Utbytte
Utbytteutbyttet er forholdet mellom et selskaps årlige utbytte sammenlignet med aksjekursen. Utbytteutbyttet er representert i prosent og beregnes som følger:
Utbytteutbytte = Årlig utbytteDelepris \ textit {Utbytteutbytte} \ = \ \ frac {\ textit {Årlig utbytte}} {\ textit {Aksjekurs}} Utbytteutbytte = AksjekursAnnelt utbytte
Avhengig av kilden, kan det årlige utbyttet som ble brukt i beregningen være det totale utbyttet som ble utbetalt i løpet av det siste regnskapsåret, det totale utbyttet som ble utbetalt de siste fire kvartalene eller det siste utbyttet multiplisert med fire.
Som et alternativ for beregning av utbytte, kan du bruke Investopedias utbyttekalkulator.
01:32Introduksjon til utbytte
BREAKING NED Utbytte
Utbytteutbyttet er et estimat på avkastningen på bare aksjeutbytte. Forutsatt at utbyttet ikke blir hevet eller senket, vil avkastningen stige når kursen på aksjen faller, og det vil falle når prisen på aksjen stiger. Fordi utbytteutbyttet endres med aksjekursen, ser det ofte uvanlig høyt ut for aksjer som faller raskt.
Anta at Company-A's aksje handles til $ 20 og betaler årlig utbytte på $ 1 per aksje til sine aksjonærer. Anta også at Company-B's aksje handles til $ 40 og betaler også et årlig utbytte på $ 1 per aksje. Dette betyr at Company-As utbytte er 5% (1/20 = 0, 05), mens Company-Bs utbytte kun er 2, 5% (1/40 = 0, 025). Forutsatt at alle andre faktorer er likeverdige, vil en investor som ønsker å bruke porteføljen sin for å supplere inntekten, sannsynligvis foretrekke Company-A's aksje fremfor Company-B, siden den har dobbelt så stor utbytte.
Mens høye utbytter er attraktive, kan de komme på bekostning av vekstpotensialet. Hver dollar et selskap betaler ut utbytte til sine aksjonærer er en dollar som selskapet ikke investerer på nytt for å vokse og generere kapitalgevinster. Andelseiere kan tjene høy avkastning hvis verdien av aksjen øker mens de holder den.
Historisk bevis tyder på at fokus på utbytte kan forsterke avkastningen snarere enn å bremse dem. For eksempel, siden analytikere ved Hartford Funds, siden 1960, er mer enn 82% av den totale avkastningen fra S&P 500 fra utbytte. Dette er sant fordi det forutsetter at investorene vil investere utbyttet sitt tilbake i S&P 500, noe som forener deres evne til å tjene mer utbytte i fremtiden.
Se for deg at en investor kjøper en aksje på 10.000 dollar med en aksjekurs på $ 100 som for øyeblikket betaler et utbytte på 4%. Denne investoren eier 100 aksjer som alle betaler et utbytte på $ 4 per aksje - eller $ 400 totalt. Anta at investoren bruker $ 400 i utbytte for å kjøpe ytterligere fire aksjer til $ 100 per aksje. Hvis ingenting annet endres, vil investoren ha 104 aksjer det neste året som betaler totalt 416 dollar per aksje, som igjen kan investeres i flere aksjer.
Sektorer med høye utbytter
Generelt betaler modne selskaper som ikke vokser veldig raskt de høyeste utbytteutbytene. Forbruker ikke-sykliske aksjer som markedsfører stiftelementer eller verktøy er eksempler på hele sektorer som betaler høyest gjennomsnittlig avkastning.
Selv om utbytteutbyttet blant tech-aksjer er lavere enn gjennomsnittet, gjelder også regelen om modne selskaper for en slik sektor. I november 2018 betalte for eksempel Qualcomm Incorporated (QCOM), en etablert produsent av telekommunikasjonsutstyr, et utbytte med et avkastning på 3, 75%. I mellomtiden betalte Square, Inc. (SQ), en ny prosessor for mobilbetalinger, ikke noe utbytte i det hele tatt.
Utbytteutbyttet forteller kanskje ikke så mye om hva slags utbytte selskapet betaler. For eksempel er det gjennomsnittlige utbytte i markedet høyest blant eiendomsinvesteringer (REIT) som Public Storage (PSA). Dette er imidlertid avkastningen fra ordinært utbytte, som er litt annerledes enn det mer vanlige kvalifiserte utbyttet.
Sammen med REIT har master limited partnerships (MLPs) og forretningsutviklingsselskaper (BDC) også veldig høye utbytter. Disse selskapene er alle strukturert på en slik måte at det amerikanske statskassen krever at de skal passere mesteparten av inntekten til aksjeeierne. Gjennomgangsprosessen betyr at selskapet ikke trenger å betale inntektsskatt på overskudd som er utdelt som utbytte, men aksjonæren må behandle betalingen som "ordinær" inntekt på hans eller hennes skatt. Disse utbyttene er ikke "kvalifiserte" for skattemessig behandling av gevinster.
Den høyere skatteplikten på ordinært utbytte senker den effektive avkastningen investoren har tjent. Korrigert for skatter betaler imidlertid REIT, MLP og BDC fortsatt utbytte med et høyere avkastning enn gjennomsnittet.
Problemer med utbytte
Å vurdere en aksje basert på utbytte alene er en feil. Utbyttedata kan være gamle eller basert på feil informasjon. Mange selskaper har en veldig høy avkastning ettersom aksjen deres faller, noe som vanligvis skjer før utbyttet kuttes.
Utbytte kan beregnes fra det siste hele års finansrapport. Dette er akseptabelt de første månedene etter at selskapet har gitt ut sin årsrapport; Jo lengre tid det har gått siden årsrapporten, desto mindre relevant vil data være for investorene. Alternativt vil investorene utbetale de siste fire kvartalene av utbytte, noe som fanger opp de etterfølgende 12 månedene med utbyttedata. Å bruke et etterfølgende utbyttetall er bra, men det kan gjøre avkastningen for høy eller for lav hvis utbyttet nylig er kuttet eller hevet.
Fordi utbytte blir betalt kvartalsvis, vil mange investorer ta det siste kvartalsvise utbyttet, multiplisere det med fire og bruke produktet som det årlige utbyttet for avkastningsberegningen. Denne tilnærmingen vil reflektere eventuelle nylig endrede utbytter, men ikke alle selskaper betaler et enda kvartalsvis utbytte. Noen firmaer - spesielt utenfor USA - betaler et lite kvartalsvis utbytte med et stort årlig utbytte. Hvis utbytteberegningen utføres etter den store utbytteutdelingen, vil det gi et oppblåst avkastning. Til slutt betaler noen selskaper utbytte oftere enn kvartalsvis. Et månedlig utbytte kan resultere i en for lav beregning av utbytte. Når en velger å bestemme hvordan utbytteutbyttet skal beregnes, bør en investor se på historien til utbytteutbetalinger for å bestemme hvilken metode som vil gi mest nøyaktige resultater.
Investorer bør også være forsiktige når de vurderer et selskap som ser bekymret ut med et høyere utbytte enn gjennomsnittet. Fordi aksjekursen er nevneren for utbytteutbyttet, kan en sterk nedgang øke kvotienten på beregningen dramatisk.
For eksempel begynte General Electric Company (GE) divisjoner for produksjon og energi å underprestere fra 2015 til og med 2018, og aksjens pris falt etter hvert som inntektene falt. Utbyttet hoppet fra 3% til mer enn 5% når prisen falt. Som du ser i følgende diagram, utlignet fallet i aksjekursen og eventuell kutt i utbyttet enhver fordel av et høyt utbytteutbytte.
Utbytte Sammendrag av utbytte
Utbytteutbyttet er forholdet mellom det årlige utbyttet sammenlignet med dagens aksjekurs og uttrykkes i prosent. Fordi selve utbyttet endres sjelden, vil utbytteutbyttet stige når aksjekursen faller og avta når aksjekursen stiger. Noen aksjesektorer, som forbruker ikke-sykliske eller verktøy, vil betale et høyere utbytte enn gjennomsnittet. Små, nyere selskaper som fortsatt vokser, betaler raskt et lavere gjennomsnittlig utbytte enn modne selskaper i samme sektorer.
Et selskaps utbytte kan få en aksje til å se ganske attraktiv ut og kan ofte være et grunnlag for å bestemme hvilke aksjer du ønsker å investere pengene dine i. Å investere eller starte din første portefølje kan ofte være en skremmende prosess. Å velge meglerkonto kan være like skremmende. Siden du ikke kan begynne å investere uten meglerkonto, har Investopedia laget en liste over de beste aksjemeglere online for å hjelpe deg i gang.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.