Termestruktur av rentene

Hva er terminstrukturen for rentene

Begrepsstrukturen på rentene er forholdet mellom renter eller obligasjonsrenter og forskjellige betingelser eller løpetider. Når grafen er tegnet, er termens strukturstruktur kjent som en avkastningskurve, og den spiller en sentral rolle i en økonomi. Begrepsstrukturen gjenspeiler forventningene fra markedsdeltakerne om fremtidige endringer i rentenivået og deres vurdering av pengepolitiske forhold.

01:23

Termostruktur av rentene

Å bryte ned terminstruktur av rentene

Generelt sett øker avkastningen i takt med løpetiden, noe som gir opphav til en oppover skrånende avkastningskurve eller en normal avkastningskurve. Rentekurven brukes først og fremst for å illustrere rentestrukturen for standard amerikanske statlige utstedte verdipapirer. Den amerikanske statsfinansrentekurven inkluderer den tre måneders, to-årige, femårige og 30-årige utstedte amerikanske statskassen.

Den amerikanske statskassen Yield Curve

Denne avkastningskurven anses som målestokken for kredittmarkedet, ettersom den rapporterer avkastningen av risikofri renteinvesteringer på tvers av en løpetid. I kredittmarkedet bruker banker og långivere denne målestokken som et mål for å bestemme utlån og sparing. Avkastningen langs den amerikanske avkastningskurven er hovedsakelig påvirket av Federal Reserve's føderale fondskurs. Andre avkastningskurver kan også utvikles basert på en sammenligning av kredittinvesteringer med lignende risikokarakteristika.

Oftest er statskursens avkastningskurve oppover. En grunnleggende forklaring på dette fenomenet er at investorer krever høyere rente for langsiktige investeringer som kompensasjon for å investere pengene sine i investeringer med lengre varighet. Noen ganger kan langsiktige avkastninger falle under kortsiktige avkastninger, noe som skaper en omvendt avkastningskurve som vanligvis blir sett på som en recession.

Utsiktene for det samlede kredittmarkedet

Begrepsstrukturen av renter og retningen på avkastningskurven kan brukes til å bedømme det generelle kredittmarkedsmiljøet. En utflating av avkastningskurven betyr at langsiktige renter faller i forhold til kortsiktige renter, noe som kan ha konsekvenser for en lavkonjunktur. Når kortsiktige renter begynner å overstige langsiktige renter, blir rentekurven invertert og en lavkonjunktur vil sannsynligvis forekomme eller nærme seg.

Når rentene på lengre sikt faller under kortsiktige renter, er utsiktene for kreditt på lang sikt svake. Dette er ofte i samsvar med en svak eller lavkonjunktur, som er definert av to påfølgende perioder med negativ vekst i bruttonasjonalproduktet (BNP). Mens andre faktorer inkludert utenlandsk etterspørsel etter amerikanske statsobligasjoner også kan påvirke en omvendt avkastningskurve, har historisk sett en omvendt avkastningskurve vært en indikator i USA på en lavkonjunktur.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Invertert avkastningskurve Definisjon En omvendt avkastningskurve er rentemiljøet der langsiktige gjeldsinstrumenter har lavere avkastning enn kortsiktige gjeldsinstrumenter. mer Avkastningskurve En avkastningskurve er en linje som pletter rentene på et bestemt tidspunkt for obligasjoner med lik kredittkvalitet, men som har forskjellige forfallsdato. mer Normal avkastningskurve Den normale avkastningskurven er en avkastningskurve der kortsiktige gjeldsinstrumenter har lavere avkastning enn langsiktige gjeldsinstrumenter med samme kredittkvalitet. mer Riding the Yield Curve Riding the Yield Curve er en handelsstrategi som innebærer å kjøpe en langsiktig obligasjon og selge den før den forfaller for å tjene på den fallende avkastningen som oppstår over en obligasjonslån. mer Humped Yield Curve En humped rentekurve er en relativt sjelden type av rentekurve som resulterer når rentene på mellomlange rentepapirer er høyere enn rentene for både lange og kortsiktige instrumenter. mer On-the-Run Treasury Yield Curve Den løpende Treasury-avkastningskurven er avledet fra de løpende amerikanske statskassene og er den primære målestokken som brukes i prising av rentepapirer. mer Partnerkoblinger