tilgjengelig i aksjefond og børshandlede fond. Verdipapirfond og ETF-er inneholder en blanding av mange verdipapirer i fondene sine, slik at investorer kan kjøpe inn mange typer obligasjoner eller aksjer.
Pros
Renteinstrumenter gir jevn renteinntekt til investorer gjennom hele obligasjonens levetid
Rentepapirer er vurdert av kredittvurderingsbyråer som lar investorer velge obligasjoner fra finansstabile utstedere
Selv om aksjekursene kan svinge vilt over tid, har rentepapirer vanligvis mindre kursvolatilitetsrisiko
Rentepapirer som amerikanske statsobligasjoner er garantert av myndighetene som gir en trygg avkastning for investorer
Ulemper
Rentepapirer har kredittrisiko, noe som betyr at utstederen kan misligholde utbetaling av renter eller betale tilbake hovedstolen
Rentepapirer betaler vanligvis en lavere avkastning enn andre investeringer som aksjer
Inflasjonsrisiko kan være et problem hvis prisene stiger med en raskere rente enn renten på rentepapiret
Hvis rentene stiger raskere enn renten på en rentepapir, taper investorer ved å holde den lavere avkastningen
Risiko for rentepapirer
Selv om det er mange fordeler med rentepapirer og ofte anses som sikre og stabile investeringer, er det noen risikoer forbundet med dem. Investorer må fordele og ulemper ved å investere i rentepapirer.
Investering i rentepapirer resulterer vanligvis i lav avkastning og langsom kapitalvurdering eller prisstigning. Hovedbeløpet som er investert kan bindes i lang tid, spesielt når det gjelder langsiktige obligasjoner med løpetid over 10 år. Som et resultat har ikke investorer tilgang til kontantene og kan ta tap hvis de trenger penger og kontanter i obligasjonene deres tidlig. Siden renteprodukter ofte kan betale lavere avkastning enn aksjer, er det muligheten for tapt inntekt.
Rentepapirer har renterisiko, noe som betyr at renten betalt av sikkerheten kan være lavere enn rentene i det totale markedet. For eksempel kan en investor som kjøpte et obligasjon som betaler 2% per år, miste ut hvis rentene stiger over årene til 4%. Rentepapirer gir en rentebetaling uavhengig av hvor rentene beveger seg i løpet av obligasjonens levetid. Hvis rentene stiger, kan eksisterende obligasjonseiere tape på de høyere rentene.
Obligasjoner utstedt av et høyrisikoselskap kan ikke tilbakebetales, noe som fører til tap av hovedstol og renter. Alle obligasjoner har kredittrisiko eller misligholdsrisiko knyttet til dem siden verdipapirene er bundet til utstederens økonomiske levedyktighet. Hvis selskapet eller regjeringen sliter økonomisk, risikerer investorene sikkerhetsstillelsen. Investering i internasjonale obligasjoner kan øke risikoen for mislighold hvis landet er økonomisk eller politisk ustabilt.
Inflasjonen eroderer avkastningen på obligasjoner med fast rente. Inflasjon er et samlet mål på stigende priser i økonomien. Siden renten som er betalt på de fleste obligasjoner er fast for obligasjonens levetid, kan inflasjonsrisiko være et problem hvis prisene stiger med en raskere rente enn renten på obligasjonen. Hvis en obligasjon betaler 2% og inflasjonen øker med 4%, taper obligasjonseieren penger når de tar hensyn til prisstigningen på varer i økonomien. Ideelt sett ønsker investorene rentepapirer som betaler en høy nok rente til at avkastningen slår ut inflasjonen.
Virkelige eksempler på rentepapirer
Som tidligere nevnt er statsobligasjoner langsiktige obligasjoner med en løpetid på 30 år. T-obligasjoner gir halvårlige rentebetalinger og har vanligvis $ 1 000 pålydende. Den 30-årige statsobligasjonen som ble utstedt 15. mars 2019, betalte en rente på 3, 00%. Med andre ord, investorer vil få utbetalt 3, 00% eller 30 dollar for sine 1 000 dollar investering hvert år. Hovedstolen på 1000 dollar ville bli utbetalt om 30 år.
På den annen side betalte den 10-årige statskassen som ble utstedt 15. mars 2019, en sats på 2.625%. Obligasjonen betaler også halvårlige rentebetalinger til faste kupongrenter og har vanligvis en pålydende verdi på $ 1.000. Hver obligasjon ville betale $ 26, 25 per år til forfall.
Vi kan se at den kortsiktige obligasjonen betaler en lavere rente enn den langsiktige obligasjonen fordi investorene krever en høyere rente hvis pengene deres blir bundet lenger i en langsiktig rentebinding.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.