straddle
En straddle er en nøytral opsjonsstrategi som innebærer samtidig å kjøpe både en salgsopsjon og en samtaleopsjon for den underliggende sikkerheten med samme streikpris og samme utløpsdato.
En næringsdrivende vil tjene på en lang spenning når prisen på sikkerheten stiger eller faller fra streikprisen med et beløp mer enn totalkostnaden for den betalte premien. Fortjenestepotensialet er praktisk talt ubegrenset, så lenge prisen på den underliggende sikkerheten beveger seg veldig kraftig.
Viktige takeaways
- En straddle er en opsjonsstrategi som involverer kjøp av både en salgs- og samtaleopsjon for samme utløpsdato og strykpris på det samme underliggende.
- Strategien er lønnsom bare når aksjen enten stiger eller faller fra streikprisen med mer enn den totale premien som er betalt.
- En spenning innebærer hva den forventede volatiliteten og handelsområdet for en sikkerhet kan være innen utløpsdatoen.
Straddles Academy
Forstå Straddles
Mer vidt refererer straddle-strategier i finans til to separate transaksjoner som begge innebærer den samme underliggende sikkerheten, mens de to komponenttransaksjonene motregner hverandre. Investorer har en tendens til å benytte seg av en spenning når de forventer et betydelig trekk i en aksjekurs, men er usikre på om kursen vil gå opp eller ned.
En straddle kan gi en næringsdrivende to betydelige ledetråder om hva opsjonsmarkedet synes om en aksje. Først er volatiliteten markedet forventer av sikkerheten. Det andre er det forventede handelsområdet for aksjen innen utløpsdatoen.
Setter sammen en spenning
For å bestemme kostnadene for å lage en straddle må man legge til prisen for putten og samtalen. For eksempel, hvis en næringsdrivende tror at en aksje kan stige eller falle fra sin nåværende kurs på $ 55 etter inntjening 1. mars, kan de skape en strek. Den næringsdrivende ville se etter å kjøpe en put og en samtale ved streiken på $ 55 med en utløpsdato 15. mars. For å bestemme kostnadene for å opprette spredningen, ville handelsmannen legge til prisen for en samtale fra 15. mars til $ 55 og en 15. mars til $ 55 . Hvis både samtalene og utsendelsene handles for $ 2, 50 hver, vil det totale utlegget eller premien som ble betalt være $ 5, 00 for de to kontraktene.
Den betalte premien antyder at aksjen vil trenge å stige eller falle med 9% fra streikprisen på $ 55 for å få overskudd innen 15. mars. Beløpet som aksjen forventes å stige eller falle er et mål på den fremtidige forventede volatiliteten til Aksjen. For å bestemme hvor mye aksjen trenger å stige eller falle, deler du premien som er betalt av streikprisen, som er $ 5 / $ 55, eller 9%.
Oppdag handelsområdet
For å bestemme det forventede handelsområdet for aksjen, vil man legge til eller trekke premien på $ 5 til eller fra streikprisen på $ 55. I dette tilfellet skaper det et handelsområde fra $ 50 til $ 60. Hvis aksjen handles innen $ 50 til $ 60, vil den næringsdrivende miste noen av pengene sine, men ikke nødvendigvis alt. Det er bare mulig å få overskudd hvis aksjen stiger eller faller utenfor sonen $ 50 til $ 60.
Tjener en fortjeneste
Hvis aksjen falt til $ 48, ville samtalene være verdt $ 0, mens salgene ville være verdt $ 7 ved utløpet. Det vil levere et overskudd på $ 2 til den næringsdrivende. Imidlertid, hvis aksjen gikk til $ 57, ville samtalene være verdt $ 2, og salgene ville være verdt null, noe som gir den næringsdrivende et tap på $ 3. Det verste tilfellet er når aksjekursen holder seg på eller i nærheten av strykprisen.
Ekte verdenseksempel
18. oktober 2018 antydet opsjonsmarkedet at AMDs aksje kunne stige eller falle 20% fra $ 26-streikprisen for utløp 16. november, fordi det kostet $ 5, 10 å kjøpe en put and call. Det plasserte aksjen i et handelsområde fra 20, 90 dollar til 31, 15 dollar. En uke senere rapporterte selskapet om resultater og aksjer stupte fra 22, 70 dollar til 19, 27 dollar den 25. oktober. I dette tilfellet ville den næringsdrivende ha tjent overskudd fordi aksjen falt utenfor rekkevidden, og overskredet premiekostnadene for å kjøpe salg og samtaler.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.