Aksjemarkedet er i ferd med å bli stygt for investorer: Shiller

Kan bølgende bedriftens fortjeneste være en dårlig ting? I følge Nobelprisvinners økonom Robert Shiller fra Yale University, har investorer hatt en "overreaksjon" på de gode nyhetene, og fremdriver aksjer til ennå høye verdivurderinger som er uholdbare på lang sikt, har CNBC rapportert. CAPE-forholdet, et mål på verdisettingen av aksjemarkedet utviklet av Shiller, ligger på 33, 30 per 17. september, en økning på omtrent 4% siden starten av året, 97% høyere enn det historiske gjennomsnittet basert på data siden 1881, og på det høyeste nivå siden juni 2001, per GuruFocus.com. Forrige måned fortalte Shiller på en Wharton School-konferanse i New York, som sitert av CNBC: "Vi setter i gang en handelskrig. Er det ikke folk som tenker på det? Er det bra? Jeg vet ikke, men jeg ' m tenker at det sannsynligvis vil være dårlige tider i aksjemarkedet. "

Shiller har advart om overdreven verdivurdering av aksjemarkedet gjennom hele 2018, og har tidligere hevdet den illevarslende merknaden om at CAPE-forholdet hans har gått utover høydepunktet før aksjemarkedet, 1929, og bare var høyere før dotcom-krasjet 2000–2002. Han erkjente nylig at han ser "irrasjonell overstrømmelse" i markedene, ifølge Yahoo Finance. (For mer, se også: Hvorfor krisen i 1929 kan skje i 2018. )

Days of Fat Stock Returns kan være over

Kilder: DQYDJ.com, Barron's.

Totalavkastning inkluderer reinvestert utbytte. Shiller advarer om at han ikke spår et forestående markedskrasj. For kumulert totalavkastning for å komme tilbake til den langsiktige trenden, mener han imidlertid at gjennomsnittlig årlig totalavkastning må stupe til omtrent 2, 6% for et uspesifisert antall år fremover.

"Jeg tenker at det sannsynligvis vil være dårlige tider i aksjemarkedet." - Robert Shiller, nobelprisvinneren i økonomi

Kilde: CNBC.

Risiko på horisonten

Det er en rekke risikoer som lurer i horisonten som kan vekke et fall i investorenes tillit, eller en økonomisk nedgang som bekjemper aksjer. Sentralbanker i forskjellige fremvoksende markedsland skjerper sin pengepolitikk, noe som kan forårsake likviditetspresser som begrenser den økonomiske veksten, ifølge en annen CNBC-rapport. Opptrappende handelskrig og handelskonflikter, samt forskjellige geopolitiske risikoer, kan også skade den globale økonomien, fortsetter den rapporten. (For mer, se også: Hvorfor aksjer er i et skjult bjørnemarked .)

Ed Clissold, sjef for USAs strateg ved Ned Davis Research, advarer om at investorer i USA undervurderer risiko som kan oppstå i utlandet, ifølge en tredje CNBC-rapport. Med tanke på at "USA virkelig er en innenlands orientert økonomi", mener han imidlertid at problemer utenlands er mer sannsynlig å "forårsake en hikke" i det amerikanske aksjemarkedet, i stedet for "være driver for et stort bjørnemarked."

Høye verdivurderinger

Kilde: Yardeni Research; S & P-beregninger fra 14. september Russell 2000 fra 6. september.

Hindenburg Omen

Den såkalte Hindenburg Omen er en prognosemodell som bruker forskjellige tekniske indikatorer for å forutsi sannsynligheten for en kraftig nedgang i aksjemarkedet, om ikke en fullverdig krasj. Det henter sitt navn, og illevarslende bilder, fra det enorme tyske zeppelin som så ut til å være fremtiden for passasjerer flyreiser, til det eksploderte og brant mens du la til i Lakehurst, New Jersey etter en transatlantisk flytur i 1937. Opphavsmannen, den avdøde matematikeren Jim Miekka, hevdet at den korrekt spådde hvert markedskrasj fra 1987 og fremover, melder MarketWatch. Mens Omen har blinket advarselsskilt i det siste, advarer MarketWatch om at det har vært bemerkelsesverdig for å reise falske alarmer de siste årene.