Naken garanti
En naken warrant, også kjent som en dekket warrant, er et derivat som gjør det mulig for innehaveren å kjøpe eller selge et verdipapir, for eksempel et obligasjon eller en aksje. I motsetning til en normal garanti, er den ikke knyttet til en nyutstedt obligasjon eller foretrukket aksje. Nakne warrants utstedes av finansinstitusjoner og kan omsettes på større børser.
Å bryte ned naken garanti
Selskaper utsteder ofte obligasjoner og foretrukne aksjer med tegningsretter knyttet til dem for å øke etterspørselen etter en egenkapital eller gjeldstilbud - og senke kapitalkostnadene. Tegningsoptioner er verdipapirer som gir innehaveren rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe et visst antall underliggende verdipapirer - vanligvis utsteders vanlige aksjer - til en viss streikpris. En amerikansk stilgaranti gjør det mulig for innehaveren å trene når som helst før warranten utløper, mens en innehaver av europeisk stilgaranti bare kan trene på utløpsdatoen.
Nakne warrants er ikke det samme som samtalealternativer, fordi de er utstedt av private parter, ikke en børs, og det er mye lengre tid å utløpe. Selv om opsjoner vanligvis utløper om mindre enn et år, utløper tegningsoptioner vanligvis om ett eller to år. Og selv om det tilsvarer aksjekjøpsrettigheter, varer kjøpsrettigheter bare noen uker. Hvis du vil ha mer informasjon om forskjellen mellom warrants og samtalealternativer, kan du lese Forstå warrants og Call Options .
Normale tegningsretter utstedes med et ledsagende obligasjon (en warrentsobligasjon), noe som gir investoren som har warreren rett til å utøve den og erverve aksjer i selskapet som utstedte det underliggende obligasjonen. Selskapet som skriver obligasjonen er vanligvis det samme selskapet som utsteder den underliggende obligasjonen.
Nakne warrants kan derimot støttes av en rekke underliggende verdipapirer, inkludert aksjer, og anses som mer fleksible. De kalles noen ganger "dekket" tegningsretter fordi når en utsteder selger en warrant til en investor, vil den vanligvis sikre (dekke) eksponeringen ved å kjøpe den underliggende eiendelen i markedet. Garantipriser er vanligvis 15% over markedsprisen på utstedelsestidspunktet og handles vanligvis til en premie til aksjekursen.
Fordeler og ulemper med warrants
Aksjerettigheter gir investorer ekstra utnyttelse, men det gjør dem til risikable investeringer. Når prisen på den underliggende sikkerheten stiger, er den prosentvise økningen i verdien av warrenten større enn den prosentvise økningen i verdien av den underliggende verdipapiren. Dette er greit når aksjemarkedet stiger - når de er en mindre risikabel investering enn opsjoner fordi de tar lengre tid å utløpe. Motsatt, når aksjekursen faller under strykprisen, kan aksjonæren miste deler av eller alle pengene sine.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.